有色金属周报(氧化铝与电解铝及铝合金)

核心观点

• 铝土矿：几内亚和广西铝土矿生产存在扰动，但生产盈利引导国内氧化铝新增或检修产能投复产预期，供需预期偏松。
• 氧化铝：中国氧化铝6月生产量或环比增加，港口库存量较上周减少，价格宽幅震荡，建议关注2800-2900附近支撑位及3300-3500附近压力位。
• 电解铝：美国对进口铝提高关税，国内传统消费淡季渐趋来临，电解铝价格仍存下跌空间，建议短线轻仓逢高试空主力合约，关注19500-19600附近支撑位及20000-20500附近压力位。
• 铝合金：再生铝合金ADC12生产与进口利润为负使产能开工率趋降，传统消费淡季来临引导下游需求预期趋弱，价格宽幅震荡，建议关注19500-19800附近支撑位及20400-20800附近压力位。

关键数据

• 铝土矿价格：国产和澳洲(几内亚)铝土矿价格环比持平(上涨)。
• 氧化铝成本：中国氧化铝日度平均完全生产成本为2870元/吨左右。
• 电解铝成本：国内电解铝理论加权平均完全本为17200元/吨左右。
• 铝合金成本：中国原生铝合金日度完全生产成本为20150元/吨，中国再生铝合金ADC12日度完全生产成本为20300元/吨。
• 库存：中国港口(上期所)氧化铝库存量较上周有所减少，中国电解铝社会库存量较上周减少，中国铝棒社会库存量较上周减少，中国铝合金周度社会库存量较上周增加。

研究结论

• 氧化铝：建议投资者暂时观望，关注2800-2900附近支撑位及3300-3500附近压力位。
• 电解铝：建议短线轻仓逢高试空主力合约，关注19500-19600附近支撑位及20000-20500附近压力位。
• 铝合金：建议投资者暂时观望，关注19500-19800附近支撑位及20400-20800附近压力位。