纯碱周度行情分析：供需疲软延续，纯碱价格持续弱势下探

纯碱周度行情分析

核心观点：
现阶段纯碱供需疲软延续，价格持续弱势下探。基本面显示，装置检修缩量虽使存量负荷下降，但检修持续性有限，后续供给端依然宽松；需求端支撑乏力，产业库存虽小幅回落但缩量有限，供需同弱无法有效提振价格。成本端持续回落进一步加剧价格下探动能。

关键数据：

• 期货价格：纯碱09合约弱势下探，截止周四报收1286元/吨。
• 开工率：国内纯碱综合开工率约78.63%，环比下降1.64%；氨碱法开工率约80.99%，联碱法开工率约69.62%。
• 产量：纯碱产量约66.38万吨，环比下降2.04%；轻质碱产量约30.38万吨，重质碱产量约36万吨。
• 库存：纯碱厂家总库存约167.68万吨，环比下降1.07万吨；华北市场重碱价格1500元/吨，华东市场约1450元/吨。
• 基差：华北重碱09合约基差约164元/吨，华中重碱09合约基差约64元/吨。
• 价差：纯碱09&01价差10元/吨，维持窄幅震荡。
• 浮法玻璃：日产量约15.67万吨，库存约6776.9万重箱，库存天数约30.6天；行业开工率约75%。
• 利润：联碱法纯碱理论利润约268元/吨，氨碱法约65.4元/吨，整体尚可但成本端下降支撑利润。

研究结论：
中长期来看，纯碱供需宽松格局未变，产业利润仍有压缩空间，价格或延续偏弱震荡。短期09合约弱势格局延续，价差窄幅震荡。