摘要
- 重要资讯：欧洲和美国均发出对铁合金可能征收关税的信号；乌克兰袭击俄罗斯军用机场导致飞机受损；中国5月制造业PMI回升，非制造业PMI微降；特朗普宣布将钢铁关税从25%提高至50%。
- 锰硅：内蒙减产导致供应边际减少，但需求走弱，供应宽松状态恶化；锰矿报价下调，成本下降，短期价格或继续试探新低，维持弱势运行。交易策略：逢高空，谨慎抄底，期权尝试熊市价差结构。下方支撑5350-5400元/吨，上方压力5600-5650元/吨。
- 硅铁：减产节奏未支撑价格反弹，需求端预期下行；非钢需求承压，库存高位；成本支撑不强，短期价格仍走弱，但长期不具备持续性。交易策略：逢高空，谨慎抄底，期权尝试熊市价差结构。下方支撑5200-5220元/吨，上方压力5400-5420元/吨。
- 基本面：硅锰和硅铁产量、开工率、需求量均有所下降；库存高位，库存天数延长；生产成本下降，利润承压。
- 期权策略：锰硅和硅铁期权成交量、持仓量均下降，PCR指标显示看跌情绪较浓。
第一部分交易策略与期现行情
- 表1：铁合金策略参考：锰硅和硅铁均以逢高空为主，谨慎抄底，期权尝试熊市价差结构。
- 表2：铁合金期货主力合约价格走势：锰硅和硅铁期货价格均下跌，成交量增加，持仓量下降。
第二部分铁合金基本面
- 一、周度产需情况：硅锰和硅铁产量、开工率、需求量均下降，铁水产量边际走弱。
- 二、铁合金库存：硅锰和硅铁库存高位，库存天数延长。
- 三、铁合金生产成本：硅锰和硅铁生产成本下降，利润承压。
第三部分期权策略
- 一、锰硅期权：成交量、持仓量下降，PCR指标显示看跌情绪较浓。
- 二、硅铁期权：成交量、持仓量下降，PCR指标显示看跌情绪较浓。
图目录与表目录
- 图目录包含锰硅和硅铁期现走势、产量、开工率、需求量、库存、库存天数、生产成本、利润等图表。
- 表目录包含铁合金策略参考、铁合金期货主力合约价格走势、锰硅和硅铁期权成交持仓情况等表格。
