本周观点
原料端，锰矿供应过剩局面维持，市场成交冷清。期货端，节前硅锰盘面持续偏弱震荡，带动现货价格同样偏弱运行。现货端，硅锰厂报价坚挺，但下游钢厂对硅锰采购谨慎。仍需关注节后硅锰市场实际成交情况。下周行情预测：硅锰厂报价坚挺，但下游钢厂对硅锰采购谨慎，预计下周锰硅价格震荡为主。
锰硅供应
- 产能：中国硅锰企业月度产能维持在250万吨左右，近年来保持稳定。
- 产量：中国硅锰年度产量逐年增长，2023年达到约1200万吨，预计2024年继续增长。地区产量方面，内蒙古、宁夏、贵州为主要产区，月度产量均超过10万吨。
- 开工率：中国硅锰企业周度开工率波动在50%-80%之间，月度开工率稳定在70%以上。
- 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量稳定在10万吨以上，宁夏日均产量波动在1.5万吨-3万吨之间。
锰硅需求
- 钢招采购量：河钢集团、沙钢股份、南钢股份等主要钢厂月度采购量波动在2万吨-4万吨之间。
- 钢招采购价格：宝钢股份、宝武鄂钢、承德建龙等钢厂月度采购价格波动在4000元/吨-10000元/吨之间。
- 日均铁水和盈利：247家钢铁企业日均产量波动在150万吨-250万吨之间，盈利率波动在5%-30%之间。
锰硅进出口
- 出口数量：硅锰铁月度出口数量波动在2万吨-12万吨之间。
- 进口数量：硅锰铁月度进口数量波动在2万吨-10万吨之间。
锰硅库存
- 厂库、钢厂库存：63家样本企业周度库存波动在50万吨-300万吨之间，库存平均可用天数波动在5天-30天之间。
- 北方大区、华东地区库存可用天数：月度库存可用天数波动在5天-25天之间。
锰硅成本
- 锰矿进口量：贸易方式月度进口数量波动在50万吨-400万吨之间，加蓬→中国、非洲南部→中国月度进口数量均超过100万吨，澳大利亚→中国月度进口数量超过200万吨。
- 港口库存、可用天数：中国锰矿港口库存波动在50万吨-300万吨之间，钦州港、天津港库存均超过100万吨，库存平均可用天数波动在5天-25天之间。
- 高品矿港口库存：澳大利亚产、加蓬产、巴西产锰矿在钦州港、天津港的库存均超过20万吨。
- 天津港锰矿价格：南非半碳酸锰块、Mn45%澳大利亚产锰矿、Mn44.5%加蓬产锰块汇总价格波动在10元/干吨度-90元/干吨度之间。
锰硅成本-地区
- 内蒙古、北方大区、宁夏、南方大区、广西：硅锰成本月度波动在1000元/吨-10000元/吨之间。
锰硅利润
- 北方大区、南方大区、内蒙古、宁夏、广西：硅锰利润月度波动在-2000元/吨-5000元/吨之间。
研究结论
锰硅市场供大于求局面持续，原料锰矿供应过剩，下游钢厂采购谨慎。预计短期内锰硅价格将维持震荡走势，需关注节后市场实际成交情况。
