沪镍&不锈钢周报（5.26-5.30）总结
观点和策略
- 沪镍观点：本周镍价继续弱势运行，周三因印尼增加配额传闻快速回落，但下方成本线再次有效支撑，下游低价成交转好。产业链方面，矿端报价坚挺，菲律宾等地雨季出船受阻，但下游铁厂亏损倒挂，有减产预期，需求减弱。新能源汽车产销数据较好，电池向六镍倾向，有利于镍的需求提升。中长线过剩格局不变。
- 操作策略：沪镍主力：震荡偏弱运行。不锈钢主力：震荡偏弱运行。
基本面分析
1. 产业链周度价格变化
- 红土镍矿（CIF）NI1.5%，Fe30-35%上涨58580元/吨。
- 硫酸镍（电池级、电镀级）价格持平。
- 电解镍（上海电解镍、上海俄镍、金川出厂价）下跌1.44%-1.76%。
- 镍铁（低镍铁、高镍铁）价格持平。
2. 镍矿市场状况分析
- 矿价与上周持平，海运费持平。
- 中国14港镍矿库存减少5.63万湿吨至725.88万湿吨，其中菲律宾镍矿减少5.63万湿吨。
- 4月镍矿进口量291.41万吨，环比增加89.81%，同比减少2.80万吨。
- 菲律宾受降雨影响出船受阻，矿山招标价高于预期，继续挺价。
3. 电解镍市场状况分析
- 现货镍价偏弱运行，周三因印尼配额传闻大幅回落，下游逢低采购好转。
- 4月中国精炼镍产量36450吨，环比减少0.59%，同比增加46.32%。
- 4月中国精炼镍进口量18611.781吨，环比增加10281吨，同比增加10727吨。
- 4月中国精炼镍出口量16710.411吨，环比增加3079吨，同比增加9843吨。
- 硫酸镍价格维稳，电池级、电镀级报价分别为27750元/吨、32750元/吨。
- LME库存增加744吨至199380吨，沪镍库存略增。
4. 镍铁市场状况分析
- 镍铁价格弱稳，低镍铁（山东）3600元/吨，高镍铁（山东）960元/镍。
- 4月中国镍生铁实际产量金属量2.19万吨，环比减少3.8%，同比减少10.57%。
- 4月中国镍铁进口量81.7万吨，环比减少19.6万吨，同比增加9.3万吨。
- 镍铁库存可流通23.13万吨实物吨，折合1.93万吨镍吨。
5. 不锈钢市场状况分析
- 304不锈钢价格（四地均价）与上周持平，为13812.50元/吨。
- 4月不锈钢粗钢产量350.25万吨，环比下降7.75%。
- 4月不锈钢进口量14.21万吨，出口量44.78万吨。
- 5月30日无锡库存58.36吨，佛山库存35.11万吨，全国库存109.96万吨，环比下降1.81万吨。
6. 新能源汽车产销情况
- 4月新能源汽车产销分别完成125.1万辆和122.6万辆，同比分别增长43.8%和44.2%。
- 1-4月新能源汽车产销分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%。
- 4月动力电池产量118.2GWh，同比增长49.0%；装车量54.1GWh，同比增长52.8%。
- 1-4月动力电池累计产量444.6GWh，同比增长67.1%；累计装车量184.3GWh，同比增长52.8%。
技术分析
- 日K线上价格在20均线以下运行，周三因消息面影响下杀，资金做波段短线，未形成趋势。
- MACD指标向下趋势，KDJ指标向上反抽，有反弹迹像。
- 技术面在成本线上形成支撑反弹，继续震荡偏弱运行。
研究结论
- 镍矿：中性偏空，矿山报价坚挺，菲律宾矿受天气影响出船受阻。
- 镍铁：中性，镍铁价格弱稳。
- 精炼镍：中性偏空，长期过剩格局不变，成本支撑松动。
- 不锈钢：中性，交易所仓单继续流入市场。
- 新能源汽车：中性偏强，产量数据表现很好。
- 交易策略：沪镍主力：震荡偏弱运行。不锈钢主力：震荡偏弱运行。
