广发环保郭鹏W22观点绿电直连下的固废机遇算电一体化

【广发环保郭鹏】W22观点：绿电直连下的固废机遇——算电一体化 建议关注：盈峰环境、聚光科技、永兴股份、瀚蓝环境、海螺创业等政策鼓励绿电直连，算电一体化大有可为 本期两部委发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，鼓励包括生物质（含垃圾焚烧）在内的绿电推动直连、就近消纳，并明确不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%，也#给予垃圾焚烧项目绿电直售的政策背书。 垃圾焚烧作 【广发环保郭鹏】W22观点：绿电直连下的固废机遇——算电一体化建议关注：盈峰环境、聚光科技、永兴股份、瀚蓝环境、海螺创业等政策鼓励绿电直连，算电一体化大有可为 本期两部委发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，鼓励包括生物质（含垃圾焚烧）在内的绿电推动直连、就近消纳，并明确不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%，也#给予垃圾焚烧项目绿电直售的政策背书。 垃圾焚烧作为绿电之一，具备其余电源不具备的独特优势：（1）发电稳定，年利用小时数高达#7000以上； （2）区位优势，分布于城市近郊，土地充裕且成本低；（3）直连阻碍小，电网采购成本高（燃煤标杆+省级电网 1毛补贴+国家补贴）且占比极低，地方政府支持。 目前各公司正加速IDC协同布局，等公司均已公告相关进展，叠加板块自身盈利稳中有升、回款改善、自由现金流大幅转正且分红提高下，板块有望迎来业绩、估值的戴维斯双击。 科研仪器：长期自主可控目标依旧清晰 我们认为与其关注短期政策摩擦，更应该关注科研仪器此类产业基石的#长期自主可控思路。 而国产企业近年研发、生产能力持续提升，部分品类齐全，具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而出，建议关注#聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科和海能技术等。 无人环卫持续推进，主流企业布局加速 近期无人物流备受市场关注，主要系L4级别自动驾驶在限定区域落地可能性较高。 而环卫同样满足固定场景及路线、低速等特征，具备较早应用推广的希望。 我们认为“环卫自动化”趋势更多是对于行业商业模式的优化：一方面，环卫公司已在尝试装备与无人化结合，他们仍是实际环卫服务运行的重要载体；另一方面，固废公司有望摆脱劳动密集型的管理边际，加速“焚烧+”一体化布局进程。 目前#盈峰环境、宇通重工、侨银股份、玉禾田、福龙马等公司均已有相关业务布局。 2025年中国无人环卫服务潜在市场规模或达2800亿元，仅无人驾驶清扫车就有销售存量市场可挖掘。