广发公用郭鹏郝兆升重申绿电重估行情重视地方央企粤电力

[庆祝]#粤电力涨停：落子新疆、30万kw光伏“算电协同”项目引关注！粤电力发布公告称子公司旗下的广东能源克拉玛依30万kw光伏“算电协同”项目投产（配套30MW/60MWh的储能系统、500PFlops的智算中心），实现了“光、储、算、网”一体化集成。该项目是广东能源集团首个“光储+智算”一体化项目，年上网电量约4.29亿度。“算电协同”多个项目的加速落地证明并非简单 【广发公用郭鹏/郝兆升】重申绿电重估行情，重视地方+央企！ [庆祝]#粤电力涨停：落子新疆、30万kw光伏“算电协同”项目引关注！粤电力发布公告称子公司旗下的广东能源克拉玛依30万kw光伏“算电协同”项目投产（配套30MW/60MWh 的储能系统、500PFlops的智算中心），实现了“光、储、算、网”一体化集成。该项目是广东能源集团首个“光储+智算”一体化项目，年上网电量约4.29亿度。“算电协同”多个项目的加速落地证明并非简单的热点或政策主题，2026年类似项目有望持续推出！ [太阳]能源局发布今年1-2月用电量数据，全国同比增长6%，分来来看，工业用电量增长6.3%，其中高技术及装备制造增长10.6%；三产增长8.3%，其中充换电、互联网数据服务分别增长55.1%、46.2%。我们对全年用电量增速依然乐观。 [玫瑰]#年报无需多虑、1季报业绩为决定因素。本周开始，头部电力公司将陆续披露年报，市场已经充分预期年报的减值等因素，加之部分公司已提前预告，因而超预期空间大、低预期空间小。市场更为关注1季报，在长协电价下调、容量电价上升、煤价波动加大的背景下，1季报将是电力板块行情的重要影响因素。 [礼物]#重估行情继续、多维度改善进行中：1.电价方面，各地长协下调预期已经充分预期，近期煤价回升利好月度、现货价格回升，特别是此前已极度悲观的水电、风光价格（对照标杆电价）；2.供需方面，AI需求的不断超预期有望缓解此前电力供大于求的悲观预期，3.电力系统改革加速，现货交易加大、容量电价+辅助服务、绿证等利好风光的消纳改善。4.资本开支方面，投资高峰度过，自由现金流加速改善，分红预期提升。展望2026年全年我们预期电价向上、绿电环境价值向上、分红能力向上、市值管理预期向上！