TMT行业周报（5月第5周）：关注海外AI链估值修复

一、市场周度回顾

• TMT板块上周整体跑赢沪深300，其中计算机、传媒、通信行业涨幅靠前，电子行业跌幅领先。
• TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为垂直应用软件、其他计算机设备、游戏III；跌幅靠前的三级子行业为光学元件、品牌消费电子、数字芯片设计。

二、行业要闻及重点公司公告

1. 行业重要事件

   • AI模型侧：DeepSeek-R1模型推理性能跻身全球第一梯队，与OpenAI-o3差距缩小；AnthropicClaude4模型上线AmazonBedrock；韩国电信推出推理模型A.X4.1。
   • AI应用侧：人形机器人公司Figure进行大规模重组，加速AI团队整合；河南省推动制造业数字化转型，加快AI场景应用；中电信成立人工智能科技公司。
   • AI算力侧：英伟达B系列显卡出货超预期，有效对冲H20收入缺口；英伟达供应链合作伙伴出货量攀升；湖北、浙江等地推进AI科技创新和产业发展。

2. 公司公告

   • 多家公司发布AI相关业务进展，如移为通信设立全资子公司从事AI软件开发；天威视讯与客户签署数据中心服务协议。
   • 部分公司进行股权变动或资本运作，如精测电子拟受让上海精测股权；合合信息拟筹划发行H股；小米集团发布2025年第一季度业绩报告，收入及盈利创历史新高。

三、核心观点与投资建议

• 英伟达B系列显卡出货提速将带动AI产业链景气度持续向上，建议关注国内英伟达产业链相关公司。
• DeepSeek-R1模型推理性能提升，标志着国内AI模型与海外头部模型的差距正在缩小，期待后续版本进一步缩小差距。
• 美国政府可能限制对华EDA软件服务，将加速EDA国产化进程，建议关注国内EDA产业链相关公司。
• 风险提示：AI大模型及应用、EDA国产化进程不及预期。