摘要
- 重要资讯：美国联邦法院阻止特朗普关税政策生效；韩国央行降息；马斯克政府效率部任期将结束；南非锰矿发运维持高位。
- 锰硅市场逻辑：原料端供需博弈加剧，硅锰产量收缩但减产空间有限，需求端压力为主，供应压力随铁水产量回落进一步增大。南非矿发运高位，港口锰矿降价。
- 锰硅交易策略：短期偏空，关注5400-5420元/吨支撑和5650-5670元/吨压力，期权可尝试熊市价差结构。
- 硅铁市场逻辑：钢价上涨未带动硅铁，双焦、铁合金下行，供需宽松，需求端预期下行，供应减量明显但库存仍高，价格可能进一步走弱。
- 硅铁交易策略：短期偏空，关注5200-5220元/吨支撑和5400-5420元/吨压力，期权可尝试熊市价差结构。
铁合金策略参考
- 锰硅：逢高空为主，谨慎抄底，下方支撑5400-5420元/吨，上方压力5650-5670元/吨。
- 硅铁：逢高空为主，谨慎抄底，下方支撑5200-5220元/吨，上方压力5400-5420元/吨。
铁合金期货主力合约价格走势
- 锰硅：开盘5590元/吨，收盘5530元/吨，下跌84元/吨，跌幅1.50%。
- 硅铁：开盘5440元/吨，收盘5440元/吨，下跌124元/吨，跌幅2.28%。
铁合金基本面
- 产需情况：硅锰、硅铁产量和开工率下降，需求量走弱，铁水产量边际走弱。
- 库存：硅锰、硅铁库存处于历史高位，库存天数延长。
- 生产成本：硅锰、硅铁成本不断下移，利润空间缩小。
期权策略
- 锰硅期权：成交量变化-2343，持仓量变化-5691，成交额变化-14320，成交量PCR 0.52，持仓量PCR 0.53，成交额PCR 0.75。
- 硅铁期权：成交量变化-7383，持仓量变化-5585，成交额变化-1782，成交量PCR 0.86，持仓量PCR 0.62，成交额PCR 1.08。
锰硅-硅铁主力合约价差
重要事项
- 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，方正中期期货有限公司不承担操作损失。
