格林大华期市早班车---三油两粕（20250529）

2025年05月29日星期四 2.89板块品种多（空）农林畜三油豆油振荡棕油振荡菜油震荡【行情复盘】和菜籽油振荡为主3026手；仓458手，仓29216手；2165手；仓23200手。仓106手。【重要资讯】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号研究员：刘锦联系方式：13633849418 同比增加72.99%。现货方面：截止到5月28日，张家港豆油现货均价8050元/吨，环比0元/吨；基差338元/吨，环比上涨28元/吨；广东棕榈油现货均价8600元/吨，环比上涨50元/吨，基差524元/吨，环比上涨18元/吨；菜籽油现货价格9600元/吨，环比上涨10元/吨，基差156元/吨，环比下跌43元/吨。棕榈油进口利润为-596.81元/吨。油粕比：截止到5月28日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.60【市场逻辑】外盘方面：美豆播种进度加速，带动美豆系列集体承压，美豆油高位振荡收跌。本周公布的马棕榈出口数据良好，产量增速放缓，限制了马棕榈油的跌幅，但是从长期来看，超预期库存增加和产量增产周期到来，马棕榈油期价在二季度长期承压。国内方面：随着海关检验通关速度加快，国内油厂开机率和压榨量回升，豆油供应预期增加，豆油库开始回升；棕榈油进口利润回升，后续买船增加，国内棕榈油商业库存预计回升。加拿大统计局调降菜籽库存，中加菜籽反倾销调查仍在，国内新菜籽即将上市，国产菜籽丰产。综合以上分析：中长期植物油板块保持偏空，棕榈油最弱，豆油其次，菜籽油最强。【交易策略】单边方面：中长期棕榈油保持偏空思维，豆油振荡，菜籽油高位振荡。Y2509合约压力位8000，支撑位7510，Y2601合约压力位7900，支撑位7540；P2509合约压力位8150，支撑位7880；P2601合约压力位8280，支撑位7826；OI2509合约压力位9804，支撑位9100；OI2601合约压力位9381，支撑位8930。套利方面：豆棕2509合约与2601合约做扩套利可再度介入。截止5月19日，YP09价差-222；YP01价差-234。截止到5月28日，YP09价差-364.YP01价差-366. 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。大豆到港成本：美湾6月船期到港成本张家港4531元/吨，巴西6月船期成本张家港3639元/吨。美湾6月船期CNF报价460美元/吨；巴西6月船期CNF报价3643美元/吨。加拿大6月船期CNF报价587美元/吨；6月船期油菜籽广州港到港成本5104元/吨，环比上涨30元/吨。【市场逻辑】外盘方面：美豆种植进度加快，美豆期价承压下行。国内方面：现货成交平稳，价格波动不大，中旬油厂开机率普遍回升至60%以上，随着国内油厂整体复产节奏顺利推进，在巴西大豆到港压力和豆粕库存拐点显现的情况下，终端看空豆粕预期延续，加拿大油菜籽4月出口数据良好，带动加拿大油菜籽库存下降，同时市场预期新作加拿大菜籽产量不高，现货方面，华东地区颗粒粕库存虽偏高，但实际可流通量仅约10万吨，叠加压榨菜粕库存2.3万吨，短期供需基本平衡，但远期仍存潜在缺口预期。资金方面：乾坤和摩根豆粕上继续大量空单平仓离场。综合以上分析：豆菜粕走势或将出现分化，菜粕走势强于豆粕，豆粕短线反弹承压逐步显现，短多离场，新空单可少量介入，中长期仍旧面临巨大供应压力，菜粕跌幅或小于豆粕，回调后可继续买入。【交易策略】单边方面：豆粕新空单少量介入，豆粕中长线保持偏空思路；菜粕等待回调后的新买入机会。M2509合约压力位3170，支撑位2850；RM2509合约压力位2680，支撑位2380。套利方面：豆粕9-1正套继续持有；截止到5月28日，豆粕9-1价差-52. 重要事项: