燃料油日报：埃及燃料油进口同比增长

2025-05-29 潘翔,康远宁华泰期货冷水河

期货市场表现：上期所燃料油期货主力合约日盘收涨0.13%，报2986元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌1.03%，报3469元/吨。
原油价格：昨日原油价格反弹，但整体震荡趋势未变，短期多空因素交织，方向不明朗，对燃料油市场指引有限；中期面临平衡表转为过剩的压力。
低硫燃料油基本面：5月份地中海ECA生效后，需求被部分替代，炼厂减少供应，市场暂未出现明显过剩；中期需求份额被替代、剩余产能较多的问题尚未逆转。
高硫燃料油基本面：夏季临近，中东等地发电厂需求增量兑现，沙特、埃及等国家燃料油采购显著增加。埃及5月进口同比大幅增长，到港量预计为79.6万吨，环比增加43.1万吨，同比提升34.4万吨。埃及采购可能是为补充库存应对夏季用电高峰，或有部分需求前置，叠加增加LNG进口计划，不宜对后面几个月采购量做过高预期。
欧佩克会议：若联盟决定在7月份延续增产幅度，可能释放更多中质含硫原油及高硫燃料油供应，沙特等地发电厂可能提升原油使用比例。