集运指数（欧线）：高位震荡，10-12反套持有

基本面跟踪

• 集运指数（欧线）：EC2506收于1773.0点，跌幅1.26%；EC2508收于1949.5点，跌幅4.08%。即期运费方面，23周主流船司FAK运费修正至2200~2600美元/FEU，均值约2500美元/FEU，折SCFIS指数约1750点。马士基24周开舱2100美元/FEU，环比小跌100美元/FEU。
• 运力分析：6月下半月均值运力变化不大，分布更均匀。25周CES航线船型缩小，25周NE7航线由待定确认为正常派船；26周新增FE4航线空班，27周新增FE3航线空班，调整后总量变化不大，分布更均匀。
• 美线分析：6月周均运力环比5月上涨20%，马士基与赫伯罗特联合开通TP9/WC6航线，连接中国东部和东北亚至长滩。6月上旬可能是美线供需错配最厉害的时间周期，运费高位震荡，6月下旬及之后需动态观察。90天关税豁免期持续至8月14日，6-7月存在抢运预期。

宏观及行业新闻

• 国际新闻：特朗普表示伊朗核协议可能在“未来几周内”完成；内塔尼亚胡称消灭了哈马斯领导人穆罕默德辛瓦尔；美国曼哈顿国际贸易法院阻止了特朗普“解放日”的贸易措施；乌克兰已向俄递交停火文件，等待俄方回应。
• 市场消息：23周主流船司FAK运费修正至2200~2600美元/FEU，6月下半月OA联盟仍存宣涨预期，宣涨价位预计在3000~3500美元/FEU。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）

研究结论

• 策略建议：10-12反套持有，中长期留意2510合约逢高建空的机会。
• 核心观点：EC2506紧贴即期运费，区间波动；EC2508面临6月下旬和7月船司推涨及旺季高点回落，建议观望；EC2510可锚定年内最低价，中长期留意宣涨带动下的逢高建空机会。