每日国内期货收盘数据和点评

-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00% 010002000商品期货成交金额（亿元） 0100200300400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30034.4-1.41IH上证5017.31.11IM中证1000108.0-9.33IC中证50092.3-9.02CU铜890.01350.00AL铝175.0240.00ZN锌285.0180.00NI镍3010.01830.00AO氧化铝-58.0-23.00SS不锈钢805.0135.00RB螺纹钢152.0-21.00HC热卷80.07.00J焦炭-74.010.00JM焦煤207.011.50I铁矿石74.54.50SM锰硅174.0-12.00FG玻璃174.010.00SC原油13.823.21PG液化石油气831.087.00BU沥青104.055.00RU天胶-90.0-5.00NR20号标胶207.3146.27MA甲醇80.0-60.00L塑料302.041.00PP聚丙烯-61.032.00EB苯乙烯241.0-23.00VPVC320.0-55.00PF短纤140.0128.00EG乙二醇89.0-30.00TAPTA232.0-29.00LC碳酸锂880.01080.00SA纯碱30.045.00UR尿素38.0-6.00A豆一-12.02.00Y豆油444.048.00P棕榈油552.026.00OI菜油34.012.00M豆粕127.0-59.00RM菜粕-127.0-8.00SR白糖206.04.00CF棉花1109.070.00C玉米-12.014.00CS玉米淀粉-19.013.00LH生猪1200.0240.00JD鸡蛋245.036.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 0.88%3872.80.63%27231.78%59491.61%56231.13%778700.86%201851.25%225902.38%123600-1.98%29885.83%129954.65%31182.40%3260-5.29%147218.99%9.19%736.52.88%587614.38%10362.90%463.216.29%42692.91%3466-0.60%150901.58%128903.33%23203.97%7298-0.86%71613.02%77395.97%50412.09%65701.96%44614.61%47981.35%641202.21%13301.97%1892-0.29%41725.39%77966.42%80480.36%92964.16%2923-5.27%25373.38%58867.64%13415-0.52%2342-0.71%26898.01%137807.83%2885(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/5/15备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周四A股主要指数均下行，上证指数收跌0.68%，深成指跌1.62%，创业板收跌1.91%，科创50跌1.26%，平均股价跌1.10%，全市场成交总额11904yii元，缩量1595亿元，全市场超3800只个股下跌。期指普跌，IM和IC跌超1%，各期指跌幅排名：：IM>IC>IF>IH。【分析】昨日央行盘后公布了M1、M2和社融数据，得益于去年4月的低基数，M2同比增速有所扩大，但代表资金活跃度的M1增速放缓，M2与M1的剪刀差扩大，社融数据也略低于预期。市场缺乏一鼓作气的强势，继续延续存量资金博弈的特点：震荡和分化。而基于外围贸易环境缓和叠加国内宏观政策支持，权益类市场仍处于震荡回升阶段，个股继续关注红利+科技，期指继续跟踪IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜短期创阶段新高后回落，白天盘延续弱势，午后再创日内新低，主力6月收77870，跌0.80%，成交总量缩减，总持仓减少超过8千手。沪铝大部分时间得益于氧化铝的上涨，保持强势，但尾盘回落，主力7月收20185，涨0.32%，成交总量略减，总持仓略增。氧化铝再创近期新高，主力9月收2988，涨3.82%。【分析】今日是4月合约最后交易日，沪铜盘面转弱，昨日涨幅被今日跌势悉数吞没。昨日盘后公布的国内M1、M2和社融数据中，虽然M2好于预期，但M1和社融低于预期，M2与M1剪刀扩大，4月国内金融数据整体一般，后期仍需政策端发力。沪铜短期关注77000一线支撑，沪铝近期得益于氧化铝的反弹，但今日午后盘面走弱，短期注意调整。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金延续回落，银破位下跌，沪金主力收于739.82，跌幅为3.2%，持仓量缩减12000手，成交放量。沪银主力收于8195，涨幅为0.16%，持仓量减少13000余手，成交量放大。【分析】随着美国在5月14日凌晨取消了对华关税，双方超预期谈判使得避险情绪下降，乐观情绪洋溢，黄金因避险情绪的下降延续跌幅。短期来看，对于金，乐观情绪的延续与大宗商品的价格修复或进一步利空黄金的上行，黄金前期溢价仍存修复的空间，持谨慎观望态度。对于银，金银比持续修复，低位可以择机购买虚值看涨期权。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的压力位在3500美元/盎司附近，关注今晚的美国PPI数据以及零售数据判断美国后续经济走向。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3118，跌0.29%，HC2510收于3260，跌0.21%，铁矿I2509收于736.5，跌0.07%。 【分析】中美贸易谈判取得进展，在90天暂缓期关税大幅下降，引发抢出口潮，提振市场情绪。产业方面，1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。在暂缓期中美关税大幅下降，钢铁制品（包括家电）抢出口，制造业用钢需求转好。当前上海钢联统计的日均铁水产量超245万吨，钢材供给宽松，预计螺纹热卷震荡整理。【估值】中等【风险】限产、关税5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5386元/吨，涨0.15%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。中美互降关税，引发抢出口潮，利多纸浆消费，今日山东俄针现货价格5450元/吨，预计纸浆SP2507短期维持反弹偏强。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7796，跌1.02%；菜油主力09月收9296，跌1.27%；棕榈油主力09月收8048，跌0.74%；豆粕主力09月收2923，涨0.86%，菜粕主力09月收2537，涨1.81%。【分析】原油、美豆油大幅下跌带动油脂集体走弱。当前棕榈油产地基本面数据偏弱，供应增加或继续限制其上方空间，不过出口需求也有所好转，AmSpec数据显示马来西亚5月1-15日棕榈油出口环比增加14.21%。短期内棕榈油或延续震荡走势，关注原油走势以及生柴政策实施情况。美豆油大幅下跌带动美豆止涨回落，双粕在资金的推动下继续反弹，不过当前豆粕市场基本面供应依旧偏弱，或限制其反弹高度。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花涨幅缩窄，主力09月收13415，涨0.19%。【分析】中美贸易关系缓和，可能刺激出口订单的增长，给予棉花下方支撑。但当前国内进入季节性消费淡季，纺织企业采购较为谨慎，且当前新疆棉花产区天气有助于棉花生长，供应端暂无利多驱动，预计棉花短期内或延续区间震荡走势。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评