每日国内期货收盘数据和点评

-4.00%-3.00%-2.00% 050010001500商品期货成交金额（亿元） 0200400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30042.3-12.03IH上证5018.1-5.84IM中证1000149.71.01IC中证500118.3-16.49CU铜610.0-150.00AL铝65.0-75.00ZN锌510.065.00NI镍1200.0-220.00AO氧化铝180.054.00SS不锈钢865.0-65.00RB螺纹钢123.0-11.00HC热卷44.08.00J焦炭-61.036.00JM焦煤218.519.00I铁矿石86.51.00SM锰硅490.0192.00FG玻璃149.0-19.00SC原油-28.412.07PG液化石油气883.0-47.00BU沥青209.047.00RU天胶-115.0-60.00NR20号标胶-169.6-271.03MA甲醇181.07.00L塑料813.096.00PP聚丙烯105.046.00EB苯乙烯196.029.00VPVC507.088.00PF短纤182.02.00EG乙二醇65.025.00TAPTA118.02.00LC碳酸锂3340.0700.00SA纯碱-17.0-15.00UR尿素9.06.00A豆一-89.0-81.00Y豆油430.012.00P棕榈油656.0114.00OI菜油184.0131.00M豆粕285.0-195.00RM菜粕-68.08.00SR白糖191.00.00CF棉花1368.0-65.00C玉米-55.042.00CS玉米淀粉-121.07.00LH生猪1020.0210.00JD鸡蛋356.0-142.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 1.11%3766.20.68%2629.62.45%5953.22.06%56220.78%776000.33%197852.23%223550.95%1246306.30%26756.36%127353.84%30771.36%3196-4.23%150219.34%911.510.94%704.58.10%556012.21%1071-6.59%458.916.57%44475.85%3361-0.78%14815-1.37%125557.54%221910.42%69871.48%69952.75%69449.46%48542.88%61381.55%41302.63%43624.87%65260-1.29%13300.48%1881-2.16%42095.25%77607.60%79741.96%92168.91%2915-2.74%25483.14%58909.69%12745-2.38%2365-4.62%27416.81%1396010.99%2884期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/5/6备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆中国棉花价格指数328 1、期指：【盘面】五一假日后首个交易日，A股整体高开高走，主要指数均上涨。上证上涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板上涨1.97%，科创50上涨1.39%，北证50上涨3.21%，全A平均股价上涨2.6%，全市场成交总额13644亿元，放量1714亿元。期指普涨，IM涨超2%领涨期指，各期指涨幅排名：IM>IC>IF>IH。【分析】五一假日期间，人民币和海外资产包括港股上涨，对今日A股影响正面，同时五一假日消费活跃，也对今日资本市场影响积极，今日上证指数收盘创4月7日以来新高，且离封闭当日的跳低缺口仅已一步之遥。后期关注宏观政策指引，个股关注红利+科技，期指继续跟踪IH+IM组合【估值】中性偏低【风险】外围风险外溢2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】五一假日后首个交易日，沪铜全日呈震荡，主力合约在77000-78000之间波动，最终收77600，涨0.06%，成交总量略减，总仓增加超过6千手。沪铝冲高回落，盘中氧化铝再创新低，主力6月收19785，跌1%，成交总量略增，总仓略减。氧化铝主力9月收2675，跌1.94%。【分析】沪铜延续震荡，4月7日的跳低缺口继续对盘面形成压力，而铝受累于氧化铝，整体有色盘面仍处于偏空的局面，目前宏观面上，美国挑起的关税战余波未平，市场也在等待国内宏观政策的指引。继续观望。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金冲高回落，主力收于794.8，跌幅为1.39%，持仓量增加26000余手，成交量略减。沪银主力收于8235，跌幅为0.04%，持仓量减少7000余手，成交量略减。【分析】五一假期期间，外盘黄金先跌后涨，市场担忧情绪较重，金银比重新扩大。五一期间公布的美国经济数据尚可。美联储的独立性在得到保证的前提下，鲍威尔的讲话预计“偏鹰”，美联储在利率路径上或选择推迟降息。短期来看，黄金短期波动率将会放大，建议轻仓多配。对于银，走势或被金牵连，但弱于金。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3077，跌0.1%，HC2510收于3196，跌0.09%，铁矿I2509收于704.5，跌0.14%。【分析】宏观方面，多国对中国产品征收关税，影响国内钢铁及其制品出口。钢材消费在5月中下旬逐渐步入淡季，6-8月是季节性淡季。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。当前钢厂日均铁水产量维持在高位，如果无降准降息等刺激政策，预计节后螺纹热卷价格将维持震荡偏弱。 【估值】中等【风险】国内降息降准以及限产5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5036元/吨，跌0.59%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。当前全球纸浆需求较弱，最近海外3家百年纸厂宣布破产。关税导致出口减少，纸浆需求更加恶化，国内港口纸浆库存累库，今日山东俄针现货价格5200元/吨，预计纸浆SP2507偏弱运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7760，跌0.49%；菜油主力09月收9216，跌0.60%；棕榈油主力09月收7974，跌1.63%；豆粕主力09月收2915，跌1.02%，菜粕主力09月收2548，跌0.59%。【分析】假日期间马棕油、原油下跌，节后油脂补跌。当前棕榈油已进入季节性增产季节，MPOA预估马来西亚2025年4月棕榈油产量增加24.62%，短期内连棕榈油缺乏向上驱动，或延续震荡偏弱走势；豆油在大豆供应压力下或继续压制其上方空间；菜油受中加贸易关系的影响，远端菜籽供应仍然存在不确定性，预计其下方支撑或相对较强；预计豆棕、菜棕价差或走扩。5月份进口大豆集中到港，油厂开机率回升，双粕在供应转为宽松的压力下或延续震荡偏弱走势。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花震荡收跌，主力09月收12745，跌0.23%。【分析】棉花小幅高开后走弱。当前国内新疆棉花播种基本结束，主产区天气正常，暂时缺乏天气炒作题材支撑，下游纺织企业需求依旧偏弱，以刚需补库为主。根据中国棉花信息网数据显示，棉花现货价格指数较上一交易日回落70元/吨，在供强需弱的背景下，预计棉花延续低位震荡走势，关主产区天气情况与下游需求情况。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评