每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00%0.00% 0100020003000商品期货成交金额（亿元） 0200400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30036.9-9.73IH上证5014.7-9.59IM中证1000139.3-17.02IC中证500113.8-16.29CU铜1120.0430.00AL铝120.0-35.00ZN锌640.0105.00NI镍1340.0230.00AO氧化铝66.0-85.00SS不锈钢945.05.00RB螺纹钢178.016.00HC热卷99.026.00J焦炭-59.07.00JM焦煤236.014.00I铁矿石97.514.50SM锰硅162.0-290.00FG玻璃163.017.00SC原油-1.77.61PG液化石油气819.017.00BU沥青187.049.00RU天胶-160.0-50.00NR20号标胶77.8-20.10MA甲醇154.0-12.00L塑料784.030.00PP聚丙烯115.044.00EB苯乙烯184.012.00VPVC522.037.00PF短纤90.0-85.00EG乙二醇73.017.00TAPTA54.0-50.00LC碳酸锂2020.0-620.00SA纯碱-8.010.00UR尿素18.04.00A豆一-34.082.00Y豆油450.026.00P棕榈油572.0-24.00OI菜油178.013.00M豆粕281.01.00RM菜粕-73.012.00SR白糖232.021.00CF棉花1235.035.00C玉米-55.04.00CS玉米淀粉-61.064.00LH生猪1070.075.00JD鸡蛋213.0-137.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 0.96%38160.55%2664.82.26%6018.81.97%56601.43%773300.61%195102.81%221751.07%1236302.31%27946.92%127055.51%30523.01%3191-4.16%147820.88%12.33%693.52.74%575813.36%1057-0.37%15.75%43815.24%3383-1.10%147100.62%125356.50%221610.05%70161.62%69852.58%69369.74%48391.41%62901.70%42221.17%45463.05%64280-0.61%13230.95%1882-0.83%41545.48%77606.75%79081.86%93728.78%2919-2.93%25633.84%58138.74%12900-2.38%2365-2.28%27317.14%139106.85%2897期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/5/8备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】A股各主要指数低开高走，上证指数收涨0.28%，深成指收涨0.93%，创业板指数收涨1.65%，科创50指数跌0.36%，全A平均股价上涨0.88%，全市场成交总额13218亿元，缩量1833亿元。期指普涨，涨幅在0.8-1.3%。【分析】市场延续震荡反弹格局，国内政策发力叠加外围关税战缓和，整体宏观环境偏暖。个股继续关注红利+科技，期指继续跟踪IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】外围风险外溢2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜低开后窄幅波动，早盘一度反弹，午后再度下行，主力6月收77330，跌0.90%，成交总量略减，总仓增加超过8千手。沪铝夜盘低开低走，早盘受氧化铝带动反弹，收敛跌幅，午后震荡，主力6月收19510，跌0.69%，成交总量略减，总仓增加超过2.5万手。同期氧化铝主力9月收2794，涨3.25%，成交明显放量，总仓减少超过2.5万手，白天盘的反弹与持仓下降形成一定的共振。【分析】沪铜震荡，受限于4月7日跳低缺口处的阻力，沪铜和LME铜整体去库，利于铜价向上修复，但近期宏观面平淡，虽然昨日国内重要会议出台了相关政策，但内容基本符合市场预期，建议观望。而近期氧化铝厂检修增多，供给收缩预期带动价格反弹，技术上关注2800-2900阻力，前期补跌中的铝有望转入修复性反弹。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金冲高回落，主力收于790.78，跌幅为1.41%，持仓量增加9000余手，成交放量。沪银主力收于8094，跌幅为1.78%，持仓量增加30000余手，成交放量。【分析】金银比仍在扩大，美联储的独立性在得到保证的前提下，隔夜美联储维持利率不变，基本符合市场的预期，鲍威尔的讲话“偏鹰”持续使用“等待”，美联储在利率路径上或选择推迟降息。中美双方在周末或进行贸易战谈判，市场风偏有所回暖，叠加短期来看，黄金短期波动率将会放大，黄金在外部环境不发生大变化的情况下，或维持一段时间的震荡走势。对于银，走势或被金牵连，但弱于金。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的压力位在3500美元/盎司附近，等待外部更多数据落地，【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3052，跌1.48%，HC2510收于3191，跌0.81%，铁矿I2509收于693.5，跌2.05%。 【分析】根据上海钢联数据显示，本周螺纹表观需求大幅下降，环比下降18%，热卷表观需求环比下降6.97%。钢材消费逐渐步入淡季。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。出口因高关税受阻。当前钢厂日均铁水产量维持在高位，预计螺纹热卷价格偏弱运行。【估值】中等【风险】限产5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5148元/吨，涨0.19%。【分析】宏观方面，中国决定同意与美国进行接触，今日纸浆收涨。产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。当前全球纸浆需求较弱，最近海外3家百年纸厂宣布破产。国内港口纸浆库存累库，今日山东俄针现货价格5200元/吨，预计纸浆SP2507低位震荡运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7760，跌0.13%；菜油主力09月收9372，涨0.96%；棕榈油主力09月收7908，跌0.20%；豆粕主力09月收2919，涨0.07%，菜粕主力09月收2563，涨0.43%。【分析】国家粮油信息中心数据显示，截至到5月2日当周，国内三大油脂总库存周环比小幅上升，其中菜油、豆油库存略增，棕榈油库存下降。棕榈油连续下跌后小幅反弹，当前棕榈油产地增产季较为顺利，同时印尼B40计划实施不及预期，短期内向上驱动不足，或制约其上方空间。5-6月国内进口大豆集中到港，油厂开机率快速回升，或制约豆油涨幅，不过当前豆油价格相对较低，预计短期内豆油或维持震荡走势。菜油在远端菜籽供应不确定的担忧下，表现相对较强。双粕延续窄幅震荡走势，大豆供应压力或压制双粕上方空间，等待下周USDA报告指引。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF棉花CF【盘面】棉花震荡收涨，主力09月收12900，涨0.04%。【分析】国内宏观情绪向好提振棉花上涨，但棉花基本面依旧制约涨幅。当前国内纺织行业进入季节性需求淡季，下游开机率有所下滑，在供强需弱的背景下，预计棉花延续低位震荡走势，关注中美贸易关系变化，操作上建议暂时观望。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策 8、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶走势分化。沪胶2509收14710，跌幅为1.08%；BR橡胶2506收11370，涨幅为0.35%；20号胶2506收12535，跌幅为0.59%。【分析】节后胶价仍维持区间宽幅震荡，假期期间泰国原料价格影响相对有限。泰国橡胶管理局宣布要求胶农推迟一个月割胶，以此减少橡胶供应量支撑胶价。当前国内产区进入开割且物候条件较好，RU供应增量仍继续。但终端需求未有明显改善，下游仍刚需补库为主，下游企业降负预期偏强。短期市场受宏观及基本面利多消息提振，但中期来看胶价难有上涨空间。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评