每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00% 0100020003000商品期货成交金额（亿元） 0200400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30037.60.66IH上证5017.83.10IM中证1000136.9-2.40IC中证500116.93.12CU铜780.0-340.00AL铝25.0-95.00ZN锌555.0-85.00NI镍1160.0-180.00AO氧化铝38.0-28.00SS不锈钢930.0-15.00RB螺纹钢168.00.00HC热卷83.034.00J焦炭-27.531.50JM焦煤232.5-3.50I铁矿石90.0-7.50SM锰硅192.030.00FG玻璃186.023.00SC原油-23.2-10.84PG液化石油气783.0-36.00BU沥青117.0-70.00RU天胶-20.0140.00NR20号标胶201.6123.85MA甲醇163.09.00L塑料824.040.00PP聚丙烯133.018.00EB苯乙烯155.0-9.00VPVC556.034.00PF短纤87.0-3.00EG乙二醇82.09.00TAPTA158.064.00LC碳酸锂3280.01260.00SA纯碱10.018.00UR尿素7.0-11.00A豆一-33.01.00Y豆油460.010.00P棕榈油604.032.00OI菜油145.0-33.00M豆粕301.020.00RM菜粕-81.0-8.00SR白糖227.0-5.00CF棉花1172.0-63.00C玉米-65.0-10.00CS玉米淀粉-68.0-7.00LH生猪1095.025.00JD鸡蛋125.0-88.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 0.98%3808.60.66%2666.22.25%5945.22.04%5604.81.00%774500.13%195852.44%221900.93%1234501.33%28276.81%127205.27%30222.56%3157-1.94%1446.520.95%877.511.45%3.23%575815.25%1034-5.18%472.415.20%43673.28%3453-0.14%146201.60%124156.82%222710.56%69761.87%69672.16%700510.37%48051.36%62981.91%42183.33%45824.95%630200.76%13050.37%1893-0.80%41535.58%77807.11%78861.53%93559.41%2899-3.28%25513.74%58398.30%12950-2.81%2375-2.55%27387.29%139254.14%2895(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/5/9备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆中国棉花价格指数328 1、黄金白银AU&AG【盘面】沪金延续弱势，盘中探底回升，主力收于788.42，跌幅为1.56%，持仓量增加7000余手，成交放量。沪银主力收于8168，涨幅为0.05%，持仓量减少4000余手，成交缩量。【分析】金银比有所收敛，英美两国就贸易战关税已经达成共识，美日分歧仍存。中美双方在周末或进行贸易战谈判，市场风偏有所回暖，黄金短期波动率或小幅回落，在外部环境不发生大变化的情况下，或维持一段时间的震荡走势。对于银，金银比小幅修复，叠加贸易战避险情绪小幅下降，低位可以择机购买虚值看涨期权。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的压力位在3500美元/盎司附近，等待外部更多数据落地。【估值】偏高【风险】宏观2、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3022，跌0.98%，HC2510收于3157，跌1.07%，铁矿I2509收于696，涨0.36%。【分析】根据上海钢联数据显示，本周螺纹表观需求大幅下降，环比下降18%，热卷表观需求环比下降6.97%。钢材消费逐渐步入淡季。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。出口因高关税受阻。当前钢厂日均铁水产量维持在高位，钢材供给宽松，预计螺纹热卷价格偏弱运行。【估值】中等【风险】限产3、纸浆SP【盘面】SP2507收于5164元/吨，涨0.31%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。当前全球纸浆需求较弱，最近海外3家百年纸厂宣布破产。国内港口纸浆库存累库，今日山东俄针现货价格5200元/吨，预计纸浆SP2507低位震荡运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策4、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7780，涨0.44%；菜油主力09月收9355，涨0.32%；棕榈油主力09月收7886，涨0.28%；豆粕主力09月收2899，跌0.45%，菜粕主力09月收2551，跌0.62%。【分析】原油大涨带动油脂反弹上涨，但因基本面利多驱动不足，油脂冲高回落。当前棕榈油产地增产季较为顺利，供应逐步由紧转松，叠加印尼B40计划实施不如预期，棕榈油反弹力度或有限。近期巴西大豆集中上市压力较大，巴西大豆出口CNF升贴水小幅下跌，国内大豆到港压力增加，双粕市场暂时缺乏利多驱动，预计以震荡 走势为主。USDA5月报告将首次公布2025/2026年度美豆供需平衡表，市场预测美豆新季产量料为43.38亿蒲式耳，USDA农业展望论坛预估为43.7亿蒲式耳，等待下周二USDA报告指引。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策5、棉花CF【盘面】棉花震荡收涨，主力09月收12950，涨0.66%。【分析】棉花缺乏明显驱动因素，延续窄幅震荡走势。当前国内纺织行业进入季节性需求淡季，下游开机率有所下滑，在供强需弱的背景下，预计棉花延续低位震荡走势，不过国内出台降准降息等利好政策或限制棉花跌幅，关注中美贸易关系变化与新棉产区天气情况，操作上建议暂时观望。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策6、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶走势分化。沪胶2509收14620，跌幅为0.51%；BR橡胶2506收11450，涨幅为1.51%；20号胶2506收12415，跌幅为0.76%。【分析】节后胶价仍维持区间宽幅震荡，假期期间泰国原料价格影响相对有限，泰国橡胶管理局宣布要求胶农推迟一个月割胶，以此减少橡胶供应量支撑胶价。当前国内产区进入开割且物候条件较好，RU供应增量仍继续。但终端需求未有明显改善，今日海关总署数据公布显示，2025年1-4月中国进口量较去年同比增23.2%，青岛港口库存回升，但市场宏观情绪转弱，下游仍以刚需补库为主，企业降负预期偏强。短期市场受国际贸易不确定扰动以及基本面偏弱预期，下周预计仍维持偏弱震荡。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评