资讯早班车-2025-05-26

专业研究·创造价值二、商品投资参考综合1、美国总统特朗普表示，欧盟委员会主席冯德莱恩打电话请求延长“暂停期”，同意将针对欧盟的50%关税最后期限延长至7月9日。2、工业和信息化部副部长熊继军在乌拉圭蒙得维的亚会见乌拉圭工业、能源和矿业部副部长比利亚尔，双方就深化工业和信息化领域合作交换意见。中方愿同乌方加强产业发展战略对接，进一步深化工业绿色转型、信息通信、新能源汽车、清洁能源、人工智能等领域合作，共同推动中乌全面战略伙伴关系深入发展。3、在6月1日的欧佩克+八国部长级会议之前，欧佩克+将于本周三召开欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议，据报道，代表们将讨论连续第三次提高产量的前景。三、主要品种看点金属1、国际金价重回3300美元上方，全球大宗商品后市如何看？2、上期所：加快推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸、瓦楞原纸等品种研发上市煤焦钢矿1、国家统计局数据显示，截至2025年5月中旬，焦煤(主焦煤)流通领域价格环比下跌1.17%，报1210.7元/吨，创纪录新低。能源化工1、我国油气主干管网天然气输送量突破1万亿立方米。2、欧盟考虑对北溪2号实施制裁以阻止俄罗斯天然气回流。3、意大利全力支持欧盟在2027年前停止进口俄罗斯天然气的努力。农产品 2/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值3/12请务必阅读文末免责条款1、马来西亚5月1-25日棕榈油出口量环比增加11.6%。2、水利部透露，今年全国累计灌溉供水463亿立方米，灌溉面积近4亿亩。3、全国已春播粮食3500多万亩，进度与上年基本持平。4、美国农业部称美国生猪及生猪存栏量为7,451.2万头。三、财经新闻汇编公开市场1、央行公告称，5月23日以固定利率、数量招标方式开展了1425亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1425亿元，中标量1425亿元。Wind数据显示，当日1065亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放360亿元。2、Wind数据显示，上周央行公开市场全口径净投放1.2万亿元。本周央行公开市场将有9460亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期1350亿元、3570亿元、1570亿元、1545亿元、1425亿元。华西证券发布研报称，考虑到最后一周将遇税期和跨月，结合近期央行持续呵护流动性的政策取向来看，预计央行可能会维持一定的投放力度以缓解资金面压力。要闻资讯1、央行、外汇局拟完善境内企业境外直接上市资金管理，明确境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内，股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时，应及时汇回境内。明确境外发行可转债和将可转债转为股票相关管理要求。2、国务院副总理何立峰分别会见美国花旗集团董事长杜颂安、凯雷投资集团首席执行官施瓦茨。何立峰表示，欢迎包括花旗、凯雷在内的外资金融机构来华投资兴业，共同参与中国资本市场建设，深化对华合作，共享发展机遇。3、今年上半年，已有多个省份提出要严加管理专项债资金使用的管理，要求发行新增专项债项目要有公开的招标公告、中标通知书、施工合同以及国有土地使用证等。财政部监管局也将其作为管理重点。中央财经大学中财-安融 专业研究·创造价值4/12请务必阅读文末免责条款地方财政投资研究所执行所长温来成表示，若是严格管理专项债资金，应该加强上级转移支付资金的及时到位，防止“三保”出现问题。4、伴随着银行存款利率调降，大部分银行的大额存单利率也开启下降通道。某民营银行财富团队人员表示，5月27日，部分存款产品将降息，20万元起存、2年期的大额存单利率大概率将下调30个基点，从2.4%下调至2.1%；3年期定期存款（新客户专享）利率大概率将下调40个基点，从2.6%下调至2.2%。5、随着银行存款利率的再度下调，理财公司纷纷“降费”揽客。中银理财、招银理财、光大理财等多家银行理财公司近期宣布下调旗下多款理财产品费率，最低下探至0.01%。6、中金所副总经理刘绍统表示，中金所将进一步丰富国债期货市场参与者结构，深化中长期资金参与力度，推动国债期货市场更好服务实体经济高质量发展，助力金融强国建设。7、据中国证券报，近期，海外债券市场波动有所加大。其中，受多重因素影响，30年期美国国债收益率突破了5%的整数位置，日本国债收益率也因国债拍卖遇冷而出现快速上行。反观我国债券市场，在纷繁的外部环境中保持平稳，10年期国债收益率总体呈现窄幅震荡。专家表示，人民银行持续呵护流动性，适度宽松的货币政策环境对我国债市构成有力支撑，并与海外债市呈现低关联度，有助于全球投资者开展多元化配置、分散投资风险。8、据证券时报，全球长债收益率继续飙升。上周（5月19日～23日），美债和日债接连出现问题，20年期日债和美债拍卖同时遇冷，让美国和日本的长债收益率持续刷新高点。多家机构警告，发达国家的长期债券市场面临脆弱性，债券供给在增加，买家却在减少。这种局面短期内不太可能快速改善，因此长期国债的收益率仍可能继续冲高。9、Wind数据显示，按上市日期计，自5月7日债市“科技板”一系列鼓励政策落地以来，截至5月25日，已有110家发行主体发行了135只科创债，总规模超2865亿元。其中，银行发行的科创债成为主力，14家银行合计发 专业研究·创造价值5/12请务必阅读文末免责条款行1700亿元，发行规模占比约六成；13家证券公司合计发行174亿元。此外，5月26日至27日，还将有13只科创债正式上市，合计规模174亿元。10、今年超长期特别国债首只50年期品种发行落地，加权平均中标利率为2.1%，高于银行间债市同期限债券收益率，较2月同期限国债续发行时的收益率低点上行约19BP（基点）。受访人士认为，随着市场对关税影响的逐步消化，债市交易逻辑重点聚焦供给压力和资金面情况。在降准落地后，资金价格整体不降反升，进一步引起市场对宽货币持续性的担忧。11、美国总统特朗普表示，欧盟委员会主席冯德莱恩打电话请求延长“暂停期”，同意将针对欧盟的50%关税最后期限延长至7月9日。12、2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比称，尽管短期内降息的门槛“略高”，但在未来10到16个月内降息仍然是可能的。对于特朗普针对欧盟和苹果公司最新的关税威胁，古尔斯比表示，如此高的关税“对供应链来说将非常可怕”。13、美国财政部长贝森特表示，监管机构可能在今年夏季放松一项长期以来制约银行交易美国国债的规定。他指出，非常接近就补充杠杆率（SLR）规则采取行动，美联储、货币监理署（OCC）、联邦存款保险公司（FDIC）正在着手应对这一问题。14、【债券重大事件】旭辉集团股份有限公司拟推出债券重组方案包含四个选项；20西安银行二级01、建材YK03、23菏投01、23新华水力GN001(碳中和债)、20禾城农商二级01、23山西建投MTN003将全额赎回；“22融禾农业MTN001”回售登记期为5月23日至5月29日；江苏省信用再担保集团有限公司控股股东变更；防城港市文旅集团有限公司总经理及董事变动；厦门夏商集团有限公司控股股东变更；中国绿发投资集团有限公司总经理变更为 蓝 海 ； 广 州 开 发 区 控 股 集 团 有限 公 司 董 事 长 、总 经 理 变 动 ； 泛海 控 股1.46045亿美元私募票据延期至2025年11月23日前兑付；“H22旭辉1”第三次分期偿付所需资金尚未足额筹集；“建材YK03”不行使续期选择权。15、【海外信用评级】①惠誉授予广西交投拟发行美元可持续债券“BBB”的评级②惠誉将空客评级上调至A级，展望稳定③标普上调昆士兰保险集团长 专业研究·创造价值6/12请务必阅读文末免责条款期发行人信用评级至“A”，展望“稳定”④穆迪将伯克希尔哈撒韦公司-B主体信用评级维持在Aa2不变。债市综述1、【债市综述】债市反复震荡，50年国债需求不佳一度引发波动，但A股午后跳水，资金利率也开始转头。国债期货收盘集体小升，银行间主要利率债收益率走势分化。央行今日开展5000亿元中期借贷便利（MLF），但适逢税期开始走款，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率双双上行，前者上行近9个bp，后者上行2个bp。2、交易所债券市场收盘，“国债2404”涨近5%，“21龙湖02”涨超1%。“国债2302”、“21万科04”、“21万科02”小幅上涨。“特国2406”、“24深铁02”、“16国债17”跌近1%。此外，万得地产债30指数涨0.07%，万得高收益城投债指数跌0.02%。3、中证转债指数收盘下跌0.31%，报428.34点，成交金额555.99亿元。万得可转债等权指数下跌0.21%，报204.14点。其中，奥飞转债、欧通转债、新致转债、泰坦转债、姚记转债跌幅居前，分别跌4.67%、4.31%、3.29%、2.96%、2.61%。阳谷转债、晶瑞转债、利民转债、惠城转债、天创转债涨幅居前，分别涨15.87%、6.81%、5.55%、4.77%、2.95%。4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行8.84BP报1.5652%，7天期上行2.0BP报1.586%，14天期上行1.52BP报1.6667%，1月期上行3.6BP报1.66%。5、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行10.0BP报1.565%；7天期上行2.9BP报1.552%；14天期上行3.5BP报1.691%；1个月期下行0.2BP报1.611%，创2022年10月以来新低。6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨10.0个基点报1.63%；FR007涨5.0个基点报1.63%；FR014涨3.0个基点报1.68%。7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨10.0个基点报1.58%；FDR007涨0.73个基点报1.58%；FDR014涨3.0个基点报1.68%。 专业研究·创造价值7/12请务必阅读文末免责条款8、财政部3年、10年、50年期国债加权中标收益率分别为1.46%、1.67%、2.10%，全场倍数分别为2.79、4.22、2.27，边际倍数分别为1.45、4.92、2.4。进出口行3年期浮息债“25进出清发007(增发3)”中标利率为1.6524%，全场倍数3.75，边际倍数1.25。9、欧债收益率普跌，英国10年期国债收益率跌6.8个基点报4.679%，法国10年期国债收益率跌6个基点报3.258%，德国10年期国债收益率跌7.6个基点报2.565%，意大利10年期国债收益率跌6.8个基点报3.581%，西班牙10年期国债收益率跌6.8个基点报3.187%。10、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌0.43个基点报3.982%，3年期美债收益率跌1.29个基点报3.947%，5年期美债收益率跌2.12个基点报4.069%，10年期美债收益率跌2.26个基点报4.506%，30年期美债收益率跌0.29个基点报5.038%。汇市速递1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.1895，较上一交易日上涨145个基点，上周累计涨142个基点。人民币对美元中间价报7.1919，较上一交易日调贬16个基点，上周累计调升19个基点。2、纽约尾盘，美元指数跌0.82%报99.12，周跌1.84%。非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.73%报1.1363，周涨1.79%；英镑兑美元涨0.9%报1.354，周涨1.96%；澳元兑美元涨1.33%报0.6496，周涨1.44%；美元兑日元跌1%报142.5695，周跌2.11%；美元兑加元跌0.91%报1.3731，周跌1.71%；美元兑瑞郎跌0.93%报0.8212，周跌1.96%；离岸人民币兑美元涨327个基点报7.1722，上周累计涨376个基点。研报精粹1、长江固收表示，在跌出赔率之前，债市难以有趋势性的行情，预计10年期国债收益率在1.6%-1.7%左右震荡，建议沿着收益率曲线捕捉交易机会；建议10年期国债收益率在1.65%以上、30年国债收益率在1.9%以上逢调配置；近期震荡行情下机构积极配置票息资产，当前1-3年信用债利差已压缩至低位，负债稳定的机构可适当关