尿素周报

本周概要

• 尿素周评：上周UR09下跌2.33%，收于1849，合计减仓约27000张。技术上看，近期UR主力合约回落至20日均线之下，技术走势中性。
• 大越五大指标：主力持仓显示，近期UR高胜率席位持仓偏多。
• 基差：UR主力合约基差38，基差偏多。
• 市场走势：近期尿素盘面反弹后震荡回落。供应方面，开工率及日产持续高位，近期有新装置投产，库存短期震荡。需求端，工业需求中复合肥开工回落，三聚氰胺开工偏高，农业短期偏弱。尿素国际价格强势，出口利润高但受出口政策限制，5月15-16日尿素出口专题会议召开，出口政策落地，落地后价格缺乏上行动力。
• 本周预测：预计UR主力合约震荡偏弱。

期现走势

• UR期现价格及基差图显示，基差主力收盘现货走势。

供需平衡表

• 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 净进口量 | PP进口依赖度 | 表观消费量 | 期末库存 | 实际消费量 | 消费增速
• --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
• 2018 | 2245.5 | 1966.8 | 1448.3 | 18.6% | 2405.19 | 23.66 | 2405.19 |
• 2019 | 2455.5 | 8.9% | 2240.48 | 17.9% | 2727.94 | 37.86 | 2713.74 | 12.8%
• 2020 | 2825.5 | 15.5% | 2580.98 | 19.3% | 3200.13 | 37.8 | 3200.13 | 17.9%
• 2021 | 3148.5 | 11.4% | 2927.99 | 352.4 | 110.7% | 3280.43 | 35.7 | 3282.51 | 12.6%
• 2022 | 3413.5 | 8.4% | 2965.46 | 335.37 | 10.2% | 3300.83 | 44.6 | 3291.93 | 30.3%
• 2023 | 3893.5 | 14.1% | 3193.59 | 293.1 | 38.4% | 3486.72 | 44.65 | 3486.69 | 5.9%
• 2024E | 4418.5 | 13.5% | 3425 | 369.5 | 58.4% | 3785.51 | 377.8 |

库存

• 尿素综合库存图显示，库存波动情况。

开工率

• 尿素开工率图显示，开工率变化趋势。

利润

• 尿素生产现金流图显示，固定床、气流床、天然气利润变化。

进出口

• 尿素出口利润图显示，出口利润及占比变化。
• 尿素出口量图显示，出口量变化趋势。

下游

• 复合肥开工率图显示，复合肥开工率变化趋势。
• 三聚氰胺开工率图显示，三聚氰胺开工率变化趋势。