全球贸易前景和统计
2025年4月
核心观点
- 由于关税激增和贸易政策不确定性（TPU）的上升，全球贸易前景急剧恶化。根据2025年4月14日的措施，包括美国暂停“报复性关税”，预计2025年世界商品贸易量将下降0.2%，然后在2026年 modest 恢复2.5%。2025年的新预测比没有最近政策变化时的预测低近三个百分点，标志着从年初开始出现了重大逆转，当时世界贸易组织经济学家预计将看到贸易持续扩张，得到改善的宏观经济条件的支持。
- 对预测的威胁包括美国目前正在暂停的报复性关税的实施，以及贸易政策不确定性更广泛地蔓延到与美国相关的贸易关系之外。如果实施，报复性关税将使世界商品贸易增长减少额外的0.6个百分点，对最不发达国家（LDC）构成特别风险，而TPU的蔓延将再减少0.8个百分点。总的来说，报复性关税和蔓延的TPU将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。
- 最近贸易政策变化的影响在不同地区差异很大。在调整后的预测中，北美现在从2025年全球商品贸易增长中减去1.7个百分点，使整体数字为负。亚洲和欧洲继续做出积极贡献，但不如基线情景，亚洲的贡献减半至0.6个百分点。其他地区（非洲、独立国家联合体（CIS），包括某些附属和前成员国、中东和南美及加勒比海地区）的综合贡献也在下降，但仍为正值。
- 美国和中国贸易的混乱预计将引发重大的贸易转移，引起第三方市场对中国竞争加剧的担忧。预计中国商品出口将在北美以外的所有地区增长4%至9%，随着贸易被重新导向。与此同时，美国从中国的进口预计在纺织品、服装和电气设备等部门将急剧下降，为其他能够填补差距的供应商创造新的出口机会。这可能会为一些最不发达国家（LDC）增加对美市场的出口打开大门。
- 虽然服务贸易不直接受到关税的影响，但也预计会受到不利影响。关税导致的商品贸易下降削弱了对相关服务（如运输和物流）的需求，而更广泛的不确定性会降低对旅行的自主支出，并减缓与投资相关的服务。因此，现在预计全球商业服务贸易量将在2025年增长4.0%，在2026年增长4.1%——远低于基线预测的5.1%和4.8%。这些数字是我们分析中的一个新元素：首次在本报告中包含商业服务贸易预测，补充了我们长期以来的商品贸易估计。
- 世界贸易组织经济学家预计，2025年按市场汇率计算的世界国内生产总值将增长2.2%——低于无关税变化的基线0.6个百分点——然后在2026年略微恢复到2.4%。预计关税变化将对北美（-1.6个百分点）、亚洲（-0.4点）和南美及加勒比海地区（-0.2点）产生最大影响。虽然报复性关税的实施对全球数字影响有限，但更广泛的贸易政策不确定性蔓延可能会导致相对于基线GDP损失翻一番，达到1.3个百分点。
关键数据
- 2024年，世界商品贸易量增长了2.9%，商业服务贸易增长了6.8%。按市场汇率计算，全球国内生产总值增长了2.8%，这是自2017年以来（不包括新冠疫情反弹）商品贸易增长首次超过产出。
- 2024年，按美元计算的世界商品出口额增长了2%，达到2443亿美元。中国是最大的出口国（3580亿美元），而美国仍然是最大的进口国（3360亿美元）。欧盟是第二大的贸易伙伴，在出口和进口方面分别达到2800亿美元和2630亿美元。
- 2024年，全球商业服务出口额按美元计算增长了9%，达到8690亿美元。美国既是最大的出口国（1080亿美元），也是最大的进口国（7870亿美元）。然而，如果将欧盟作为一个实体计算，其与世界其他地区的贸易额更大（出口1640亿美元，进口1440亿美元）。
- 2024年，全球燃料贸易按美元计算下降了7%，而能源价格下降了5%，表明按数量计算有小幅收缩。最后，2024年按美元计算的世界制成品贸易额增长了2%，而根据世界贸易组织秘书处的估计，制成品价格下降了1.6%，表明按数量计算有小幅增长。
研究结论
- 历史性的高关税和贸易政策不确定性预计将影响世界贸易。最近的关税动荡是在2024年世界贸易强劲表现之后发生的，当时商品贸易增长2.9%，商业服务贸易增长6.8%。同时，按市场加权计算的世界国内生产总值增长了2.8%，使2024年成为自2017年（不包括新冠疫情反弹）以来商品贸易增长首次超过产出的第一年。
- 服务贸易虽然不直接受到关税的影响，但也预计会受到不利影响。关税导致的商品贸易下降削弱了对相关服务（如运输和物流）的需求，而更广泛的不确定性会降低对旅行的自主支出，并减缓与投资相关的服务。
- 全球贸易正在出现碎片化，贸易流向越来越沿着地缘政治线条重新定向。自乌克兰战争爆发以来，基于联合国大会投票模式的经济体假设集团之间的贸易增长比这些集团内部的贸易增长慢4%。
- 如果全球不确定性继续上升和蔓延，那么“友好外包”的做法可能会失去动力。最近在欧盟内部和欧盟之间贸易流差异的稳定——没有进一步扩大差距——可能表明，地缘政治因素在推动贸易流向方面发挥着越来越重要的作用，而不是区域化或近岸外包。
主要预测
- 2025年，世界商品贸易量预计将下降0.2%，然后在2026年温和复苏2.5%。
- 2025年，全球商业服务贸易量预计将增长4.0%，2026年增长4.1%。
- 2025年，按市场汇率计算的世界国内生产总值预计将增长2.2%，然后在2026年略微恢复到2.4%。
