全球贸易展望与统计

更新：2023年10月 关于WTO 世界贸易组织是处理国家间全球贸易规则的国际机构。它的主要职能是确保贸易尽可能顺利、可预测和自由地流动，并为其所有成员提供公平的竞争环境。 在全球制造业放缓的情况下，WTO降低了贸易增长预期 从2022年第四季度开始的货物贸易持续低迷，导致WTO经济学家缩减了对今年的贸易预测，同时对2024年保持更积极的前景。目前预计今年世界商品贸易量将增长0.8%，低于4月份预测的1.7%，而2024年预计的3.3%的增长与之前的估计几乎保持不变。 贸易量和国内生产总值增长 由于美国，欧盟和其他地方感受到了紧缩货币政策的影响，世界贸易和产出在2022年第四季度突然放缓，但能源价格下跌和中国大流行限制的结束增加了快速反弹的希望。到目前为止，这些希望尚未实现，因为紧张的房地产市场阻止了更强劲的复苏在中国扎根，而且美国和欧盟的通货膨胀仍然很高。再加上乌克兰战争和新冠肺炎疫情的后遗症，这些事态发展给2023年和2024年的贸易前景蒙上了阴影。 世贸组织现在预计2023年世界商品贸易量增长0.8％-低于我们4月份预测的1.7％-按市场汇率计算的实际GDP增长2.6％（见图1）。然后，贸易增长将在2024年回升至3.3％-与之前4月份的3.2％估计几乎没有变化-GDP稳定增长2.5％。预计今年贸易增速将低于GDP增速，但明年将更快；鉴于与GDP相比，对商业周期敏感的投资和耐用品在贸易中所占份额相对较大，这种波动并不罕见。 贸易放缓似乎是广泛的，涉及许多国家和各种各样的商品，特别是某些类别的制成品，如钢铁、办公和电信设备、纺织品和服装。一个值得注意的例外是乘用车，其销量在2023年激增。经济放缓的确切原因尚不清楚，但通胀、高利率、美元升值和地缘政治紧张局势都是促成因素。 2023年上半年，商品贸易额同比下降0.5%，但预计下半年会有小幅回升（见图2）。2022年第四季度的贸易低迷也将在年底前扩大同比增长。最近的贸易发展和2023年的整体前景在世贸组织先前对2023年4月的预测中显示的估计置信区间内，这已经预示了风险坚定地倾向于下行。 预测的风险包括中国经济放缓幅度超出预期，以及发达经济体通胀回升，这将需要在更长的时间内保持较高的利率。另一方面，如果通胀迅速下降，经济增长也可能超出预期，从而可以提前退出紧缩性货币政策。总体而言，尽管由于2023年基数较低，可能会有一些额外的增长潜力，但目前前景的风险被认为在上行和下行之间平均平衡。世贸组织经济学家确实在数据中看到了一些与地缘政治紧张局势相关的贸易分裂迹象，但到目前为止，没有证据表明更广泛的去全球化趋势可能对贸易造成更大影响。 乌克兰战争开始后，商品价格飙升，因为供应中断的可能性引发了争夺能源产品的争夺（见图3）。原油价格在2022年6月达到顶峰，而天然气价格在当年8月创下历史新高。此后价格大幅下跌，但以历史标准衡量仍处于高位。北半球冬季价格反弹有可能破坏任何新生的经济复苏，并进一步抑制贸易量。 2023年8月的全球原油平均价格与2019年的平均水平相比仍上涨了38％，而欧洲的天然气价格上涨了133％。欧洲国家天然气储存能力的增加将防止今年冬天能源价格的极端波动，但如果由于其他原因，包括寒冷的天气或能源基础设施问题，需求超过供应，价格仍可能上涨。 大宗商品价格高企降低了实际收入，但也威胁到了粮食不安全的低收入国家。尽管最近价格有所放缓，但在2023年8月，食品的平均价格比2019年高出46％，而化肥价格上涨了93％。农民可能被迫在使用更少的肥料或种植更少的农作物之间做出选择，这两者都会降低产量并增加全球饥饿的风险。 食品和能源价格的下跌帮助降低了许多国家的整体通胀率，但核心通胀(不包括这些不稳定的项目)仍然具有粘性。2023年8月，美国整体通胀率降至3.7%，但核心通胀率仍停留在4.3%(见图4)。欧元区的通货膨胀率较高（标题为5.2％，核心为5.3％），日本的通货膨胀率较低（标题为3.3％，核心为2.8％），但在所有情况下都高于央行的目标。一些央行行长表示，为了确保通胀得到控制，利率可能会保持在高位，这可能会对预测期内的贸易和产出产生负面影响。与发达经济体相比，中国已逐渐走向通货紧缩，价格在2023年7月下降，然后在8月回升。 通胀和大宗商品价格会强烈影响区域贸易量的发展，如图5所示。在2023年上半年，北美是所有地区中出口增长最快的地区，与去年同期相比增长了5.4％。其次是南美（1.4％），非洲（0.9％），欧洲（0.5％），中东（0.2％），亚洲（-2.3％）和独联体地区1（- 3.5％）。预计下半年亚洲的出口增长将转为正值，而欧洲的出口增长将转为负值。 2023年上半年，燃料出口不成比例的地区的进口增长最快，因为自乌克兰战争爆发以来，这些地区的国家一直拥有大量的出口收入。其中包括独联体（33.7％），中东（12.2％）和非洲（4.6％）。其他地区下降，包括欧洲（-1.9%）、亚洲（-2.0%）、北美（-2.8%）和南美（-4.2%）。 预计亚洲和北美的进口量增长将在2023年下半年转为正增长，而欧洲的进口将保持疲软。 尽管亚洲商品出口量一段时间以来一直持平，但由于疫情期间来自中国的制成品出货量激增，其出口量仍远高于2019年的水平。2023年上半年，亚洲的出口与2019年相比增长了14.6％，而北美，南美和欧洲的出口分别增长了3.8％，3.9％和2.8％。产油地区的出口增长较慢（非洲，1.7%）或下降（中东-1.2%，独联体-5.7%）。 在进口方面，亚洲在2019年至2023年期间增长了6.9％，而北美增长了9.8％，欧洲增长了4.4％。包括南美（9.5％），中东（11.9％）和独联体（19.1％）在内的资源出口地区的进口也急剧上升，但非洲（- 0.6％）略有下降。 国家一级的一些事态发展似乎有悖常理。例如，虽然亚洲在2023年上半年的进口同比下降了2.3%，但中国的进口实际上增长了2.0%。亚洲进口下降的主要原因是该地区的其他国家，包括日本（-2.0％），新加坡（-10.0％），马来西亚（-5.6％）和泰国（-10.3％）等。与此同时，美国进口和欧盟额外进口分别下降3.7%和4.2%。 基于商业调查的采购经理人指数（PMI）可以及时显示全球经济状况。2018年1月至2023年8月的PMI数据如图表6所示，数值大于50表示扩张，数值小于50表示收缩（供应商交货时间除外，数值越大代表发货速度越快）。8月份制造业PMI总体指数为49.0，标志着连续12个月收缩。同时，更具前瞻性的新出口订单指数为47.0，表明全球货物贸易持续疲软。与前一个月相比，这两个指数在8月份都有所上升，为回升提供了一些希望。 8月份全球服务业PMI（图中未显示）为50.6，但一直呈下降趋势。这似乎表明服务业继续增长，尽管速度较慢。这些数字与WTO贸易统计数据一致，后者显示商品贸易价值收缩，商业服务贸易增长强劲。 图6的右侧面板还显示了与供应链状态相关的指数。在大流行期间出现强烈分歧后，所有指标都恢复到基线值50附近。这表明在过去三年与大流行相关的中断之后，供应状况已经正常化。投入和产出价格下跌也表明全球通胀压力正在减弱。 贸易预测详情 表1总结了世贸组织目前对2024年商品贸易量和按市场汇率计算的实际国内生产总值的预测。如果预测实现，北美将在2023年成为所有地区中出口增长最快的地区，为3.6％，其次是独联体地区，为3.0％。除非洲外，大多数其他地区的出口增长都不高，非洲的出口预计将萎缩1.5％。另一方面，独联体预计将录得任何地区最强劲的进口增长（25％），其次是中东（12.5％）和非洲（5.1％）。其他地区将出现小幅下降，包括北美（-1.2％），南美（-1.0％），欧洲（-0.7％）和亚洲（-0.4％）。 2024年所有地区的出口和进口量都将恢复正增长，但独联体除外，在2023年强劲反弹后，进口预计将下降。如果实现2024年的预测，亚洲将是出口和出口增长最快的地区。进口方面。 对2023年世界贸易的0.8％的预测比去年4月的先前预测下调了0.9个百分点，后者预测商品贸易将增长1.7％。下调的原因包括2023年对北美的预测下调1.1个百分点，对亚洲的预测下调3.0个百分点。虽然欧洲进口的修正幅度较小（0.1个百分点），但预计该地区已经出现收缩。这三个地区占全球进口商品需求的绝大部分，2022年占总量的88%。 除了与独联体地区有关的数字外，对表1中GDP数据的修订较小，使世界GDP几乎没有变化。商品贸易增长与国内生产总值增长的比率粗略衡量了贸易相对于收入的“弹性”(或者换句话说，贸易对国内生产总值变化的反应)。这一比率从2021年的1.6降至2023年的0.3，但预计2024年将升至1.3。将2019年和2024年的值平均，得出的弹性为1.0，这表明贸易仍在与GDP一对一地增长。 按价值计算的贸易发展 2023年上半年，以当前美元计价的世界商品贸易价值同比下降5%，部分原因是大宗商品价格下跌，部分原因是美元升值，这往往会降低以其他货币计价的贸易价值(见图表7。)尽管上半年有所下降，但商品贸易的美元价值与2019年相比仍增长了27%。今年上半年，几个行业导致商品贸易下降，包括燃料和采矿产品（-15％），钢铁（-17％）和纺织品（-16％）。相比之下，由于汽车产品（18％）和其他机械（6％）的强劲增长，制成品贸易仅下降了4％。 2023年第二季度还没有按类别分列的商业服务贸易统计数据。然而，第一季度确实存在这样的数据，以及截至2023年6月的选定经济体的月度统计数据。2023年第一季度，世界商业服务贸易同比增长9%（见图8）。就在2022年第二季度，商业服务贸易同比增长19%，这表明服务业可能正在失去动力。2023年第一季度，商业服务贸易以旅行（增长58％）为首，其次是商品相关服务（5％），其他商业服务（5％）和运输（-5％）。 图表9显示了2023年上半年选定经济体商业服务贸易的同比增长。中国和德国在出口方面脱颖而出，成为唯一报告下降的国家（中国为-12％，德国为-4％）。法国和新加坡的服务出口疲软但积极，仅增长1％。与此同时，美国（7％），英国（8％），印度（23％）和日本（17％）的增长更为强劲。 在进口方面，中国和英国的贸易额同比分别增长了16％和14％。同时，其他国家的温和增长在3％至9％之间。 世贸组织关于商品和商业服务贸易的最新统计数据可从世贸组织的在线数据库stats. wto. org下载。 碎片化的证据 美国和中国-世界上最大的两个经济体之间的经济和政治紧张局势 -已经建立了几年，导致征收了许多关税。这些措施引发了国际贸易模式的一些变化，但表明它们使全球化逆转的证据仍然有限。 全球供应链程度的一个指标是中间产品在世界贸易中的份额。该份额的估计值如图10所示，由于价格波动，燃料被排除在计算之外。在2022年第四季度，这一比例稳步降至50%以下，并一直保持到2023年上半年。这种转变并不剧烈：以出口和进口的平均值衡量，中间品份额在2023年上半年已降至48.5%，而过去三年的平均值为51.0%。 下降的原因是地缘政治紧张局势还是最近的全球经济放缓尚不清楚。无论是什么原因，数据都表明商品继续通过复杂的供应链生产，但是这些链的程度可能已经达到了高水位。 其他数据表明，贸易可能正在按照区域和政治路线重新定位。图11显示了伙伴地区在选定经济体的零部件双边贸易总额中所占的份额，零部件是由机械和运输设备组件组成的中间产品的一个子集。在美国双边贸易中，亚洲贸易伙伴在这些商品中的份额从大流行前的39%上升到2022年的43%，但到2023年迄今为止，这一比例已降至38%。同期，中国在美国双边贸易中的份额从11%上升到12%，然后回落到10%。在德国和日本，贸易模式也发生了类似的变化，但幅度甚至更小。与此同时，中国贸易结构保持稳定，最显著的变化是其他地区（非洲、独联体和中东）在零部件贸易中的份额从2019年