传媒行业周报：持续关注全球潮流IP与游戏领域

一周市场表现

申万传媒指数下降0.54%。板块个股涨幅前五名分别为ST返利、迅游科技、*ST天择、遥望科技、生意宝；板块个股跌幅前五名分别为荣信文化、完美世界、天娱数科、华策影视、宝通科技。

行业要闻

1. 腾讯云与越疆科技战略合作：聚焦云上算力、云-边-端一体化协同，推动具身智能进入制造、商业、教育等行业。
2. 蓝色宇宙与延安旅游集团合作：打造数字技术赋能红色文化传承新范式，推进红色文化数字化深度开发。

重点公司公告

1. 掌趣科技：参与投资基金减资及延长存续期限。
2. 华策影视：回购注销部分限制性股票，减资暨通知债权人。
3. 汤姆猫：股东部分股份解除质押及解除司法冻结。

本周观点

1. 泡泡玛特App登顶美国榜单：Labubu三代搪胶毛绒系列产品推动品牌营收与市场拓展，公司正从潮流玩具供应商向全球IP集团加速转变。
2. 无畏契约手游即将开启公测：从端游向手游转化，加速公司在移动游戏市场的布局。

投资建议

维持传媒行业“推荐”评级。建议关注：

1. AI技术在游戏和影视产业的应用，看好产业长期价值。建议关注巨人网络、神州泰岳、恺英网络、腾讯控股、心动公司、吉比特、网易、上海电影、阅文集团等。
2. IP产业链公司，IP商业化推动新消费格局。建议关注泡泡玛特、布鲁可等。

风险提示

1. 新技术发展不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 新产品研发上线及表现不及预期。
4. 政策及监管环境趋严。
5. 宏观经济波动。