传媒行业周报：持续关注全球潮流IP与游戏领域

请认真阅读文后免责条款传媒华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《2024年传媒板块业绩承压，2025Q1业绩明显改善—传媒板块2024年报及2025年一季报综述》2025.05.15《泡泡玛特第一季度营收飙升，关注潮玩新消费—传媒行业周报》2025.04.28《腾讯云推动大模型与企业知识库深度结合，加速企业智能化转型—传媒行业周报》2025.04.21 摘要：体验的打造，带来销量增长。家卡面作为奖励。 内容目录1一周市场表现.............................................................................................................................................12行业要闻.....................................................................................................................................................23重点公司公告.............................................................................................................................................34本周观点.....................................................................................................................................................45投资建议.....................................................................................................................................................66风险提示.....................................................................................................................................................7图目录图1：申万一级行业周涨跌幅一览.......................................................................................................1图2：传媒股票周涨幅前五...................................................................................................................1图3：传媒股票周跌幅前五...................................................................................................................1图4：POPMART在2025年04月20日-2025年04月27日排名趋势..........................................4图5：THEMONSTERS搪胶脸公仔....................................................................................................5图6：THEMONSTERS搪胶脸公仔....................................................................................................5图7：无畏契约手游官宣6月测试.......................................................................................................6表目录表1：重点关注公司盈利及预测............................................................................................................7 1一周市场表现2025年5月12日-5月16日，申万传媒指数下降0.54%。板块个股涨幅前五名分别为ST返利（600228.SH）、迅游科技（300467.SZ）、*ST天择（603721.SH）、遥望科技（002291.SZ）、生意宝（002095.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为荣信文化（301231.SZ）、完美世界（002624.SZ）、天娱数科（002354.SZ）、华策影视（300133.SZ）、宝通科技（300031.SZ）。图1：申万一级行业周涨跌幅一览数据来源：iFinD，华龙证券研究所数据来源：iFinD，华龙证券研究所 1图3：传媒股票周跌幅前五数据来源：iFinD，华龙证券研究所 图2：传媒股票周涨幅前五 2行业要闻腾讯云与越疆科技战略合作，加速具身智能机器人规模化落地2025年5月12日，腾讯云与越疆科技开启深化战略合作，合作聚焦打通云上算力和基础设施，推进云-边-端一体化协同，以及推动具身智能进入制造、商业、教育等更多行业。越疆正在训练一批能看+听+动的具身模型，类型包括动作生成模型和视觉语言动作模型，参数规模覆盖1.5B、7B、14B等多个版本。腾讯云将为越疆提供基础资源，包括GPU、网络、存储等高性能算力支持；还会提供一站式大模型训练平台TI-One和智能体开发工具，提升模型训练效率和精度。有了这些支持，越疆的机器人将不仅能做动作，还能看懂场景、理解意图。腾讯云将基于音视频TRRO技术，帮助越疆打造低延迟的远控系统，实现图像实时推流与VR端遥控联动，以高稳定、低延迟的音视频通信。再加上TRTC-AI能力模块，包括大模型理解、语音识别（ASR）、语音合成（TTS）和智能打断，机器人不仅听得清、听得懂，还能接得住指令。腾讯云提供CloudStudio、开悟、虚拟仿真实验室、腾讯会议等教学平台，越疆提供机器人教具与课程内容，联合打造覆盖高等教育、职业教育、K12教育的AI教学与实训方案。（来源：腾讯云公众号）蓝色宇宙、延安旅游集团共同打造数字技术赋能红色文化传承新范式2025年5月12日，蓝色光标全资子公司蓝色宇宙数字科技有限公司与延安旅游（集团）有限公司战略合作签约仪式在北京举行。根据合作规划，双方将按照"成熟一项，启动一项"的稳健策略，分阶段推进合作，以宝塔山红色文化为核心，推进红色文化数字化深度开发，基于漫步式VR大空间项目模式，开发“红色记忆”主题沉浸式体验项目；聚焦数字经济趋势，围绕科技、文创、消费融合方向，挖掘延安文旅资源潜力，以延安为中心向陕西及周边辐射，推动文旅数字化发展，从景区升级、产品创新等多维度树立红色文旅数字化新标杆；整合双方优势资源，分析延安文旅品牌定位与市场需求，全方位提升品牌数字化水平与影响力；挖掘延安红色文化在党建教育中的独特价值，运用数字技术打造优质党建和红色培训服务。此次战略合作签约，标志着双方在数字文旅领域的深度融合正式启动。未来，双方将发挥各自优势，为延安文旅产业发展注入新动能，让延安红色文化在数字时代绽放更耀眼光芒，为全国文旅产业创新发展提供范例，有力推动中国文旅产业迈向新高度。（来源：蓝色光标公众号） 2 3重点公司公告【掌趣科技】2025年5月16日，公司发布关于参与投资基金减资及延长存续期限的公告。深圳前海掌趣创享拟对已经投资并退出完成项目的投资成本办理减资，并于2025年5月16日召开合伙人会议，全体合伙人一致同意将深圳前海掌趣创享出资总额由11,000万元减资至2,200万元，全体合伙人同比例减少出资额，其中，公司的出资额由1,000万元减资至200万元。2021年，由于深圳前海掌趣创享的原存续期将届满，所投资项目在基金原存续期内未能实现全部退出，根据《深圳前海掌趣创享之合伙协议》的约定，经普通合伙人决定，深圳前海掌趣创享的存续期限延长两年。随后，在2023年，由于该基金存续期再次将届满，且投资项目仍未实现全部退出，经合伙人会议决议，全体合伙人同意将深圳前海掌趣创享的存续期限继续延长两年。根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，本次参与投资基金减资及延长存续期限事项无需提交公司董事会、股东大会审议，不构成关联交易和重大资产重组。【华策影视】2025年5月15日，公司发布关于回购注销部分限制性股票减资暨通知债权人的公告。浙江华策影视股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年4月17日召开第五届董事会第十八次会议和第五届监事会第十八次会议，2025年5月15日召开2024年年度股东大会，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》。公司2024年限制性股票激励计划授予第一类限制性股票的激励对象中有1人已离职及第一个解除限售期公司层面业绩考核不达标，对应第一类限制性股票不得解除限售，根据《上市公司股权激励管理办法》《2024年限制性股票激励计划（草案）》及摘要的有关规定，公司拟回购注销第一类限制性股票共计148.812万股。本次回购注销完成后，公司总股本将减少1,488,120股，公司注册资本将相应减少1,488,120元。【汤姆猫】2025年5月16日，公司发布关于股东部分股份解除质押及解除司法冻结的公告。浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司（以下简称“公司”）通过查询中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司业务系统，获悉公司持股5%以上股东王健先生于2025年5月14日分别解除了两笔质押和司法冻结的股份，涉及股份数量分别为2,300,000股和7,842,100股，请投资者注意相关风险。王健先生上述权益变动相关事项不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司治理结构及持续经营产生影响，公司基本面未发生重大变化。 3 4本周观点泡泡玛特App登顶美国榜单，潮玩市场再掀热潮根据七麦数据公布的信息，4月25日，泡泡玛特App成功登顶美国AppStore购物榜第一，这也是该官方应用在购物榜的首次登顶。这一成绩的背后，离不开其最新推出的Labubu三代搪胶毛绒系列产品对用户需求的精准洞察与极致体验的打造。图4：POPMART在2025年04月20日-2025年04月27日排名趋势数据来源：七麦数据，华龙证券研究所随着该系列搪胶毛绒挂件盲盒的推出，泡泡玛特再次点燃了全球潮玩市场的热情。此系列产品于2025年4月24日晚10点在线上正式发售，线下则于第二天同步上市。每个盲盒包含一个随机角色，共有6种不同的常规款式和1款稀有的隐藏版可供收集，其中常规款的抽取概率为六分之一，而隐藏款则低至七十二分之一，极大地提升了产品的稀缺性和收藏价值。官方定价为单个99元，整套594元，吸引了大量粉丝及收藏家的关注。随着新品在海内外同步上线，不仅巩固了泡泡玛特在全球潮流玩具领域的领导地位，同时也助力其官方应用程序在美国市场取得突破性的成绩。 4 5随着泡泡玛特IP全球化布局的加速深化以及国内业务的稳健回升，泡泡玛特正在经历一场从潮流玩具供应商到以内容为核心的全球IP集团的