公司跟踪点评：3D纹理UV打印机众筹表现亮眼，关税缓和后受损程度有望减轻

公司发布全球首款消费级3D纹理UV打印机eufyMakeE1，在Kickstarter上众筹表现亮眼，截至5月18日已突破2300万美元，打破全球历史科技类众筹记录。E1整合平台式、卷筒式、圆柱体式打印功能，支持3D纹理输出，适用于C端兴趣消费和中小B客户，定价1699美元（早鸟价）至2499美元，远低于传统工业级UV打印机（1万美元以上），且更小巧易用。

我们认为eufyMakeE1有望成为公司下一个重要品类创新，开辟3D纹理打印机新赛道，结合公司长期高研发投入（研发费用率行业领先），具备较大发展空间。初期众筹超2300万美元的认筹表明市场潜力巨大。

中美关税缓和减轻公司受损程度：公司45%收入来自北美，加征关税导致Anker品牌美国亚马逊Top100产品平均涨价约30%，影响短期销售。随着关税缓和及供应链全球化布局加速，未来产品售价有望趋于平稳，降低关税冲击。

盈利预测与投资评级：上调公司2025-27年归母净利润预期至26.0/32.9/41.3亿元（同比+23%/+27%/+25%），对应5月16日收盘价20/16/13倍P/E，维持“买入”评级。

风险提示：新品交付及质控问题，关税风险反复，海运及汇率波动，海外国家消费需求波动等。