周度评估及策略推荐
- 供应：全球铁矿石发运总量环比减少21.5万吨，澳洲发运量环比增加28.0万吨（其中发往中国量增加75.4万吨），巴西发运量环比减少146.0万吨。中国47港到港总量环比减少64.4万吨，45港到港总量环比减少95.1万吨。
- 需求：日均铁水产量环比减少0.87万吨至244.77万吨，钢厂高炉开工率环比下降0.47个百分点至84.15%，钢厂盈利率环比上升0.44个百分点至59.31%。
- 库存：全国47个港口进口铁矿库存总量环比下降17.72万吨至14746.99万吨，日均疏港量环比增加11.08万吨至339.59万吨。
- 小结：供给端发运量微降，需求端铁水见顶回落但钢厂盈利率较高支撑短期高位波动，库存端疏港量高位运行库存未明显拐点。中美关税谈判缓和或对终端出口需求产生韧性，下游需求走弱时滞。宏观方面中美谈判积极提振商品氛围。
- 策略：矿价短期震荡运行，关注宏观进展和基本面需求变化。
期现市场
- 价差：PB-超特粉价差127元/吨（环比-7.0元/吨），卡粉-PB粉价差93元/吨（环比+7.0元/吨），卡粉-金布巴粉价差147元/吨（环比+7.0元/吨），(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差-17.0元/吨（环比+7.0元/吨）。
- 入料配比、废钢：球团入炉配比14.55%，块矿入炉配比12.06%，烧结矿入炉配比73.39%。唐山废钢价格环比上升40元/吨至2265元/吨，张家港废钢价格环比上升30元/吨至2140元/吨。
- 利润：钢厂盈利率59.31%（环比+0.44个百分点），PB粉进口利润-5.94元/湿吨。
- 海运费：BDI指数环比上升，分国别海运费均有所上涨。
库存
- 国内港口库存：45港进口铁矿库存环比下降72.62万吨至14166.09万吨，球团矿环比下降10.19万吨至542.36万吨，铁精粉环比上升49.31万吨至1288.39万吨，块矿环比下降36.64万吨至1672.24万吨。
- 国别库存：澳洲矿港口库存环比上升28.76万吨至6020.08万吨，巴西矿港口库存环比下降157.88万吨至5309.28万吨。
- 钢厂库存：247家钢厂进口铁矿石库存环比上升2.18万吨至8961.16万吨。
供给端
- 发运量：澳洲发往中国量环比增加75.4万吨至1593.8万吨，巴西发运量环比下降146万吨至625.2万吨。力拓发往中国货量环比下降87.5万吨至419.6万吨，必和必拓环比上升86.2万吨至502.1万吨，淡水河谷环比下降129.1万吨至438.1万吨，FMG环比上升101.4万吨至444.4万吨。
- 到港量：45港到港量环比下降95.1万吨至2354.6万吨，3月中国非澳巴铁矿石进口量环比上升261.83万吨至2056.97万吨。
- 预测：进口铁矿石与实际45港到港量预测显示未来到港量可能继续下降。
- 国产矿山：产能利用率环比上升1.27个百分点至63.89%，铁精粉日均产量环比上升0.98万吨至49.88万吨。
需求端
- 铁水产量：国内日均铁水产量环比下降0.87万吨至244.77万吨，高炉产能利用率环比下降0.33个百分点至91.76%。
- 疏港量与日耗：45港铁矿石日均疏港量环比上升8.68万吨至323.89万吨，钢厂进口铁矿石日耗环比下降0.99万吨至302.91万吨。
基差
- 基差和月差：IOC6基差92.37元/吨，基差率11.26%。
