铁矿石市场周报：铁水增加&发运减少，矿价短期偏多运行

铁水增加&发运减少，矿价短期偏多运行 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、基本面数据图表 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至周五白天收盘，铁矿2505合约期价为803.5（+50.0）元/吨，青岛港PB粉789（+25）元/吨。 2.发运：本期澳巴发运总量环比减少236.6万吨。2025年01月06日-01月12日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2387.5万吨，环比减少236.6万吨。澳洲发运量1790.9万吨，环比减少155.3万吨，其中澳洲发往中国的量1559.8万吨，环比增加93.6万吨。巴西发运量596.6万吨，环比减少81.2万吨。3.到港：本期47港到港量环比减少502.7万吨。2025年01月06日-01月12日中国47港到港总量2416.3万吨，环比减少502.7万吨；中国45港到港总量2344万吨，环比减少490.3万吨；北方六港到港总量为1242.2万吨，环比减少136.2万吨。4.需求：铁水产量环比增加0.11万吨。周度日均铁水产量224.48万吨，环比增加0.11万吨，年同比增2.57万吨。5.库存：累库，港口库存环比增加1.39万吨。截至2025年1月16日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15717.35万吨，环比增加1.39万吨，年同比增加2467.45万吨。247家钢厂进口矿库存为10264.71万吨，环比增加190.63万吨，年同比增加20.83万吨。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率50.22%，环比下降0.43%，年同比增加23.81%。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面，美国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及183艘油轮，受此影响，本周原油大幅上涨并带动文华商品指数大幅反弹；欧盟六国呼吁对俄罗斯石油设定每桶60美元的价格上限，认为这将减少莫斯科可用于支撑乌克兰战争的收入；特朗普在社交媒体上发文称，他将在1月20日就职第二个总统任期当天成立对外税务局。2.供需方面，一季度发运季节性走弱，需求端，本期铁水环比增加。3.市场方面，根据我的钢铁调研，今年山西放假停产时间超过20天（含20天）的煤矿有所增加，达到了38座，涉及产能5120万吨。目前在产的497座煤矿当中，调研结果显示，截止1月15日，总共有454座煤矿已安排煤矿春节假期停产，合计产能7.63亿吨，影响原煤产量2005万吨。4.技术方面，铁矿2505合约周K趋势分析：周K线处于60日均线下方，周线偏空。5.策略建议：宏观面，受美国对俄罗斯实施原油制裁影响，原油大幅上涨带动商品指数大幅反弹，产业面，供需短期有好转迹象。操作上，铁矿主力偏多运行对待，运行区间参考：780-830。 「期现市场情况」 铁矿石期货持仓量环比增7.22万手，月差环比增加2个点 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月17日，铁矿期货持仓量为75.22万手，环比增7.22万手。p截至2025年1月17日，铁矿石期货5-9合约月差为24.5，环比增加2个点。（单位：元/吨） 「期现市场情况」 铁矿石仓单量环比增加1000手；矿焦比环比下降0.001 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月17日，铁矿石库存期货为3400手，环比增加1000手。p截至2025年1月17日，矿焦比为0.447，环比下降0.001。（单位：元/吨） 「期现市场情况」 62%远期指数报103.05，环比上涨5.55美金 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月16日，铁矿石现货价格指数为103.05，环比上涨5.55。（单位：美元/干吨）p截至2025年1月17日，青岛港PB粉矿基差为-14.5，环比下降25个点。 「基本面数据图表」 本期澳巴发运总量环比减少236.6万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年01月06日-01月12日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2387.5万吨，环比减少236.6万吨。澳洲发运量1790.9万吨，环比减少155.3万吨，其中澳洲发往中国的量1559.8万吨，环比增加93.6万吨。巴西发运量596.6万吨，环比减少81.2万吨。 「基本面数据图表」 到港量环比减少502.7万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p2025年01月06日-01月12日中国47港到港总量2416.3万吨，环比减少502.7万吨；中国45港到港总量2344万吨，环比减少490.3万吨；北方六港到港总量为1242.2万吨，环比减少136.2万吨。 「基本面数据图表」 累库，库存环比增加1.39万吨 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月16日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15717.35万吨，环比增加1.39万吨，年同比增加2467.45万吨。247家钢厂进口矿库存为10264.71万吨，环比增加190.63万吨，年同比增加20.83万吨。p国家统计局数据显示，2024年12月，中国粗钢产量7597万吨，同比增长11.8%。1-12月，中国粗钢产量100509万吨，同比下降1.7%。 「基本面数据图表」 11月铁矿石原矿产量环比下降529.58万吨；12月进口铁矿较上月增加1062.4万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p国家统计局数据显示，11月份，铁矿石原矿产量为8115.23万吨，环比下降529.58万吨。1-11月累计产量为95226.3万吨，同比增长1.9%。 11p据中国海关总署统计数据显示，12月中国进口铁矿砂及其精矿11248.6万吨，较上月增加1062.4万吨，环比增加10.43%；同比增加11.53%。1-12月累计进口铁矿砂及其精矿123816万吨，累计同比增长4.9%。 「基本面数据图表」 本期日均铁水产量224.48万吨，环比增加0.11万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 12p截至2025年1月16日，Mysteel调研247家钢厂，周度日均铁水产量224.48万吨，环比增加0.11万吨，年同比增2.57万吨；钢厂盈利率50.22%，环比下降0.43%，年同比增加23.81%。本期共新增6座高炉复产，6座高炉检修，部分钢厂计划在月底复产高炉，还有一部分要等春节后择机而定;临近年底，新增检修和复产的高炉座数均有所下降，从钢厂排产计划来看下周铁水产量或将小幅增加。p疏港量方面，本期疏港量332.39万吨，环比增加6.12万吨，同比增加13.18万吨 「基本面数据图表」 双焦价格环比持平；双焦比值环比下降0.04 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年1月16日，日照港焦炭平仓价为1660元/吨，环比持平；内蒙古焦煤出厂价为1290元/吨，环比持平。p截至2025年1月17日，双焦比值为1.52，环比下降0.04。（单位：元/吨） 「期权市场」 期权策略 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 期权策略：宏观面，受美国对俄罗斯实施原油制裁影响，原油大幅上涨带动商品指数大幅反弹，产业面，供需短期有好转迹象。操作上，铁矿主力偏多运行对待，运行区间参考：780-830。期权操作上，可买入780附近买入看涨期权，卖出840附近看涨期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。