铁矿石市场周报：铁水高位运行 铁矿期价震荡偏强

铁水高位运行铁矿期价震荡偏强 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至8月29日收盘，铁矿主力合约期价为787.5（+17.5）元/吨，青岛港麦克粉828（+8）元/干吨。2.发运：全球铁矿石发运总量环比-90.8万吨。2025年08月18日-08月24日Mysteel全球铁矿石发运总量3315.8万吨，环比减少90.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2760.4万吨，环比增加4.4万吨。3.到港：本期47港到港量-240.8万吨。2025年08月18日-08月24日中国47港到港总量2462.3万吨，环比减少240.8万吨；中国45港到港总量2393.3万吨，环比减少83.3万吨；北方六港到港总量1153.0万吨，环比减少99.5万吨。4.需求：铁水产量-0.62万吨。日均铁水产量240.13万吨，环比上周减少0.62万吨，同比去年增加19.24万吨。5.库存：港口库存+45.26万吨。截至2025年8月29日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14388.02万吨，环比-56.18万吨，年同比-1644.36万吨。247家钢厂进口矿库存为9007.19万吨，环比-58.28万吨。6.盈利率：钢厂盈利率63.64%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年增加59.74个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面:海外，（1）美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔央行研讨会上的发言强化了市场对9月降息的预期。（2）美联储理事沃勒表示，支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3—6个月将进一步降息。国内，（1）商务部在国新办新闻发布会上透露，下个月，将出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。（2）多家银行宣布下调人民币存款利率，降幅达10到20个基点。 2.供需方面:澳巴铁矿石发运量和到港量下滑，国内港口库存由增转降；钢厂高炉开工率、铁水产量小幅下调，但铁水日均产量维持240万吨上方。 3.技术方面：铁矿I2601合约震荡偏强，日K线运行于MA20均线上方；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，绿柱缩小。 4.策略建议：宏观面，美联储降息预期升温，同时中国多家银行下调存款利率；产业面，澳巴铁矿石发运量、到港量和国内港口库存下滑，需求端支撑依存。I2601合约或震荡偏多，注意操作节奏及风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏强 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2601合约震荡偏强。 本周，I2601合约走势强于I2605合约，29日价差为24元/吨，周环比+1.5元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净空增加 来源：wind瑞达期货研究院 8月29日，大商所铁矿石仓单量1900张，周环比-100张。8月29日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空21871张，较上一周增加25563张。 「期现市场情况」 本周现货价格上调 来源：wind瑞达期货研究院 8月29日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报828元/干吨，周环比+9元/干吨。 本周，铁矿石现货价格弱于期货价格，29日基差为41元/吨，周环比-9元/吨。 「产业情况」 本期中国47港到港总量减少 2025年08月18日-08月24日Mysteel全球铁矿石发运总量3315.8万吨，环比减少90.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2760.4万吨，环比增加4.4万吨。 2025年08月18日-08月24日中国47港到港总量2462.3万吨，环比减少240.8万吨；中国45港到港总量2393.3万吨，环比减少83.3万吨；北方六港到港总量1153.0万吨，环比减少99.5万吨。 「产业情况」 铁矿石港口库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14388.02万吨，环比下降56.18万吨；日均疏港量334.14万吨，降6.90万吨。分量方面，澳矿库存6130.31万吨，降128.72万吨；巴西矿库存5426.76万吨，增59.87万吨；贸易矿库存9228.02万吨，增14.69万吨。本周，Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9007.19万吨，环比减58.28万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为296.10万吨，环比减1.74万吨；库存消费比30.42天，环比减0.02天。 9 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止8月28日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为20天，环比+0天。8月28日，波罗的海干散货海运指数BDI为2017，周环比+73。 「产业情况」 铁矿石进口量减少，矿山产能利用率下调 海关总署统计数据显示，2025年7月，7月中国进口铁矿砂及其精矿10462.3万吨，较上月减少132.5万吨，环比下降1.3%；1-7月累计进口铁矿砂及其精矿69656.9万吨，同比下降2.3%。 据Mysteel统计，截止8月22日，全国266座矿山样本产能利用率为63.06%，环比上期-1.72%；日均精粉产量39.78万吨，环比-1.09万吨；库存33.15万吨，环比-1.65万吨。 「产业情况」 国内铁矿石精粉产量下滑 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 统计局数据显示，2025年7月中国铁矿石原矿产量为8632.5万吨，同比增长21.8%。2025年1-7月累计产量为59,591.4万吨，同比下降5.4%。Mysteel统计7月全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2311.9万吨，环比减少18.5万吨，降幅0.8%；1-7月累计产量16087.2万吨，累计同比减少1070.4万吨，降幅6.2%。 「下游情况」 需求端——7月份粗钢产量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年7月全国粗钢产量为7966万吨，同比下降4.0%；1-7月累计：全国累计生产粗钢59447万吨，同比下降3.1%。海关总署数据显示，2025年7月中国出口钢材983.6万吨，较上月增加15.8万吨，环比增长1.6%；1-7月累计出口钢材6798.3万吨，同比增长11.4%。7月中国进口钢材45.2万吨，较上月减少1.8万吨，环比下降3.8%；1-7月累计进口钢材347.6万吨，同比下降15.7%。13 「下游情况」 钢厂高炉开工率下调，铁水产量减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 8月29日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.2%，环比上周减少0.16个百分点，同比去年增加6.79个百分点；高炉炼铁产能利用率90.02%，环比上周减少0.23个百分点，同比去年增加7.06个百分点。 8月29日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量240.13万吨，环比上周减少0.62万吨，同比去年增加19.24万吨。 「期权市场」 买入浅虚值认购期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 铁水产量高位运行，铁矿石港口库存由增转降，同时9月3日后钢材产量有增加预期，或进一步增加铁矿石现货需求。建议，买入浅虚值认购期权。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。