本周行情回顾
苹果期货主力合约AP2510延续回落，略有反弹。
供给端情况
- 库存量：截至2025年5月15日，全国冷库苹果剩余总量165.82万吨，处于近五年历史的最低位置。其中，山东产区冷库剩余量95.16万吨，陕西产区冷库库存量44.72万吨。
- 区域差异：陕西产区存储商惜售情绪较为普遍，要价偏高；山东产区存储商出货意愿增强。
需求端情况
- 去库存率：截至2025年5月15日，全国冷库库存比例约为12.55%，环比下降1.92个百分点，同比降低9.82个百分点，去库存率为80.27%。
- 销售淡季：当前苹果进入销售淡季，时令水果大量供应市场，冲击下游需求。客商对于高价采购积极性下滑，电商平台销售量降低，产区出货速度放缓。
- 出口情况：2025年3月鲜苹果出口量约为9.61万吨，环比增加40.82%，同比增加1.71%。1-3月份累计出口量约为25.56万吨，同比增加9.53%。一季度出口表现良好，但产地货源价格上涨导致贸易商利润空间压缩，出口量或会放缓。
- 替代水果价格：未提供具体数据，但提及替代水果价格对需求的影响。
产地现货价格
截至5月16日，山东烟台栖霞苹果价格平稳：
- 80#以上一二级货源果农货片红3.5-3.8元/斤，条纹3.5-4.5元/斤；客商货片红4.0-4.5元/斤，条纹4.0元/斤。
- 统货2.8-3.0元/斤，三级客商货2.5-3.0元/斤。
- 70#果主流成交2.5-2.7元/斤，以质论价。
- 工人价格居高，包装量比较少，冷库成交量下降。
周度观点
- 全国冷库苹果剩余总量处于近五年最低水平，但陕西产区存储商惜售，山东产区出货意愿增强。
- 销售淡季叠加时令水果供应冲击，下游需求放缓，客商采购积极性下降。
- 一季度出口表现良好，但产地价格上涨压缩利润，出口量或会放缓。
- 期操作建议暂时观望。
