苹果产业链周报：交割风云再起

现货市场

• 产区：山东、陕西走货顺畅，价格重心上涨；甘肃、山西走货略有好转，但整体需求一般；辽宁客商拿货积极，价格坚挺。
• 销区：广东市场因清明备货提振，到车略有增加，但市场到货维持高位，高价成交有限。

库存情况

• 钢联数据：截至3月26日，全国冷库库存471.82万吨，环比减少28.79万吨，山东库容比37.29%，陕西库容比45.19%。
• 卓创数据：全国冷库库存411.26万吨，环比减少32.6万吨，同比减少140.8万吨，山东库容比39.8%，陕西库容比30.14%。

市场解析

• 现货好转：本周现货市场成交情况有明显好转，低库存对期价下方存在支撑。
• 交割政策：齐鲁源泉交割业务被暂停，市场解读为对交割态度收紧。
• 产区天气：产区即将进入开花期，3月底有一次降温，但开花期无倒春寒，可能影响10合约上涨力度。

盘面解读

• 05合约：跳空高开，缺口难补，预期交割前走势由弱转强，关注是否继续上涨。
• 10合约：关注后续产区天气变化，预计跟随上涨后存在高位做空机会。

市场关注

• 清明备货情况；冷库出库情况；产区天气情况；04、05合约交割情况。

价格变化

• 主力合约涨跌幅：AP01、AP05、AP10均上涨，涨幅分别为2.17%、6.73%、2.17%。
• 主力基差：AP05-AP10基差为-140.34%。

月差分析

• 01-05月差：季节性走高，近期达到136.82%。
• 05-10月差：季节性走高，近期达到140.34%。
• 10-01月差：季节性波动，近期为-60%。

其他数据

• 批发价：全国苹果批发价季节性波动，2025年3月价格较前一年有所上涨。
• 仓单：郑商所苹果仓单库存季节性下降，近期为0。
• 交割量：05合约交割量近期为50手，交割均价在6000-8000元/吨之间。

结论

• 现货市场成交好转，低库存提供支撑，但交割政策收紧和产区天气变化需关注。
• 05合约短期内可能继续上涨，10合约存在高位做空机会。
• 市场需关注清明备货、冷库出库、产区天气及合约交割情况。