尿素周报——海外战事风云再起 尿素期货价格坚挺运行

综述

2026年7月3日至7月9日，尿素产业链整体呈现供需相对稳定态势。农业需求稳步推进，玉米、水稻用肥需求陆续结束，复合肥开工率稳定在29.8%，主产区中湖北、山东地区中规模企业根据秋季预收订单陆续排产，小型企业负荷维持低位水平；河北以及河南地区因下游接货一般，小型企业负荷维持低位；西南、华南地区企业多处于以销定产中，负荷维持前期水平；苏皖地区部分企业负荷下滑。火电脱硫脱硝方面，1-5月份累计发电量同比增长3.4%，后期气温回升将带动尿素消耗量增长。库存方面，7月8日国内尿素企业总库存量123.58万吨，较上周期增加3.55万吨，环比增加2.96%，整体累库趋势有所放缓，但雨水天气增多带动部分区域农业用肥消耗稍有见好。尿素期货主力合约价格呈现区间震荡态势，暂未跌破1700元/吨整数关口，农业端需求与工业市场抄底形成支撑，海外霍尔木兹海峡动乱局势也支撑价格。后期受霍尔木兹海峡动乱影响，海外尿素价格止跌并与国内出口指导价格接轨，国内尿素出口指导价有效维护了国内出口企业利益。尿素期货主力合约仍可能承压下行，但远月合约有望受多重因素保持坚挺。

价格

• 国内尿素现货价格：河南、四川、山西大颗粒、山西小颗粒尿素价格分别在1500-1700元/吨、1500-1700元/吨、1400-2000元/吨区间波动。
• 国际尿素价格：小颗粒尿素（山东工厂集港利润）在-2000至2000元/吨区间波动，小颗粒尿素（中东-山东工厂集港成本）在200-900元/吨区间波动，尿素小颗粒(中国)FOB价在200-900美元/吨区间波动，尿素小颗粒(中东)FOB价在200-900美元/吨区间波动。
• 磷肥、钾肥价格：湖北磷酸一铵价格在3000-4800元/吨区间波动，湖北磷酸二铵价格在1500-5500元/吨区间波动，山东氯化钾（60%粉）价格在2250-4750元/吨区间波动。
• 尿素期货价格：主力合约价格在1500-1900元/吨区间波动，基差在-100至300元/吨区间波动，9-1价差在-300至200元/吨区间波动。

供应

• 尿素产量：中国尿素周均日产量在1.5-22.5万吨区间波动，天然气制尿素周均日产量在8-20万吨区间波动，煤制尿素周均日产量在12-22万吨区间波动。
• 尿素成本与利润：山西无烟中块价格在400-1400元/吨区间波动，陕西烟煤价格在-200至1000元/吨区间波动，山西固定床工艺利润在0-1400元/吨区间波动，河南尿素新工艺边际利润在0-1200元/吨区间波动。
• 尿素库存与表观消费：尿素企业库存在0-80万吨区间波动，港口库存在9-25万吨区间波动，国内日均表观消费量在10-25万吨区间波动。

需求

• 复合肥产业：复合肥企业开工率在30-60%区间波动，复合肥库存在0-55万吨区间波动。
• 三聚氰胺产业：三聚氰胺周产量在450-1650万吨区间波动，三聚氰胺价格在2000-6000元/吨区间波动，三聚氰胺/尿素比价在2000-6000元/吨区间波动。
• 出口数据：中国尿素月度出口量在0-600万吨区间波动，中国尿素月度累计出口量在0-23万吨区间波动。