铸造铝合金期货简介

格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 有色贵金属2025年5月16日 铸造铝合金期货简介 有色研究员：卫立从业资格证号：F3075702交易咨询证号：Z0018108联系方式：18612791149 摘要 铝产业链在2025年有望再添加新的期货品种，铝合金期货预计在上期所上市，前期上期所已经完成品种意见征集以及市场预热，预计与今年6月品种上市。上期所铸造铝合金期货预计将以adc12作为主要交割牌号，期货交易代码为AD，本文将以产业知识普及角度进行产业链简述。 格林大华期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1288号成文时间：2025年5月16日星期五 下文主要以产业基本情况介绍为主，从其物理特性，生产工艺，产能产量分布，成本利润，以及未来趋势等方面进行分析解读。 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 1、铝合金ADC12特性 ADC12铝合金属于再生铸造铝合金，其化学成分配比具有特定标准。以常见成分范围来看，铝（Al）含量约为85%-90%，硅（Si）含量在9%-13%，铜（Cu）含量2%-4%，此外还含有少量的铁（Fe）、镁（Mg）、锰（Mn）等元素。这种合金凭借独特的成分，展现出良好的铸造性能，能精密铸造出复杂形状的零部件，且在机械性能上，具备中等强度与较好的硬度，同时拥有一定的耐蚀性。在实际应用场景中，如汽车发动机缸体压铸，ADC12能通过铸造工艺，精准成型出内部结构复杂的缸体，满足发动机工作时对机械性能的要求。其密度约为2.7g/cm³，兼具轻量化与高强度特性，抗拉强度可达220-320MPa，适用于对重量敏感的领域。 2、ADC12生产工艺 ADC12的生产以废铝为主要原料，这体现了其再生属性与环保优势。生产流程通常从废铝收集开始，对来源广泛的废铝，如报废汽车零部件、废旧铝合金门窗等进行分类、预处理，去除杂质与表面涂层等。随后进入熔炼环节，在熔炉中添加适量的硅、铜等合金元素，通过精准控制温度与熔炼时间，使各元素均匀熔合，形成成分合格的铝合金液。接着，铝合金液经精炼处理，去除其中的气体与夹杂物，提升合金纯度。最后，采用压铸、重力铸造等成型工艺，将精炼后的铝合金液注入模具，冷却凝固后得到ADC12铝合金铸件或锭材。在一些先进的生产企业，通过智能化控制系统，能精确调控熔炼温度在±5℃以内，确保合金成分的稳定性。 3、与其他铝合金的对比 ADC12在全球铸造合金市场有着重要的低位，2024年全球铸造合金市场规模约为850万吨，其中ADC12占比约35%，其主要应用于汽车零部件（如发动机缸体、离合器壳等）和电子电器外壳。2024年中国铸造铝合金产量约为752万吨，其中ADC12占比达到了62%（约465万吨），显著高于全球平均水平，而这一优势也来自于我国汽车产业的快速扩张以及国内再生铝的政策支持。其余主要型号铝合金情况： ①A356铝合金：国内产量约为120万吨，占比16%左右，主要应用领域为汽车车轮毂（占其用量约70%），但由于国内非铝回收体系仍然有待完善，现货高端A356仍主要依赖进口。②A380铝合金：目前国内产量约80万吨，占比11%左右，主要应用下游为家电和摩托车的零部件，但目前市场份额收到ADC12的挤压，呈现下降趋势。③ZL102铝合金：传统铸造铝合金，目前产量约47万吨，占比6%，因为性能方面较ADC12有所差异，逐步被替代，目前主要用于低端机械零件。 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 4、成本及利润情况分析 ADC12铝合金的成本主要体现在原料价格上，目前从行业平均生产情况来看，其主要原料为废铝（占比高达90%），工业硅（3%），铜（3%）及天然气（1%）综合构成成本。以2024年12月ADC行业加权平均完全成本为20013元/吨（含税）计算，当月销售均价为20293元/吨进行对比，全行业平均盈利状况为280元/吨。 ADC12的核心原料为废铝，废铝行情的变化直接影响到其价格走向。从废铝的供应情况来看，其主要来自于汽车、建筑、电力和包装容器等，由于不同领域产品报废周期相差较大，通常情况下，建筑用铝报废年限一般在20年以上，交通用铝报废年限为15-20年，电力用铝报废年限一般在15年左右，包装用铝报废年限在1-2年，耐用消费品报废年限在10年左右。同时我国废铝市场也呈现逐年大幅增加的态势。2024年我国废铝产量约750万吨，较2023年增长约22%。 另外成本还受到地区属性影响。整体成本方面而言，华东地区具有较明显成本优势，主要是由于长三角废铝回收网络较为完善，原料采购成本远低于全国平均水平。其次为华南地区，由于地区内对进口废铝依赖度高并且环保要求相对严格，叠加广东地区汽车零部件对于废铝需求旺盛，使得区域内ADC12铸造铝合金价格成本偏高。最后为西南地区，重庆、四川等地凭借着地方汽车产业集群优势，其本地汽车拆废铝供应量表现较好，但由于ADC12生产所需含铜量为大于等于2.5%的优质废铝，当地供应仍有较大缺口，叠加需要从华东、华南地区采购，运输成本较高，导致综合成本最高。 综上所述，ADC12铝合金的成本主要由废铝价格影响，具有一定周期性，区域性特征。尤其是目前ADC12铝合金现货市场价格主要受到成本因素影响为主，产品上市后建议同时关注废铝及沪铝价格走势。 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 5、产能分布格局情况 根据IAI发布的《全球铝业统计报告》中推断，2024年全球ADC12产能与1200万吨，其中包括再生铸造铝合金ADC12以及原生ADC12产能综合。另外，国际再生铝协会（BIR）的《世界再生铝年鉴》提供了分区域产能数据，中国ADC12产能以75%份额位居全球第一，约900万吨。因此在铸造铝合金ADC12定价上，中国占有着重要的话语权。国内铝合金产业链快速发展主要得力于“无废城市”建设及“双碳”目标的全面推进，使得再生铝产业迅速发展。其余产能主要分布在印度（120万吨）、越南（80万吨）以及欧洲（60万吨），但同样由于废铝回收体系不完善以及更加严格的环保政策，产能利用率普遍低于50%。 我国产能分布情况，主要呈现“三足鼎立”特征。产能多集中在华东地区（浙江、江苏等），华南地区（广东等），西南地区（四川、重庆等）三个区域，具体情况如下表： 格林大华期货研究院专题报告 期货研究院 整体市场头部企业规模优势较为显著，2024年CR5（广东华劲、重庆顺博、浙江鸿图、江苏新春兴、佛山金力）市场份额达到31%，较2020年提升6%。同时行业也有大量的中小企业，全国约有1200多家中小企业，占据了69%的产能，但产品多集中于低端ADC12（Fe含量＞1.2%，不满足上期所公布交割标准） 6、产业未来演变趋势 产能分布格局方面有着从沿海想内陆延伸的趋势，即华东产能向西南或华中转移，华南产能向东南亚外溢。具体来看，因江苏、浙江等地环保标准提升，预计在2025年前将有50万吨左右产能迁至四川广元、湖北宜昌等地，同时由于当地地区内产业链上下游相对完备，逐渐形成“原料产地-加工-消费”区域内一体化布局，进一步降低行业成本。另外，广东企业在越南等地为减少出口至欧盟碳关税均有投产，首条产线已于2024年10月投产。 技术方面来看，整体技术向智能化绿色化进行改造优化。智能化改造方面，行业CR5企业预计在2025年前后加速企业自身数字化转型，例如江西新春兴建设“5G+熔炼炉”项目，有效将熔炼时间从4小时缩短至2.5小时，产能提升40%，废品率下降至2%以下。绿色产能方面，行业符合《再生金属行业规范条件》的企业新增产能占比达到80%，同时配套废铝处理线和烟气净化系统。 未来产能方面，预计2025年前后将淘汰300万吨左右低效产能（主要为小型生产企业），预计释放15%左右的市场份额，其中大部分预计会被头部企业承接。行业产能也逐步向头部化集中发展。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林期货有限公司。