南华期货碳酸锂产业风险管理日报

南华期货碳酸锂企业风险管理日报2025/5/15 戴鸿绪（投资咨询证书：Z0021819）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 二季度碳酸锂市场供应过剩的格局预计仍将持续，此前市场期待的“抢出口”热潮能否真正落地，尚待进一步观察验证。目前锂矿库存与锂盐库存均面临较大压力，去库存进程缓慢。在此背景下，锂盐产能出清的压力正逐渐向上游矿端传导，矿价已出现松动迹象。警惕矿价与锂盐价格可能陷入螺旋式下跌的循环。因此，需密切关注矿端与锂盐生产企业的供应动态，以防出现突发的供应扰动。 【市场消息】 今日广州期货交易所正式对外发布了《关于征集碳酸锂期货注册品牌的通知》，此举标志着广期所正式开启碳酸锂期货注册品牌的公开征集工作。经初步评估，当前市场上符合相关标准、具备免检注册资格的企业占比约为三成。不过，最终的确切名单及详细情况，仍需以广期所后续发布的正式公告为准。 【利多解读】 1. 随着价格不断降低，上游矿端及锂盐厂扰动概率增大。2. 中美和谈，提振市场信心，市场出现抢出口预期，整体情绪有所好转。3. 国内宏观政策整体偏积极，对机器人、AI企业的扶持可能会刺激电力需求增长，长周期行业依旧处于上升期。 【利空解读】 1. 锂矿与锂盐库存双高，依旧处于累库趋势。 2. 锂矿未来投产预期依旧偏多，供应预期对矿价形成压制，若矿价进一步松动，碳酸锂成本坍塌对价格形成拖累。 3. 产业技术升级迭代，部分高成本技术路线成本下移，产能出清延后。