核心观点与关键数据
- 宏观方面：美联储降息预期延后，中美关税谈判进展超预期利好宏观预期，市场关注年内美债规模对美元指数的影响。
- 供需方面：OPEC+确定提速增产，供应增长预期较为确定，但增产节奏有待观察。需求端或迎来夏季旺季，但供应增量可能限制需求增量对价格的影响。
- 地缘方面：俄乌冲突、以色列、伊朗等地缘局势有概率走向谈判解决，但美伊谈判能否落地仍不确定。
市场数据
- 原油期货：S元/桶479.30（+8.80）、WT美元/桶62.89（-0.74）、Ben美元/桶65.85（-0.75）。
- 内外价差：S-WT美元/桶3.72（+0.99）、S-Ben美元/桶0.76（+2.00）、Ben-WT美元/桶2.96（+4.20）。
- 期货月差：S_C-C2元/桶7.30（-0.70）、S_C-C6元/桶8.60（+0.30）、S_C-C3元/桶26.70（+4.00）。
- 原油现货：OPEC一揽子原油美元/桶65.38（-0）、布伦特DTD美元/桶66.07（-0）、阿曼美元/桶65.26（-0）、迪拜美元/桶65.26（-0）、ESPO美元/桶6.0（-0）。
- 升贴水：OPEC一揽子升贴水美元/桶-0.47（+0.06）、布伦特DTD升贴水美元/桶0.22（+0.56）、阿曼升贴水美元/桶-0.59（+3.45）、迪拜升贴水美元/桶-0.59（+3.49）、ESPO升贴水美元/桶-4.75（-0.73）。
- 成品现货：柴油（华东）6637.8元/吨（+24.09）、汽油（华东）770.73元/吨（+4.9）。
- CFTC持仓：非商业净持仓万张7.54（-0.8）、商业净持仓万张-8.06（+0.29）、非报告净持仓万张0.52（-0.）。
研究结论
- 技术角度：油价以暴跌形式下穿多年减产底后第二次反弹测试压力位，美油周线级别呈现破位加回试加震荡状态，美油美元/桶附近仍表现为压力，短线关注美油美元/桶附近表现，若跌破该线有短线头部形态概率。
- 操作建议：中期仍维持逢高沽空思路，空头谨慎持有。
产业资讯
- 伊朗核协议：伊朗最高领袖高级顾问表示，伊朗准备在特定条件下与特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁。
- OPEC+增产：欧佩克月报显示，同意增加供应的八个国家上个月总共只增加了万桶/日，远低于计划的万桶/日。
- 美国原油库存：美国至月日当周商业原油库存增加万桶至亿桶，增幅.%；战略石油储备库存增加.万桶至.亿桶，增幅.%。
- 哈萨克斯坦产量：哈萨克斯坦月石油产量较月下降了%，为万桶/日。
- 电动汽车需求：国际能源署预计，今年电动汽车将达到全球汽车销量的四分之一。
- 俄罗斯汽油出口限制：俄罗斯政府正在考虑将汽油出口限制延长两个月，至月底。
- 欧佩克供应预测：欧佩克下调了对今年美国和欧佩克+以外其他产油国石油供应增长的预测，预计年欧佩克+以外地区的供应量将增加约万桶/日。
- 美债收益率：摩根大通上调对美国年期国债收益率年年底的预期至.%。
- 美联储政策：美联储副主席杰斐逊表示，目前适度限制性的政策利率处于应对经济发展变化的良好位置。
