宏观数据即时点评：中美公布经贸会谈联合声明，关税降幅超预期

2025-05-12 张思达国元国际墨

事件：中美贸易谈判代表结束日内瓦会谈，公布联合声明。
- 双方将推进经贸合作，保持沟通。
- 保留10%对华商品关税，暂停24%对等关税，取消后续反制关税。
点评观点：
- 关税降幅超预期：声明中关税降低幅度超市场预期（降至30%），标志着贸易战最激烈阶段或已结束，短期内关税难回4月10日水平，属利好。
- 市场风险偏好增强：不确定性消除或带动港股修复，消费电子等外贸板块受利好程度较大。
- 谈判未来或有波折：双方结构性矛盾仍存（美国财政赤字与中方贸易体系维护），短期谈判或有反复，但风险相对可控。
- 市场关注点转移：未来港股关注点或转向海外利率环境及国内经济基本面，关税敏感度降低。
- 策略建议：短期博弈出口和互联网板块，中长期配置科技和红利板块。
行业新视角：从消费者体验角度分析AI对手机行业的影响（参考文件：行业新视角：从消费者体验的角度看AI对手机行业的影响-YS-20240731.docx）。
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