玻璃：国内外宏观：中美中日经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税，宏观市场风险偏好情绪好转

研究员：金志伟【玻璃】【行情复盘】【重要资讯】国内外宏观：持续显现。行业基本面： 日期：2025年5月17日 星期六 Ø截至 20250515，全国深加工样本企业订单天数均值 10.4 天，环比+0.5%，同比-7.2%。深加工企业多数意向控制垫资力度，持有的订单能维持生产，整体来看，深加工持有订单相较 4 月无明显变化。Ø本周（20250509-0515）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-149.52 元/吨，环比减少 1.67 元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 104.20 元/吨，环比减少 43.03 元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-70.02 元/吨，环比减少 25.42 元/吨。【市场逻辑】本周玻璃期货主力合约FG2509价格继续震荡走低，周五再度创出新低；商品指数本周震荡反弹走高，玻璃期价横向对比，整体明显弱于指数；宏观方面，中美贸易高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税，宏观市场风险偏好情绪有所好转；基本面方面，沙河市场呈现下行趋势，整体产销出货欠佳下，工厂价格普遍下调，场内缺乏利好消息刺激，下游需求延续弱势，采购相对谨慎，刚需拿货为主，观望气氛较浓，企业整体库存高位累积。下周有产线存点火计划，叠加前期点火产线近日陆续出玻璃，暂无产线明确放水的情况下，周度产量存增加预期，需求端五月处于季节性淡季，加上随着梅雨季节到来，业者对后市前景仍存一定担忧情绪；后期关注期价加速下行大幅走低后，行业亏损加剧带来的超跌短线反弹机会；关注库存累积情况及去化速度，关注国际关税摩擦对市场情绪氛围影响；中长期基本面依旧偏空，保持反弹关注期价上方压力布局空单；【交易策略】期货策略：加速大幅下跌，超跌后短线反弹机会；大幅反弹后择机布局空单；FG2509合约支撑位980-1000，阻力位1160，1350；免责声明:本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。