重点策略推荐及操作建议
- 商品期货：焦煤、热卷、甲醇宜持空头思路。
- 焦煤：原煤供给过剩，JM2509前空持有。
- 热卷：需求预期悲观，HC2510新空入场。
- 甲醇：产量创历史新高，MA509前空持有。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：
- 观点：“市场底”渐显，A股震荡攀升，创业板涨势强劲，成交额回落至1.32万亿元。
- 操作建议：逢低做多。
- 国债：
- 观点：资金面表现宽松，短端更为强势，OMO下调落地。
- 操作建议：区间震荡。
- 黄金：
- 观点：英美或达成贸易协定，金价高位震荡，长期看美国财政赤字易增难减。
- 操作建议：震荡。
- 白银：
- 观点：英美或达成贸易协定，白银价格存在支撑。
- 操作建议：持有卖出虚值看跌期权AG2506P7500。
- 有色金属（铜）：
- 观点：需求预期谨慎，矿端供给紧张，消费旺季接近尾声。
- 操作建议：区间震荡。
- 有色金属（铝及氧化铝）：
- 观点：氧化铝维持低位，沪铝承压运行，短期减产增多，新产能投产推进。
- 操作建议：区间震荡。
- 有色金属（镍）：
- 观点：供应端未有显著改善，需求平淡，镍基本面延续多空交织状态。
- 操作建议：持有卖出看跌期权策略。
- 碳酸锂：
- 观点：生产环节边际放缓，上游去库偏慢，碳酸锂各环节震荡偏弱。
- 操作建议：基本面宽松格局难改，锂盐走势偏弱。
- 硅能源：
- 观点：工业硅基本面供需两弱，多晶硅库存压力持续增大。
- 操作建议：工业硅下跌，多晶硅震荡。
- 钢矿：
- 螺纹：需求预期悲观，库存增加，二季度价格震荡偏弱。
- 热卷：需求预期悲观，库存增加，二季度价格震荡向下。
- 铁矿石：钢材消费预期悲观，高铁水日产持续性存疑，价格补跌概率较高。
- 操作建议：谨慎者继续持有卖出期权头寸，新单可做空合约；关注9-1正套机会。
- 煤焦：
- 焦煤：极性表现平平，矿端库存累至近年新高，供应过剩程度持续扩大。
- 焦炭：钢厂补库积极性不高，焦炉开工率小幅提振，供给压力显现。
- 操作建议：焦煤焦炭延续弱势。
- 纯碱/玻璃：
- 纯碱：5月装置检修将快速落地，存量高库存可能较难有效去化。
- 浮法玻璃：产销率进一步回落，刚需强度不足，价格阴跌为主。
- 操作建议：纯碱玻璃维持空头思路，前期空单可耐心持有。
- 聚酯：
- 观点：供应端检修有利好，但需求滑坡不可避免，PTA反弹空间有限。
- 操作建议：震荡。
- 原油：
- 观点：美国与英国达成关税协议，供应方面哈萨克斯坦持续超额生产。
- 操作建议：油价震荡拉锯。
- 甲醇：
- 观点：检修装置大幅减少，开工率达到92%，产量创历史新高。
- 操作建议：基本面偏空，期货净空持仓量增长至10万手，跌幅预计扩大。
- 聚烯烃：
- PP：产量再度增长，需求表现低迷，价格仍将下行。
- 操作建议：下跌。
- 橡胶：
- 观点：轮胎企业产线开工积极性降低，港口重回累库趋势，原料季节性放量预期不改。
- 操作建议：卖出看涨期权策略可继续持有。
