2025年3月中国绿色债券市场发行和交易概况：绿色债券发行数量环比小幅增长

个百分点。 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理从绿色债券各券种发行情况来看，3月共发行绿色债务融资工具21支，发行金额197.95亿元，占比54.89%，发行数量及金额均居于各券种首位；绿色金融债2支，发行金额为90.00亿元，占全部绿色债券的24.95%；绿色公司债发行数量为8支，发行金额68.81亿元，占比19.08%；绿色企业债发行数量1支，发行金额3.90亿元，占比1.08%。从绿色债券各券种发行金额环比变化情况来看，仅绿色债务融资工具增长1.71%，绿色金融债和绿色公司债分别下降88.75%和39.53%。同比方面，绿色金融债、绿色公司债和绿色债务融资工具分别下降了75.87%、56.42%和11.66%。图表2.2025年3月绿色债券各品种发行概况债券品种发行数量（支）发行金额（亿元）绿色债务融资工具21绿色金融债2绿色公司债8绿色企业债1合计32注：数据来源于Wind资讯，新世纪评级整理 2金额占比(%)金额环比(%)金额同比(%)197.9554.891.71-11.6690.0024.95-88.75-75.8768.8119.08-39.53-56.423.901.08--360.66100.00-67.46-52.23 3（二）募集资金投向最多的仍是清洁能源领域按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录（2021年版）》（银发〔2021〕96号）二级目录的九个主要领域，新世纪评级除资产支持证券外的绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2025年3月，募集资金投向涉及八个种类，在公开募集资金用途的绿色债券中，资金投向集中于清洁能源领域，占比为35.18%，项目包括风力发电、光伏发电、大型水力发电、高效储能和生物质能源利用；资金投向第二的是能效提升领域，占比26.41%，为智能电网建设运营、锅炉节能改造、余热余压利用；第三位是绿色交通，占比15.81%，项目为城乡公共交通系统建设和新能源汽车零部件制造及相关设施建设。绿色项目类型前三位占比合计77.40%。图表3.2025年3月绿色债券募集资金投向分布情况数据来源：Wind资讯，新世纪评级（三）具有发行成本优势的新发绿色债券占比达八成将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2025年3月新发行的绿色债券中，有可比债券的共21支，其中具有发行成本优势的有17支，占比80.95%，环比上升2.00个百分点。“江苏盛虹科技股份有限公司2025年度第二期绿色短期融资券”的发行成本优势最显著，为141.00BP（详见附表2）。2绿色金融债通常在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向，无法在发行时准确确定；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。能效提升绿色交通15.81%可持续建筑10.39%污染防治4.26%资源综合利用3.82%生态保护与建设2.77% 清洁能源35.18%26.41%水资源节约和非常规水资源利用1.35% 二、绿色债券二级市场3（一）绿色债券成交金额环比大幅增长，同比有所下降截至2025年3月末，中国境内绿色债券市场存量绿色债券总额约为20765.80亿元，较上月末下降1.83%；除绿色资产支持证券以外的绿色债券存量总额为17853.78亿元，较上月末下降1.39%。2025年3月，存续绿色债券月度成交金额为904.55亿元，环比增长57.94%，同比下降31.75%。具体来看，绿色债务融资工具成交金额为400.78亿元，环比增长46.47%，同比下降8.12%；绿色金融债成交金额为387.86亿元，环比增长59.21%，同比下降41.45%；绿色公司债成交金额59.53亿元，环比增长1.22倍，同比下降60.07%；企业债成交金额为56.38亿元，环比增长96.53%，同比下降27.27%。图表4.绿色债券月度成交金额（2024年至今）（单位：亿元）数据来源：Wind资讯，新世纪评级（二）绿色债券成交数量和交易活跃度均呈环比同比有所增长2025年3月，绿色债券二级市场成交数量共计512支，环比增长23.97%，同比增长5.13%；存续绿色债券的交易活跃度为48%，环比上升10个百分点，同比上升3个百分点。3二级市场部分不统计绿色资产支持证券。0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.00绿色债务融资工具 4绿色公司债绿色金融债绿色企业债 5三、绿色债券市场相关政策及动态3月12日，工业和信息化部等三部门发布了《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》（工信部联节〔2025〕49号），共提出十二条举措：开展关键技术“揭榜挂帅”、创建环保装备制造业创新中心、打造环保装备中试平台、探索建立环保装备用户评价机制、强化环保技术装备供需对接、推动污染物治理向减污降碳协同增效转型、支持优势环保装备企业“走出去”、提升传统环保装备高端化智能化绿色化水平、强化政策引导、完善环保装备标准体系、加强人才建设、优化市场环境。在优化市场环境方面，提出了发挥绿色金融作用，支持符合条件的环保装备企业发放绿色债券，拓展融资渠道。利用有关专项资金、政府投资基金等加大对环保装备技术创新、智能制造、服务转型支持力度，营造支持产业发展良好金融生态。3月13日，上交所发布了《关于进一步做好金融“五篇大文章”的行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》围绕进一步做好金融“五篇大文章”，聚焦服务重大战略、重点领域、薄弱环节，充分发挥上交所大盘蓝筹集聚、硬科技领先、多产品支撑和精准化服务的功能优势，推动更多要素资源向科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域集聚，助力经济社会高质量发展，提出16条具体举措。在绿色金融方面的行动方案包括，完善绿色企业和项目股债融资体系，支持符合条件的绿色企业上市融资、并购重组、发行债券等。强化上市公司环境信息披露，细化绿色债券定期报告披露要求。丰富绿色主题股票、绿色债券、气候转型、ESG相关指数与投资品种，更好服务国家“双碳”目标和可持续发展。 63月17日，国家发展改革委、国家能源局等五部委联合印发了《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》（发改能源〔2025〕262号，以下简称《意见》）。《意见》从稳定绿证市场供给、激发绿证消费需求、完善绿证交易机制、拓展绿证应用场景、推动绿证应用走出去五方面提出了十七条举措。《意见》要求“依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算。加快提升钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心，以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。将绿色电力消费信息纳入上市企业环境、社会和公司治理（ESG）报告体系。”3月24日，国家发展改革委办公厅发布了《关于印发第二批国家碳达峰试点名单的通知》（发改办环资〔2025〕248号），公布的第二批27个国家碳达峰试点城市和园区包括：北京市的平谷区，天津市的天津经济技术开发区，内蒙古自治区的呼和浩特市，吉林省的长春市、松原市，江苏省的常州市，浙江省的苍南经济开发区，上海市的黄浦区，福建省的南平市、莆田高新技术产业开发区，江西省的南昌市、萍乡市，重庆市的西部（重庆）科学城九龙新城园区，四川省的成都市、乐山市和宜宾临港经济技术开发区，贵州省的黔南高新技术产业开发区、和平（苟江）经济开发区，云南省的大理州、丽江市，甘肃省的酒泉市、白银高新技术产业开发区，青海省的西宁市，宁夏回族自治区的吴忠金积工业园区、石嘴山高新技术产业开发区，新疆生产建设兵团的石河子经济技术开发区，以及长三角生态绿色一体化发展示范区。 免责声明：本报告为新世纪评级基于公开及合法获取的信息进行分析所得的研究成果，版权归新世纪评级所有，新世纪评级保留一切与此相关的权利。未经许可，任何机构和个人不得以任何方式制作本报告任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用本报告。经过授权的引用或转载，需注明出处为新世纪评级，且不得对内容进行有悖原意的引用、删节和修改。如未经新世纪评级授权进行私自转载或者转发，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担，新世纪评级将保留随时追究其法律责任的权利。本报告的观点、结论和建议仅供参考，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本报告内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失新世纪评级不承担任何法律责任。 9