2023年9月中国绿色债券市场发行和交易概况：绿色债券发行规模环比同比均下降

债券市场研究 1 绿色债券发行规模环比同比均下降 ——2023年9月中国绿色债券市场发行和交易概况 绿色债券认证部 柯乐 摘要：2023年9月，绿色债券发行规模环比同比均下降；从券种来看，当月绿色金融债发行金额最大，绿色中期票据发行数量最多；绿色债券募集资金用途仍集中于清洁能源等碳中和领域；具有发行成本优势的新发绿色债券占比近六成。二级市场方面，绿色债券成交金额环比有所下降，同比小幅下降；绿色债券成交数量和交易活跃度均呈环比有所下降，同比有所增长。 一、 绿色债券一级市场 （一） 绿色债券发行规模环比同比均下降 2023年9月，绿色债券市场新增49支“贴标”1绿色债券（详见附表1），环比下降10.91%，同比下降15.52%；绿色债券发行金额合计474.40亿元，环比下降40.73%，同比下降34.34%。其中，碳中和债券发行数量12支，占绿债比例为24.49%，发行金额124.72亿元，占绿债比例26.29%。 截至9月末，2023年国内债券市场累计发行绿色债券373支，发行金额共计6400.01亿元。 图表1. 绿色债券月度发行情况（2022年至今）（单位：亿元，支） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 1 贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可，在债券名称中带有绿色字样的债券。 0102030405060700.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00发行金额（左轴）发行数量（右轴） 债券市场研究 2 从绿色债券各券种发行情况来看，9月共发行绿色金融债6支，发行金额为143.00亿元，占全部绿色债券的30.14%，居于各券种首位；绿色资产支持证券共发行14支，发行金额132.70亿元，占比27.97%；绿色中期票据发行数量最多，为15支，发行金额118.40亿元，占比24.96%；绿色公司债发行数量为10支，发行金额64.60亿元，占比13.62%；绿色短期融资券发行数量3支，发行金额8.40亿元，占比1.77%；绿色企业债发行数量1支，发行金额7.30亿元，占比1.54%。 从绿色债券各券种发行金额变化情况来看，9月仅绿色公司债和绿色金融债的发行金额环比实现增长，增幅分别为17.71%和14.40%，其余券种均呈不同程度下降。同比方面，各券种发行金额均呈不同程度下降，其中降幅最大的是绿色短期融资券，为-69.57%（见图表2）。 图表2. 2023年9月绿色债券各品种发行概况 债券品种 发行数量（支） 发行金额（亿元） 金额占比(%) 金额环比(%) 金额同比(%) 绿色金融债 6 143.00 30.14 14.40 -15.88 绿色资产支持证券 14 132.70 27.97 -66.62 -29.41 绿色中期票据 15 118.40 24.96 -11.73 -39.53 绿色公司债 10 64.60 13.62 17.71 -47.53 绿色短期融资券 3 8.40 1.77 -89.33 -69.57 绿色企业债 1 7.30 1.54 -28.08 -59.44 合计 49 474.40 100.00 -40.73 -34.34 注：数据来源于Wind资讯，新世纪评级整理 （二） 募集资金用途仍集中于清洁能源等碳中和领域 按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录（2021年版）》（银发〔2021〕96号）二级目录的九个主要领域，新世纪评级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2023年9月，募集资金投向共涉及八个种类，在公开募集资金用途的绿色债券中，资金投向最多的领域仍是清洁能源，占比34.88%；资金投向第二和第三位分别是绿色交通和可持续建筑，占比分别为29.72%和11.02%，三者合计占比75.62%。清洁能源、绿色交通和可持续建筑均为碳达峰碳中和重点行业领域，这也是绿色债券助力双碳目标，支持经济社会绿色低碳高质量发展的重要体现。 2 绿色金融债通常在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向，无法在发行时准确确定；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。 债券市场研究 3 图表3. 2023年9月绿色债券募集资金投向分布情况 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 （三） 具有发行成本优势的新发绿色债券占比近六成 将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2023年9月新发行的绿色债券中，有可比债券的共29支，其中具有发行成本优势的有17支，占比58.62%，环比下降0.63个百分点。“青岛地铁集团有限公司2023年度第二期绿色中期票据（碳中和债）”的发行成本优势最显著，为173.89BP（详见附表2）。 （四） 绿色债券注册金额环比同比均有所下降 2023年9月，绿色债券注册金额环比同比均有所下降。当月共注册绿色债券194.96亿元，环比下降30.58%，同比下降25.03%；注册数量为8支，环比下降33.33%，同比下降63.64%。其中，6支公司债在上交所注册，注册金额合计179.61亿元；1支绿色债务融资工具在交易商协会注册，注册金额为7.35亿元；1支绿色金融债在金融监管总局注册，注册金额8.00亿元。 图表4. 2023年9月绿色债券注册情况（单位：亿元） 序号 债券名称 注册金额 注册部门 1 渤海汇金-国君-济南城市建设集团绿色资产支持专项计划（碳中和） 18.50 上交所 2 兰州新区现代农业投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色乡村振兴公司债券 4.00 3 扬州易盛德产业投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券 7.00 4 国家电投-广东公司新能源基础设施投资碳中和绿色资产支持专项计划（类REITs） 81.01 5 德邦资管-复星BFC外滩金融中心S2栋第1-8期绿色资产支持专项计划（类REITs） 60.00 6 景德镇合盛产业投资发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色债券 9.10 7 中铁一局集团有限公司2023年度第一期绿色资产支持票据（科创票据） 7.35 交易商协会 8 江南金融租赁股份有限公司绿色金融债券 8.00 金融监管总局 合计 194.96 — 数据来源：公开资料，新世纪评级整理 清洁能源34.88%绿色交通29.72%可持续建筑11.02%资源综合利用9.92%污染防治6.75%生态保护与建设4.41%绿色农业1.79%能效提升1.52% 债券市场研究 4 二、 绿色债券二级市场3 （一） 绿色债券成交金额环比有所下降，同比小幅下降 截至2023年9月末，中国境内绿色债券市场存量绿色债券总额约为18775.93亿元，较上月末增长0.72%；除了绿色资产支持证券以外的绿色债券存量总额为16167.25亿元，较上月末增长0.52%。 2023年9月，存续绿色债券月度成交金额为1072.92亿元，环比下降18.50%，同比下降2.04%。具体来看，金融债成交金额为520.51亿元，环比下降28.43%，同比增长47.61%；中期票据成交金额为386.63亿元，环比增长1.36%，同比下降10.38%；公司债成交金额75.67亿元，环比下降9.97%，同比下降7.86%；企业债成交金额为62.10亿元，环比下降29.56%，同比下降46.40%；短期融资券成交金额28.02亿元，环比下降21.29%，同比下降75.26%。 图表5. 绿色债券月度成交金额（2022年至今）（单位：亿元） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 （二） 绿色债券成交数量和交易活跃度均呈环比有所下降，同比有所增长 2023年9月，绿色债券二级市场成交数量共计433支，环比下降2.48%，同比增长13.05%；存续绿色债券的交易活跃度为40%，环比下降2个百分点，同比上升1个百分点。 3 二级市场部分不统计绿色资产支持证券。 0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.001800.002000.00短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据 债券市场研究 5 图表6. 绿色债券月度交易活跃情况（2022年至今）（单位：支，%） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 三、 绿色债券市场相关政策及动态 9月3日，中英金融机构可持续信息披露工作组2023年工作会议在北京举办，与会机构分享了金融机构在可持续信息披露方面的实践与思考。中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏指出，中国金融机构环境信息披露工作还有如环境与气候风险的识别与管理、转型金融创新、碳核算能力提升、中小金融机构信息披露等重难点问题需要解决。马骏认为中英金融机构可持续信息披露工作组可进一步发挥带动作用，促进金融机构和转型企业提升可持续信息披露能力。一是追踪前沿趋势并提供能力建设；二是总结推广实践经验；三是为相关政策标准制定提供实践参考；四是加强国际交流，支持金融机构更好适应国内外应对气候变化最新趋势，促进相关准则和标准的合作融合。 9月5日，“一带一路”绿色投资原则（GIP）第五届年会在北京举办。为呼应全球可持续金融的发展趋势，GIP秘书处修订了中期战略规划（“2026-2030愿景”），在原有框架基础上引入了新的“转型”支柱，并新设转型金融工作组，同时更加强调应对气候变化和保护生物多样性的行动。根据中期战略规划，GIP将通过在中亚、非洲和东南亚等“一带一路”重点地区的区域办公室，加强与当地金融部门的合作，以促进这些地区的绿色投融资。在本次年会上，GIP宣布成立东南亚分部，这也是继中亚和非洲之后的第三个区域办公室。 9月25日，工业和信息化部办公厅发布《关于组织开展2023年度国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐工作的通知》（工信厅节函〔2023〕259号），以贯彻落实《“十四五”工业绿色发展规划》、《工业能效提升行动计划》，加0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%050100150200250300350400450500短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据交易活跃度 债券市场研究 6 快推广应用先进适用节能降碳技术装备，推动重点行业领域节能降碳。推荐的节能降碳技术装备需满足“十四五”时期我国工业和信息化领域节能提效与绿色低碳发展需求，具备能效水平先进、技术成熟可靠、经济效益好、推广潜力大等特点，特别是能够达到国际领先水平，实现全流程系统节能降碳的革新性、前瞻性重大关键核心技术。具体包括三类：工业节能降碳技术、信息化领域节能降碳技术和高效节能装备。 债券市场研究 7 附表1：2023年9月中国绿色债券发行情况 序号 债券简称 证券类别 规模 （亿元） 期限 （年） 主体/债项 级别 票面利率 （%） 1 23昆山文商SCP005(绿色) 短期融资券 0.40 0.25 AA/- 2.50 2 23通商租赁SCP009(绿色) 短期融资券 5.00 0.50 AAA/- 2.43 3 23盛虹科技CP004(绿色) 短期融资券 3.00 1.00 AA+/- 4.80 4 G23HXY1A 公司债 20.00 2.00 AAA/AAA 2.90 5 GY锡铁01 公司债 5.20 3.00 AAA/AAA 3.20 6 GY锡铁02 公司债 6.00 5.00 AAA/AAA 3.57 7 23广能K2 公司债 3.00 3.00 AA+/AA+ 4.30 8 G23锡旅2 公司债 3