心脉医疗机构调研纪要

2025年第一季度，心脉医疗营业收入3.32亿元，同比下降7.23%；归母净利润1.30亿元，同比下降29.66%；扣非净利润1.22亿元，同比下降31.27%，基本每股收益1.05元。收入及利润下降主要受去年下半年市场环境变化、产品价格及推广策略调整等因素影响。

河北主动脉支架集采方面，河北省医保局已发布相关通知，公司已进行产品介绍，但暂无进一步信息。国家及省级医保局正优化集采方案，其对高值耗材政策的影响仍在持续跟踪中。

中国反制关税对国产替代的影响尚未显现，但部分医院已开始收集进口产品替代信息。中美关系有缓和趋势，短期内进口产品可能供货不足，但长远看国产替代有利。

外周产品集采方面，浙江省已开始执行，对公司产品入院有利，产品使用反馈良好。预计今年5月31日前全国全面落地，公司正与各地沟通。球囊、静脉支架、动脉支架等均将实现较高增量。公司今年多款新产品上市，静脉滤器推广超预期，静脉支架通过集采加速入院，代理销售外周血管内冲击波治疗系统。

海外定制产品市场超出预期，欧洲市场定制路径成熟，Castor和Cratos收入增长快，胸主多分支等在筹备中。大动脉产品定制路径有更多发展空间。

海外外周产品注册方面，公司已启动15款产品CE认证申请，并筛选巴西、东南亚等市场产品。外周产品暂不设直销队伍，通过经销商合作推广。公司计划未来五年内外周注册证数量达到主动脉同一级别，大力发展外周业务。