因子情绪观察与基金仓位高频探测

摘要市场情绪跟踪 目录1市场情绪跟踪................................................................................................................................................................................................11.1股指期货升贴水....................................................................................................................................................................................11.2两融情况..................................................................................................................................................................................................21.3公募基金相关指标................................................................................................................................................................................42公募基金仓位及行业配置高频探测........................................................................................................................................................43因子表现跟踪................................................................................................................................................................................................74风险提示.........................................................................................................................................................................................................9 请务必阅读正文后的重要声明部分 图目录图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价)...................................................................................................................1图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价).................................................................................................................1图3：上证50股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价).....................................................................................................................1图4：中证500股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价)...................................................................................................................1图5：融资余额与融券余额（右轴：亿元融券余额）..........................................................................................................................2图6：两融余额与交易占比情况（右轴：两融交易额占全A成交额比例）..................................................................................2图7：主动权益基金发行规模(右轴：万得全A收盘价).......................................................................................................................4图8：主动权益基金仓位变化.......................................................................................................................................................................5图9：2023年初至今各板块仓位变化........................................................................................................................................................5图10：2023年初至今部分行业仓位变化..................................................................................................................................................7表目录表1：本周股指期货升贴水情况（%）......................................................................................................................................................1表2：分行业融资净买入与融券净卖出情况（中信一级分类）.........................................................................................................3表3：主动权益基金仓位情况.......................................................................................................................................................................4表4：主动权益基金行业仓位探测情况.....................................................................................................................................................6表5：因子近期表现情况................................................................................................................................................................................7表6：因子近期多头收益表现.......................................................................................................................................................................8 请务必阅读正文后的重要声明部分 请务必阅读正文后的重要声明部分1市场情绪跟踪1.1股指期货升贴水截至2025年5月9日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），贴水率为0.15%、0.43%、0.02%、0.34%。图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价)数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/5/09图3：上证50股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价)数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/5/09本周内沪深300、中证1000、上证50和中证500股均处于贴水状态。沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货本周平均贴水率分别为0.25%，0.60%，0.08%，0.47%。表1：本周股指期货升贴水情况（%）日 期2025-05-062025-05-072025-05-082025-05-09数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/5/09 图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价)数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/5/09图4：中证500股指期货升贴水及收盘价(右轴：收盘价)数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/5/09沪 深300中 证1000上 证50-0.29-0.71-0.07-0.38-0.76-0.22-0.18-0.49-0.02-0.15-0.43-0.02 中 证-0.61-0.56-0.38-0.34 请务必阅读正文后的重要声明部分1.2两融情况融资融券是指投资者向证券公司提供担保品，借入资金买入上市证券（融资）或者借入上市证券并卖出（融券）的行为。截至2025年5月8日，两融余额为18035.05亿元，其中融资余额为17918.96亿元，融券余额为116.09亿元。图5：融资余额与融券余额（右轴：亿元融券余额）数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/5/08近一年来两融余额占全A流通市值比例均值为2.30%，两融成交额占全A成交额比例均值为8.90%；截至2025年5月8日两融余额占全A流通市值比例为2.29%，两融交易额占全A成交额比例8.98%。图6：两融余额与交易占比情况（右轴：两融交易额占全A成交额比例）数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/5/08 请务必阅读正文后的重要声明部分整体来看，截至2025年5月09日，本周融资净买入额为212.41亿元，相较于上周（-155.60亿元）有所上升，本周融券净卖出额为8.19亿元，相较于上周（-