格林大华期市早班车---三油两粕（20250512）

2025年05月12日星期一 板块品种多（空）农林畜三油豆油震荡棕油震荡菜油振荡【行情复盘】棕榈油最弱。3521手；手；仓13408手；增仓2395手，仓4592手。仓357手。【重要资讯】降，且中东地区局势紧张。库存则为179万吨。格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号研究员：刘锦联系方式：13633849418 8、船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为703169吨，较3月1-25日出口的678698吨增加3.6%。其中对中国出口5.97万吨，较上月同期的2.92万吨增加3.04万吨。9、截止到2025年第18周末，国内三大食用油库存总量为194.69万吨，周度增加2.11万吨，环比增加1.10%，同比增加8.12%。其中豆油库存为71.09万吨，周度增加2.02万吨，环比增加2.92%，同比下降26.59%；食用棕油库存为33.06万吨，周度下降1.18万吨，环比下降3.45%，同比下降12.98%；菜油库存为90.55万吨，周度增加1.28万吨，环比增加1.43%，同比增加100.15%。现货方面：截止到5月9日，张家港豆油现货均价8240元/吨，环比上涨30元/吨；基差460元/吨，环比上涨10元/吨；广东棕榈油现货均价8550元/吨，环比上涨30元/吨，基差664元/吨，环比上涨52元/吨；菜籽油现货价格9500元/吨，环比下跌50元/吨，基差145元/吨，环比下跌33元/吨。棕榈油进口利润为-676.85元/吨。油粕比：截止到5月9日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.68【市场逻辑】外盘方面：中美瑞士谈判释放积极信号，市场寄望于关税大战缓和，国际油价反弹，带动美豆油回升。本周马来西亚棕榈油即将公布4月供需报告，市场交易利空兑现后，将会再度关注需求方面情况，如若需求平淡，马棕榈油期价有望进一步下滑至3500令吉/吨。国内方面：国内油脂库存整体回升，豆油库存回升明显，棕榈油进口利润回升，后续买船增加，国内棕榈油商业库存预计回升，乾坤期货棕榈油多单继续减持，现货市场豆油采购依旧紧张。加拿大统计局调降菜籽库存，中加菜籽反倾销调查仍在，国内新菜籽即将上市，整体亩产预计提高400斤。综合以上分析：短线利空暂时出尽，出现反弹，但是中长期植物油板块保持偏空，棕榈油最弱，豆油其次，菜籽油最强。【交易策略】单边方面：短线反弹，等待反弹后的重新沽空机会。棕榈油长线保持偏空思维，豆油振荡，菜籽油高位振荡。Y2509合约压力位8000，支撑位7510，Y2601合约压力位7900，支撑位7540；P2509合约压力位8570，支撑位7880；P2601合约压力位8280，支撑位7826；OI2509合约压力位9804，支撑位9100；OI2601合约压力位9381，支撑位8930。套利方面：豆棕09合约套利扩大止盈离场，截止到3月17日，价差-402,5月9日-106。 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。外盘方面：美豆播种进度加快，天气利于大豆生长，阿根廷大豆产量提升，美豆期价低位振荡为主，国际关税预期缓和提振，美豆产区天气利于大豆生长，美豆震荡收跌。国内方面：二季度大豆到港预期在2300万吨，油厂开机率有望回升，豆粕库存有望回升，后续油厂有催提预期，现货市场呈现小幅下跌延续态势。综合以上分析：供应压力下，豆粕现货延续下跌，盘面承压低位振荡为主。【交易策略】单边方面：双粕短线振荡偏弱，M2509合约压力位3170，支撑位2850；RM2509合约压力位2680，支撑位2470。套利方面：长线豆粕7-9正套继续持有，豆粕9-1正套再度关注；4月8日豆粕7-9价差-164；截止到5月9日，豆粕7-9价差-135；豆粕9-1价差-46. 重要事项: