碳酸锂产业风险管理日报

中长期碳酸锂供应过剩，五月份锂矿到港量增加，供应压力持续释放，需求端增速有限。锂盐产能出清压力向矿端传导，矿价松动将推动成本下移，警惕矿与盐的螺旋式下跌。

利多因素：上游矿端及锂盐厂扰动概率增大；新能源产业链纳入传统行业，政策端对产能投放趋严；国内宏观政策积极，可能刺激电力需求增长。

利空因素：库存偏高，存在减值风险；未来锂矿投产预期偏多，供应压制矿价；强制配储政策取消，下半年需求可能不及上半年；产业技术升级延后产能出清。

价格区间预测：当前波动率较高，存在压力位风险。

策略建议：

• 库存管理：LC2507卖出60%，卖出看涨期权80%，卖出看跌期权，买入虚值看涨期权。
• 采购管理：远月碳酸锂合约买入，卖出看跌期权，买入虚值看涨期权。

关键数据：

• 碳酸锂期货主力合约收盘价64280元/吨，涨0.19%。
• SMM电池级碳酸锂均价65250元/吨，跌2.1%；工业级碳酸锂均价63600元/吨，跌2.15%。
• 碳酸锂1-5月差2360元/吨，跌15.71%；5-9月差-780元/吨，跌44.29%；9-1月差-1580元/吨，涨12.86%。
• 锂云母均价1425元/吨，跌3.06%；锂辉石精矿均价743美元/吨，跌0.93%。
• 碳酸锂仓单量36244手，减仓3手。

研究结论：碳酸锂价格短期承压，中长期供应过剩格局不变，建议企业通过套保工具管理风险，关注库存减值和成本坍塌风险。