碳酸锂产业风险管理日报

中长期碳酸锂供应过剩局面不改，供应压力持续释放，需求端增速难有高增长表现。锂盐产能出清压力逐渐向矿端传导，矿价松动将让成本端继续下移，警惕矿与盐的螺旋式下跌。中美互加关税，贸易不确定性增大，关税对碳酸锂产业链影响主要为下游电池材料，或压制长周期需求。

利多解读：

1. 下游需求依旧保持一定的增速，并受政策影响，相对乐观。
2. 新能源产业链已划分到传统行业，未来政策端对产能投放把控趋严。
3. 国内宏观政策整体偏积极，对机器人、AI企业的扶持可能会刺激电力需求增长，长周期行业依旧处于上升期。

利空解读：

1. 当前库存依旧处于累库趋势，整体相对偏高。
2. 锂矿未来投产预期依旧偏多，供应预期对矿价形成压制，若矿价进一步松动，碳酸锂成本坍塌对价格形成拖累。
3. 强制配储政策取消，下半年需求可能相对上半年稍差。
4. 产业技术升级迭代，部分高成本技术路线成本下移，产能出清延后。

碳酸锂期货日度变化行为导向情景分析策略推荐：

• 库存管理：公司产品库存偏高，库存有减值风险，做空碳酸锂期货来锁定利润，弥补企业的生产成本。LC2507卖出60%。
• 采购管理：未来公司有生产计划，生产原料有上涨风险，买入碳酸锂远期合约，锁定采购成本。远月碳酸锂合约买入依据采购计划。

关键数据：

• 碳酸锂期货主力合约收盘价：7076元/吨，涨跌：0，涨跌幅：0.00%。
• SMM电池级碳酸锂均价：7160元/吨，涨跌：0，涨跌幅：0.00%。
• SMM工业级碳酸锂均价：6965元/吨，涨跌：0，涨跌幅：0.00%。
• SMM电池级氢氧化锂均价：6905元/吨，涨跌：0，涨跌幅：0.00%。
• SMM工业级氢氧化锂均价：6295元/吨，涨跌：0，涨跌幅：0.00%。
• 电池级氢氧化锂CIF中日韩均价：9.15美元/公斤，涨跌：-0.15，涨跌幅：-1.61%。

研究结论： 当前碳酸锂市场供应过剩压力较大，库存偏高，矿价松动可能导致成本端持续下移，需警惕矿与盐的螺旋式下跌。下游需求增速放缓，但政策支持和技术升级仍提供一定利好。建议企业根据库存和采购情况，采用期货套保等策略进行风险管理。