一周要闻与投资参考

（2025.04.21-04.27） 合规诚信专业稳健 分析师：郑婷SAC登记编码：S0730524110001发布日期：2025年4月27日 全国要闻与数据跟踪01 目录 债券市场运行跟踪03 Contents 券商板块周行情跟踪05 n4月21日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》 n4月22日，2025年首期超长期特别国债发行 n4月24日，国家发展改革委等部门发布《市场准入负面清单（2025年版）》 n4月25日，中共中央政治局召开会议 n4月26日，商务部等6部门发布关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知 n本周公布主要数据： n4月21日，全国银行间同业拆借中心公布4月LPR报价 n4月27日，国家统计局发布1至3月份全国规模以上工业企业利润 中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》 n4月21日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，对自由贸易试验区建设工作作出系统部署，强调以制度创新为核心，推动自由贸易试验区高水平开放和高质量发展。 发展目标：意见提出，经过5年左右的探索，实现自由贸易试验区制度型开放水平、系统性改革成效、开放型经济质量全面提升，政策体系更加完善，科技创新和产业创新深度融合，现代产业集群能级跃升，新质生产力加快发展。主要举措： ü一、要增强对外贸易综合竞争力，推动货物贸易优化升级，增强服务贸易发展活力，支持数字贸易创新发展。ü二、要促进投资自由化便利化，提升市场开放水平，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。更大力度吸引和利用外资。ü三、要打造高能级科技创新生态，促进创新链产业链融合，扩大国际科技交流合作。ü四、要建设现代化产业体系，提升产业链现代化水平，推动建设先进产业集群，促进自由贸易试验区产业协同联动。鼓励自由贸易试验区开展全产业链集成创新。支持参与国家级产业集群建设。统筹推进自由贸易试验区同国家自主创新示范区联动发展，选取有条件的地区开展探索。ü五、要推动数据高效便利安全流动，建立健全数据要素市场规则，提升数据跨境流动便利化水平。ü六、要构建高效畅通开放通道，提升航运服务水平，强化陆运空运辐射能力。保障措施： ü各地方、部门要结合实际抓好贯彻落实。ü强化主体责任和投入力度。ü加强统筹协调，做好跟踪问效和经验复制推广。 《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》 n4月21日，央行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》 一、总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，通过深化金融制度型开放，强化金融对“走出去”企业和“一带一路”建设的支持能力，形成更加适配外向型经济的金融体系，增强上海国际金融中心的竞争力和影响力。 二、《行动方案》18条重点举措主要涵盖以下五个方面： 1、提高跨境结算效率，便利企业全球资金管理，包括优化外汇业务管理模式和展业流程、完善企业集团全球资金管理体系、拓展自由贸易账户功能及其应用场景、推动金融机构提升数字化服务水平、提升人民币跨境支付系统（CIPS）的功能和全球网络覆盖。 2、优化汇率避险服务，提高全球经营背景下的外汇风险管理与应对能力。包括开发多样化的汇率避险产品和服务、促进人民币的跨境使用。 3、强化融资服务，助力企业全球投融资。包括集聚跨境银团贷款中心和业务，试点通过再贴现窗口开展贸易再融资业务，拓展境内外双向融资渠道，运用区块链技术规范发展供应链金融，便利融资租赁公司等机构资金跨境融通。 4、加强保险保障，提升全球经营背景下的风险管理水平。包括加大对出口企业的保险支持力度、提升出口信用保险保单服务能级、提供高质量再保险服务。 5、完善综合金融服务，提升全球配置能力，包括增强重要金融平台配置全球资源功能、提升全球资产管理便利化程度、完善各类综合服务平台功能。 三、保障措施。（一）建立推进机制，合力推动落地。（二）强化宣传推介，做细做实服务。（三）加强法治供给，营造良好环境。 2025年首期超长期特别国债发行 n4月22日，2025年首期超长期特别国债发行 特别国债发行安排。2025年超长期特别国债将于4月24日开始发行，首期聚焦20年、30年期品种。根据预算安排，2025年我国将发行超长期特别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元。具体投向方面，8000亿元用于更大力度支持“两重”项目，5000亿元用于加力扩围实施“两新”政策。其中，共安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，比上年增加1500亿元。 助力扩内需促消费。2025年特别国债发行安排的披露时间更为靠前，融资速度也较快，意在为扩内需促消费“添柴加薪”，这对于进一步巩固和提升经济向好预期十分必要。今年一季度，在“两新”“两重”政策支持下，相关消费品保持两位数增长，反映出我国扩大内需取得阶段性成效。超长期特别国债能够安排更多的财政资金用于更大力度促进消费、扩大内需，能够将私人储蓄聚集并转化为有效需求，进而支持经济增长，实现供给与需求的同频共振。 支持科技创新和产业发展。超长期特别国债，还可以对“两重”建设中的科技创新和产业发展领域给予更大力度支持，将加快我国实现高水平科技自立自强，为高质量发展打下坚实基础。 对资本市场的影响。对于资本市场来说，超长期特别国债的发行，也将增加市场安全资产供给，进一步缓解低利率时代“资产荒”问题。尤其是，我国国债作为高等级债券，已经具备成为全球重要安全资产的潜力，吸引了全球投资者的目光。截至4月15日，境外机构今年增持中国债券逾2700亿元。这不仅反映了境外机构对中国债券市场的积极态度，也凸显了中国债券市场在全球金融体系中的重要地位。 资料来源：证券时报，中原证券研究所 国家发展改革委等部门发布《市场准入负面清单（2025年版）》 n4月24日，国家发展改革委等部门发布《市场准入负面清单（2025年版）》 清单修订历程：从2018年我国印发的首版市场准入负面清单，再到此后经过2019年、2020年、2022年、2025年的四次修订，清单内的事项数量已由2018年版的151项压减至目前的106项，压减比例约30%。1 修订原则：《清单（2025年版）》修订坚持“该减的坚决减，该增的合理增”，全面体现近年来法律法规“立改废释”和行政审批制度改革成果，事项数量由2022年版的117项缩减至106项，事项下的全国性具体管理措施由486条缩减至469条，地方性管理措施由36条缩减至20条。2 降低准入门槛：直接删除了一批全国性措施，如公章刻制业由许可制改为备案制等；部分放开了一批全国性措施，如取消电视剧制作单位设立等管理措施；取消了一批地方性措施，如推动各地放开交通物流等管理措施。3 依法规范准入：依据相关法律法规，对部分领域市场准入作了进一步规范。纳入新业态新领域管理措施，如将“民用无人驾驶航空器运营合格证核发（微型无人驾驶航空器除外）”纳入清单等；强化重点领域风险防控，如明确非金融机构不得违法使用“期货公司”字样等。4 专家评价：国家发展改革委经济研究所企业与创业室副主任张铭慎表示，新一版市场准入负面清单在推进“宽准入”的同时，也坚决守住“管得住”的底线，体现了“管得住”是底线、“管得好”是水平的理念。 资料来源：证券日报，中原证券研究所 中共中央政治局召开会议 n4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。 ü经济形势判断：2025年以来，经济呈现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定。但我国经济持续回升向好的基础还需要进一步稳固，外部冲击影响加大，要强化底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作。 ü经济工作总基调与方向：要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。 ü宏观政策实施：要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用，兜牢基层“三保”底线。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等，强化政策取向一致性。 中共中央政治局召开会议 n4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。 ü消费与企业发展：要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用，尽快清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款。多措并举帮扶困难企业，加强融资支持，加快推动内外贸一体化，培育壮大新质生产力，打造一批新兴支柱产业，持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能+”行动，大力推进重点产业提质升级，坚持标准引领，规范竞争秩序。 ü改革开放与风险防范：要坚持用深化改革开放的办法解决发展中的问题，加快全国统一大市场建设，扎实开展规范涉企执法专项行动，加大服务业开放试点政策力度，加强对企业“走出去”的服务，同国际社会一道，积极维护多边主义，反对单边霸凌行径。持续用力防范化解重点领域风险，继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势，持续稳定和活跃资本市场。 ü民生保障与政策完善：要着力保民生，对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例，健全分层分类的社会救助体系，加强农业生产，稳定粮食等重要农产品价格，巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接，持续抓好安全生产和防灾减灾等各项工作。不断完善稳就业稳经济的政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。 商务部等6部门发布关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知 4月26日，商务部等6部门发布关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知 01推动离境退税商店增量扩容 02丰富离境退税商品供给 提升离境退税服务水平 优化办理流程：完善离境退税管理系统，实现发票信息自动获取，推广“即买即退”服务，优化封装打码流程。 优化布局：鼓励在大型商圈、步行街、旅游景区等增设退税商店，扩大覆盖面，引导各类店铺成为退税商店，打造离境退税特色街区。放宽备案条件：增加M级纳税信用级别，优化备案流程，建立健全退出机制，加大违规处罚力度。 下调起退点：境外旅客同日同店购买退税物品金额达200元人民币，可申请离境退税。 优化退税代理机构服务：合理确定服务费率，引入竞争机制，加强与相关机构合作，做好旅客服务等工作。 提升商品供给水平：指导退税商店丰富商品种类，增加优质产品供应，开展“购在中国”系列活动，培育高品质特色产品。 优化支付服务：将现金退税限额上调至20000元人民币，推动与支付机构合作，满足多样化支付需求。 优化信息服务：建设综合信息服务平台，共享数据，提供“一站式”信息服务，加强宣传推广，打击违规违法行为。 主要数据：全国银行间同业拆借中心公布4月LPR报价 n4月21日，全国银行间同业拆借中心公布4月LPR报价，一年期和五年期及以上均保持不变。MLF操作规模达到6000亿。 主要数据：国家统计局发布1至3月份全国规模以上工业企业利润 n4月27日，国家统计局发布1至3月份全国规模以上工业企业利润数据，实现利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%。一季度，装备制造业利润同比增长6.4%，较1—2月份加快1.0个百分点，占全部规模以上工业企业利润的比重为32.0%，同比提高1.4个百分点。一季度，制造业高端化、智能