铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 【重要资讯】 1.针对印巴交火，我外交部发言人表示：印度和巴基斯坦都是南亚地区的重要国家，两国的和睦相处对于地区的和平、稳定与发展至关重要。作为印度和巴基斯坦的共同邻国，中方呼吁双方保持克制，通过对话协商妥善处理分歧，共同维护地区的和平与稳定。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月29日星期二 2.自美国总统特朗普所谓“对等关税”以来，全球零售巨头沃尔玛的态度出现戏剧性变化。从最初要求中国供应商自行承担高额关税，到短短20天后迫于库存压力选择自行吸收关税、恢复中国进货。 3.当地时间4月28日，美国海军称，位于红海的美军“杜鲁门”号航母上一架战斗机从航母上坠落。值得注意的是，就在美国海军上述通报发布前不久，也门胡塞武装称，通过导弹和无人机袭击了“杜鲁门”号航母及其所在舰队。 4.近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。 锰硅： 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 锰矿市场仍维持供需弱平衡态势，港口贸易商出货策略不一，天津港报价小幅上探，而随着南非矿持续倒挂，主流贸易商挺价现象增多。硅锰需求维持高位，钢厂铁水日均产量244万吨高位，刚性需求支撑合金消耗量，但需求复苏动能不足仍是上行阻力。考虑到下游节前刚性补库对市场存在托底效应，预计硅锰价格将维持窄幅震荡，当前终端议价能力仍占据主导，特别是在港口货源增加的背景下，市场仍呈现典型的买方市场特征。 【交易策略】 供需宽松局面未改，市场情绪仍偏悲观，随着减产范围扩大，下方支撑位少量试多，支撑区间关注5650-5700，上方关注压力区间5980-6000。 硅铁： 【市场逻辑】 受持续亏损影响，铁合金企业减产范围扩大，供需宽松状态虽边际好转，但仍有压力。原料端，神木兰炭价格稳定在605-690元/吨，成本线支撑力度较弱，有继续下移空间，行业整体维持低负荷生产状态。需求端，部分钢厂招标价格明显下调，但数量小幅增加。钢厂补库积极性提升，但受制于终端长期需求收缩压力，补库持续性不强。当前市场多空博弈加剧，产业出清进程缓慢，市场或将延续弱稳运行态势，实质性转暖需等待终端需求出现超预期变化。【交易策略】 短期仍维持供需宽松状态，硅铁期现价格弱势运行，支撑位附近少量试多，下方关注5500-5520元/吨附近支撑位，上方关注5980-6000元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................8 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................2图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图16：硅锰:现货利润....................................................................................................................................................