碳酸锂市场周报：供给偏多需求放缓，碳酸锂或有所承压

碳酸锂市场周报 供给偏多需求放缓，碳酸锂或有所承压 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱。截止收盘，周线涨跌幅-3.26%，振幅3.29%。主力合约报价65960元/吨。后市展望：宏观方面，发改委：下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。将充分发挥“两新”部际协调机制作用，督促各地各有关部门加快已拨资金审核兑付，确保真金白银优惠直达消费者。碳酸锂基本面上，原料端，海外矿商仍在坚持较高的报价，试图维持锂矿价格。然而由于碳酸锂现货价格持续走弱，加上冶炼厂产量收缩导致原材料需求放缓，锂矿价格整体呈现偏弱运行态势。从供给端来看，非一体化冶炼厂可能因锂价较低而面临生产利润下滑的问题，其产量和开工率可能会有所减少。在进出口方面，智利的碳酸锂发运量显著增加，综合考虑增减因素后，预计国内碳酸锂的供给量将仅小幅减少。需求端方面，由于此前碳酸锂价格快速下跌，下游企业的补库操作已基本完成。随着下游消费旺季逐渐接近尾声，预计后续下游加工企业的碳酸锂需求量增速将有所放缓。库存方面，碳酸锂库存仍在持续累积，市场供需格局仍处于供大于求的状态。 策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」 期价震荡走弱 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年4月30日，碳酸锂近远月跨期价差为-1380元/吨，周环比减少520元/吨。截至2025年4月30日，碳酸锂主力合约收盘价65960元/吨，周环比减少3020元/吨。 「期现市场情况」 现货价格走弱 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年4月30日，电池级碳酸锂均价为67950元/吨，周环比减少2000元/吨。截至2025年4月30日，主力合约基差1990元/吨，较上周环比增长1020元/吨。 「上游市场情况」 锂辉石价格走平 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.2653，周环比降幅0.67%。截至2025年4月30日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为788美元/吨，周环比持平 「上游市场情况」 锂云母报价走弱 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2025年4月30日，磷锂铝石均价为7700元/吨，周环比减少175元/吨。截至2025年4月30日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2019元/吨，周环比减少77元/吨。 「产业情况」 供应端—进口环比增加，产量增加 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2025年3月，碳酸锂当月进口量为18125.49吨，较2月增加5797.53吨，增幅47.03%，同比降幅4.82%。碳酸锂当月出口量为220.031吨，较2月减少197.1吨，降幅47.25%，同比降幅31.68%。 据CBC统计，截至2025年3月，碳酸锂当月产量为43180吨，较2月增加7490吨，增幅20.99%，同比增幅14.78%。当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 「下游情况」 需求端——六氟磷酸锂报价走弱，电解液产量环比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年4月30日，六氟磷酸锂均价为5.65万元/吨，周环比减少0.1万元/吨。据CBC统计，截至2025年3月，电解液当月产量为156900吨，较2月增加22870吨，增幅17.06%，同比增幅47.39%。 「下游情况」 需求端——磷酸铁锂价格走平，月度产量增加 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.325万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2025年3月，磷酸铁锂正极材料当月产量为178600吨，较2月增加19000吨，增幅11.9%，同比增幅30.56%。当月开工率为57%，环比0%，同比-2%。 「下游情况」 需求端——三元材料价格持平，产量增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2025年3月，三元材料当月产量为54050吨，较2月增加9130吨，增幅20.33%，同比增幅8.86%。当月开工率为48%，环比8%，同比-13%。 「下游情况」 需求端——锰酸锂价格持平，月度产量增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2025年3月锰酸锂当月产量为9670吨，较2月增加870吨，增幅9.89%，同比增幅49.92%。截至本周最新数据，锰酸锂均价为30000元/吨，周环比持平。 「下游情况」 需求端——钴酸锂报价持平，月度产量增加 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2025年3月钴酸锂当月产量为7170吨，较2月增加880吨，增幅13.99%，同比增幅9.47%。 「下游情况」 应用端——新能源汽车销量回升 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协数据，截至2025年3月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为41.16%，环比0.85%，同比10.06%。据中汽协数据，截至2025年3月，新能源汽车当月产量为1277000辆，环比43.81%；销量为1237000辆，环比38.68%。 「下游情况」 应用端——新能源汽车出口量同比增长 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协统计，截至2025年3月，新能源汽车累计出口量为44.1万辆，同比增幅43.65%。 「期权市场」 建议构建卖出跨式期权做空波动率 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据期权平价理论：P+S=C+Ke-rT，合成标的升贴水为0.147，存在正向套利机会。根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做空波动率。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。