碳酸锂市场周报：供给偏多需求谨慎，碳酸锂或有所承压

目录1、周度要点小结 3、产业情况 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱。截止收盘，周线涨跌幅-4.46%，振幅5.22%。主力合约报价63020元/吨。后市展望：宏观方面，商务部部长王文涛：2024年消费品以旧换新销售额超1.3万亿元，有力促进消费回暖，2025年将乘势而上、加力扩围。加力方面，超长期特别国债支持资金扩大至3000亿元，较上年翻了一番；扩围方面，首次实施手机等数码产品购新补贴。碳酸锂基本面上，原料端，海外矿企挺价情绪仍较强，但贸易商由于资金及库存等压力影响，加之冶炼厂需求下降等因素，导致锂矿价格重心下移。供给端，由于碳酸锂现货价格不断下行，上游部分冶炼厂开始遭受成本利润倒挂等问题，导致不同程度的减产情况，但由于前期供应仍相对偏多，令碳酸锂库存情况仍保持积累状态。需求端，下游备货多执行长单，散单采买意愿较弱，普遍持观望态度。由于现货价格快速走弱，令上游挺价情绪上升，而下游普遍谨慎，令现货市场成交情况较冷清，锂价预期偏悲观。整体来看，碳酸锂基本面或仍处于供给偏多、库存积累的局面，但由于减产情况的出现，供给增速或将放缓。策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」期价震荡走弱图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量来源：ifind瑞达期货研究院50000600007000080000900001000001100001200002024/5/102024/7/102024/9/10碳酸锂主力合约收盘价及持仓量截至2025年5月9日，碳酸锂近远月跨期价差为-1120元/吨，周环比增加240元/吨。截至2025年5月9日，碳酸锂主力合约收盘价63020元/吨，周环比减少3240元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「期现市场情况」现货价格走弱图3、基准交割品现货价格来源：ifind瑞达期货研究院600007000080000900001000001100001200002024-04-302024-06-302024-08-31碳酸锂(Li2CO3 99.5%)均价截至2025年5月9日，电池级碳酸锂均价为65250元/吨，周环比减少3000元/吨。截至2025年5月9日，主力合约基差2230元/吨，较上周环比增长240元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 锂辉石价格走弱图5、锂精矿现货价格来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.2355，周环比降幅0.88%。6007008009001,0001,1001,2002024-06-132024-08-13美元/吨锂精矿现货价格平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口截至2025年5月9日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为775美元/吨，周环比减少13美元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「上游市场情况」锂云母报价走弱图7、锂云母现货价格来源：SMM瑞达期货研究院截至2025年5月9日，磷锂铝石均价为7450元/吨，周环比减少250元/吨。截至2025年5月9日，锂云母(Li150017001900210023002500270029002024-07-122024-09-122024-11-12锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 来源：SMM瑞达期货研究院O:2.0%-3%)均价为1894元/吨，周环比减少125元/吨。 ₂ 供应端—进口环比增加，产量增加图9、碳酸锂进出口情况「产业情况」来源：ifind海关总署瑞达期货研究院05,00010,00015,00020,00025,00030,0002020-062020-112021-042021-09锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值据海关总署统计，截至2025年3月，碳酸锂当月进口量为18125.49吨，较2月增加5797.53吨，增幅47.03%，同比降幅4.82%。碳酸锂当月出口量为220.031吨，较2月减少197.1吨，降幅47.25%，同比降幅31.68%。据CBC统计，截至2025年3月，碳酸锂当月产量为43180吨，较2月增加7490吨，增幅20.99%，同比增幅14.78%。当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 2022-022022-072022-122023-052023-102024-03碳酸锂进出口情况锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 需求端——六氟磷酸锂报价走弱，电解液产量环比增加图11、六氟磷酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院55.25.45.65.866.26.42024-09-262024-11-26万元/吨六氟磷酸锂现货价格截至2025年5月9日，六氟磷酸锂均价为5.55万元/吨，周环比减少0.1万元/吨。据CBC统计，截至2025年3月，电解液当月产量为156900吨，较2月增加22870吨，增幅17.06%，同比增幅47.39%。 图12、电解液产量变化来源：ifind瑞达期货研究院2025-01-262025-03-26020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002021-05 需求端——磷酸铁锂价格走平，月度产量增加图13、磷酸铁锂现货「下游情况」来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.325万元/吨，周环比持平2.533.544.55据CBC统计，截至2025年3月，磷酸铁锂正极材料当月产量为178600吨，较2月增加19000吨，增幅11.9%，同比增幅30.56%。当月开工率为57%，环比0%，同比-2%。 磷酸铁锂报价元/吨 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——三元材料价格持平，产量增加图15、主流三元材料价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院100,000110,000120,000130,000140,000150,000160,0002024-09-302024-10-312024-11-30市场价:三元材料8系:811型据CBC统计，截至2025年3月，三元材料当月产量为54050吨，较2月增加9130吨，增幅20.33%，同比增幅8.86%。当月开工率为48%，环比8%，同比-13%。截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 2024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312025-04-30三元材料价格市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——锰酸锂价格走弱，月度产量增加图17、锰酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院25,00027,00029,00031,00033,00035,00037,00039,0002024-09-302024-11-19中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):华中市场据CBC统计，截至2025年3月锰酸锂当月产量为9670吨，较2月增加870吨，增幅9.89%，同比增幅49.92%。截至本周最新数据，锰酸锂均价为29000元/吨，周环比减少1000元/吨。 2025-01-082025-02-272025-04-18锰酸锂现货中国:市场价(主流价):锰酸锂(容量型):华中市场 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——钴酸锂报价持平，月度产量增加图19、钴酸锂现货价格来源：wind瑞达期货研究院「下游情况」1000001200001400001600001800002000002200002400002024-10-082024-11-27中国:市场价(主流价):钴酸锂(高压实型):华中市场据CBC统计，截至2025年3月钴酸锂当月产量为7170吨，较2月增加880吨，增幅13.99%，同比增幅9.47%。截至本周最新数据，钴酸锂均价为225000元/吨，周环比持平 2025-01-162025-03-072025-04-26钴酸锂：主流价 来源：ifind瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车销量回升图21、新能源车生产情况「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协数据，截至2025年3月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为41.16%，环比0.85%，同比10.06%。0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002023-092023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 2024-11 2025-01 2025-03新能源汽车:产量(中汽协):当月值据中汽协数据，截至2025年3月，新能源汽车当月产量为1277000辆，环比43.81%；销量为1237000辆，环比38.68%。 新能源车产销情况新能源汽车:销量:当月值 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车出口量同比增长图23、新能源车当月销量「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院0204060801001201402022-052022-092023-01新能源汽车:出口数量:累计值据中汽协统计，截至2025年3月，新能源汽车累计出口量为44.1万辆，同比增幅43.65%。 2023-052023-092024-012024-052024-092025-01新能源汽车出口情况新能源汽车:出口数量:当月值 建议构建买入跨式期权做多波动率根据期权平价理论：P+S=C+Ke根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做多波动率。图24、平值合约表现来源：wind瑞达期货研究院「期权市场」 -rT，合成标的升贴水为-0.05，存在逆向套利机会。 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院17