焦煤与焦炭市场观点总结
核心观点与逻辑概要
- 焦煤（JM）：短期、中期及日内均呈现震荡偏弱态势。核心逻辑在于供应压力持续存在，蒙煤进口量环比改善，山西煤矿产量高位运行，导致焦煤基本面整体偏空，期货价格受供应宽松和市场悲观情绪影响低位震荡。
- 焦炭（J）：短期、中期及日内同样呈现震荡偏弱态势。核心逻辑在于供需两增格局下需求端增量明显，短期基本面尚可，但宏观扰动（中美贸易摩擦、内需提振政策预期）导致市场氛围悲观，期货价格预计维持低位震荡。
关键数据与市场情况
- 焦煤：
- 甘其毛都口岸蒙煤最新报价1035.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1008元/吨。
- 3月山西原煤产量同比增19.1%，4月产量继续高位运行，预计同比仍增长。
- 4月蒙煤进口量环比明显改善。
- 焦炭：
- 日照港准一级平仓价1440元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1583元/吨。
- 焦炭供需两增，需求端增量较为明显。
研究结论与关注点
- 焦煤：供应端压力居高不下，市场氛围持续偏空，期货价格低位震荡，需关注国内需求提振政策出台。
- 焦炭：短期基本面良好，但铁水存见顶回落预期，成本端焦煤供应宽松，市场悲观情绪浓厚，预计期货维持低位震荡，关注国内外宏观氛围变化。
