宝洁美股招股说明书(2025-04-28版)

风险因素参见“从第S-3页开始，阅读在购买债券之前您应该考虑的重要因素。 证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或反对这些记轰，也未确定本招股说明书补充版或随附的招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是一种刑事犯罪。 JointBook-RunningManagers联合簿-运行经理 摩根士丹利 目录表 目录 招股说明书补充 关于本招股说明书补充公司风险因素概要合并财务信息资本化描述债券说明某些美国联邦税收考虑事项承销有效性参考信息的纳入更多信息获取途径 招生简章 法律意见分销计划专家通过引用包含某些信息您可在何处找到更多信息关于本招股说明书公司关于前瞻性声明的谨慎提示风险因素资金用途说明债务证券描述 目录表 关于本招股说明书补充 这份招股说明书补充包含本次债券发行的条款。本招股说明书补充或本招股说明书补充中引用的信息可能补充、更新或变更随附的招股说明书中的信息。如果本招股说明书补充或本招股说明书补充中引用的信息与随附的招股说明书中的信息不一致，则以本招股说明书补充或本招股说明书补充中引用的信息为准，并取代随附的招股说明书中的信息。 对于您在做出投资决定时，阅读并考虑本招股说明书补充文件及其附带的招股说明书中的所有信息至关重要。您还应阅读并考虑本招股说明书补充文件中“某些信息的参照纳入”部分我们所提供文件中的信息。 未经授权，任何人均不得提供任何信息或做出任何除本补充招股说明书或附带的招股说明书所包含或引用的信息或陈述之外的信息或陈述，且若提供或做出上述信息或陈述，不得依赖其具有授权。本补充招股说明书和附带的招股说明书不构成对除本补充招股说明书所述证券以外的任何证券的销售要约或购买要约邀请，也不构成在任何法律禁止的要约或要约邀请情况下购买或销售此类证券的要约或邀请。在任何情况下，本补充招股说明书或附带的招股说明书的交付，或据此或据此进行的任何销售，均不构成自本补充招股说明书或附带的招股说明书之日起，我们事务未发生任何变化的暗示，或本补充招股说明书或附带的招股说明书所包含或引用的信息自该信息之日起至任何时间点均正确的暗示。 本招股说明书补充和所附招股说明书，以及在某些司法管辖区发行债券，可能受到法律限制。本招股说明书补充和所附招股说明书不构成对我们或承销商进行认购或购买任何债券的出价或邀请，不得用于或与任何未经授权进行出价或招揽的司法管辖区内的出价或招揽相联系，也不得向任何出价或招揽不合法的人进行。参见“承销”。 除非另有说明，本说明补充文件中所有提及的： ；公司及其子公司ﺑﻞa) “宝洁公司”、“P&G”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”均指普罗克特 & 加姆) S-1(b) “财政年度”后跟特定年份的，指的是截至或结束于该年度6月30日的财政年度； (c) “美元”、“美元”、“美$”或“$”指的是美国的货币。 目录表 该公司 宝洁公司是一家全球领先的跨国消费品公司，致力于提供值得信赖的、高品质、高性能、高价值的品牌产品，以改善全球消费者的生活——现在以及未来几代人。我们的产品在全球约180个国家和地区销售。公司于1905年在俄亥俄州成立，最初是在1890年作为新泽西州的一家公司成立的，并由威廉·普罗克特和詹姆斯·甘布勒于1837年在辛辛那提创立的企业发展而来。我们的主要行政办公室位于俄亥俄州辛辛那提的一号宝洁广场，电话号码为（513）983-1100。 在美国，截至2024年6月30日，我们拥有并运营着位于18个不同州的24个制造基地。此外，我们在33个其他国家和地区拥有并运营着78个制造基地。许多国内和国际基地为多个业务制造产品。 目录表 风险因素 我们在此文件中讨论了我们对未来业绩、事件和结果（如我们业务展望和目标）的期望，包括我们的季度和年度报告、Form 8-K的最新报告、新闻稿以及其他书面和口头交流。除历史和当前事实信息外，所有声明均为“前瞻性声明”，并基于当时做出声明时所可获得的财务数据和商业计划，这些数据和信息可能已过时或不完整。我们不对因新信息、未来事件或其他因素而产生的任何前瞻性声明承担更新义务，除非法律要求。前瞻性声明具有固有的不确定性，投资者必须认识到事件可能与我们的预期有显著差异。 以下关于“风险因素”的讨论指出了可能对我们业务、运营、财务状况或未来财务业绩产生不利影响的重要因素。该信息应与管理层讨论与分析以及包含在我们季度和年度报告以及8-K表当前报告中的有关合并财务报表和相关注释一并阅读，该等报告已由参考纳入本文件。以下关于风险的讨论并不全面，旨在突出我们认为在评估预期时需考虑的重要因素。这些以及其他因素可能导致我们的未来结果与前瞻性陈述和历史趋势有所不同，甚至可能是实质性的。 宏观经济状况及相关金融风险 我们的业务由于在包括外国在内的国际市场拥有重大运营和销售，面临着众多风险。货币波动、货币兑换或价格管控。 我们是一家全球公司，在约70个国家运营，产品销往全球约180个国家和地区。我们在除美元以外的多种货币中持有资产、承担负债、产生销售收入并支付费用，我们在美国以外的业务产生的年度净销售额超过50%。外币汇率的波动已经并可能继续减少我们从非美国市场获得的销售收入、收益和现金流的价值，增加我们在这些市场的供应成本（以美元计算），对这些市场的竞争力产生负面影响，或者以其他方式对我们的业务结果或财务状况产生不利影响。此外，作为我们资本市场活动的一部分，我们拥有大量外汇债务和衍生品。这些工具的到期现金流可能受到外币汇率（尤其是欧元）大幅升值的不利影响，从而可能对我们整体现金流产生不利影响。此外，不同国家的歧视性或冲突性的财政或贸易政策，包括关税和现有贸易政策及协议的变更，可能对我们业绩产生不利影响。请参阅管理层讨论与分析及现金流量、财务状况和流动性部分，以及包含在我们季度和年度报告中的合并财务报表和相关注释，这些内容已纳入本文件。 我们还在多个有货币兑换、进口许可、定价或其他控制或限制的国家开展业务并持有当地货币现金余额。如果我们无法成功管理这些控制或限制，继续现有的业务运营并从海外汇回利润，或者如果对我们业务实施新的或增加的关税、配额、汇率或价格控制、贸易壁垒或类似限制，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能受到不利影响。 不稳定的经济发展或社会状况可能会对我们的产品需求产生不利影响，或导致我们的客户和其他商业伙伴受到影响。合作伙伴可能会遭受经济困难，这可能会对我们的业务产生不利影响。 目录表 我们的业务可能会受到与一个或多个重大本地、区域或全球经济或社会动荡相关的产品需求减少的负面影响。这些动荡包括并可能在未来包括：总体经济放缓、衰退或通货膨胀压力；市场增长率的下降；对我们供应商、经销商或客户的信贷市场收紧；政府政策的重大转变；重大的社会动荡；国家或地区间经济关系的恶化；消费者对非本地产品或来源可能出现的负面情绪；或无法通过我们的金融中介机构进行日常交易，向客户、经销商和供应商支付或收取资金。此外，这些及其他经济条件可能导致我们的供应商、分销商、承包商或其他第三方合作伙伴遭受无法克服的财务或运营困难，从而无法向我们提供所需的材料和服务，在此情况下，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。客户也可能因经济条件而遭受财务困难，导致他们的账户无法收回或面临更长的收款周期。此外，如果我们无法产生足够的销售额、收入和现金流，可能会影响公司实现预期的股票回购和股息支付的能力。 政治和地缘政治条件的改变可能会对我们业务和财务结果产生不利影响。 市场政治条件的变动，包括我们生产、销售或分销产品的市场的政治变化以及地缘政治条件的变化，可能难以预测，并可能对我们业务和财务状况产生不利影响。在某些我们生产、销售或分销产品的市场的选举、公投、制裁或其他政治过程和压力的结果可能会造成不确定性，关于现有政府政策、法律和法规可能如何改变，包括关于制裁、税收、关税、进出口控制和商品、材料、服务、资本、数据及人员在国家间的一般流动。这种不确定性的潜在影响，包括汇率波动、新的或增加的关税、贸易壁垒和市场萎缩等，可能会不利于公司的经营成果和现金流。 公司运营全球业务，拥有全球的销售、制造、分销和研发组织，这些组织共同推动了我们的整体增长。如果地缘政治紧张关系和贸易管制增加或扰乱我们在具有重要销售或运营市场的业务，包括由于政府对这些冲突的反应（如实施制裁、出口管制、报复性关税、增加商业许可要求或限制利润）导致的混乱，这种混乱可能会对我们的业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响。 我们的业务、运营或员工可能已经受到影响，也可能继续受到影响（包括因需要解耦甚至在某些国家的某些业务中退出），由地缘政治冲突、政治动荡、贸易管控、劳动力市场混乱或其他某些国家或地区的危机或脆弱性造成。这可能包括政治不稳定、动荡或战争行为以及政府或其他实体（包括但不限于某些地区的抵制）的相关应对措施，广泛的经济不稳定或与当地政府违约或信用度下降相关的国家风险，尤其是在新兴市场。 例如，俄罗斯和乌克兰之间的持续战争对我们的业务产生了负面影响，并且由此产生的局势可能会继续对我们的运营造成负面影响。自2022年3月开始，公司缩减了产品线，停止了新的资本投资，并暂停了在俄罗斯的媒体、广告和促销活动。由于对整体局势的演变存在高度不确定性，因此很难预测公司未来可能面临的影响。由于制裁、出口管制以及反制裁、货币、汇率或支付管制、对金融机构准入的限制、供应链和运输方面的挑战或其他情况和因素，我们可能会进一步减少或停止在俄罗斯的运营。最终，这些情况可能导致资产损失，或导致我们的生产厂房和固定资产价值下降，或者导致其他运营资产和流动资金的减值。 目录表 更广泛地说，如果情况恶化，除了其他潜在影响，包括某些邻近国家或全球因通胀压力、能源和供应链成本上涨或战争与整个欧洲的地理位置邻近导致的衰退之外，对我们净销售额、收益和现金流产生进一步的负面影响的可能也存在。 地缘政治条件的变化也可能放大或影响本风险因素部分所述的其他风险因素，包括但不限于汇率波动、金融市场和信用市场中断、能源供应和供应链中断、信息安全或运营技术事件的风险增加、成本波动和商品成本上涨以及确保符合全球和当地法律法规的成本增加。 信用市场中断、我们的银行合作伙伴或信用评级的变化可能会降低我们获取信贷或整体流动性的能力。 信贷市场中断或我们当前信用评级的下调可能会增加我们未来的借款成本，损害我们以对我们商业上可接受的条件获取资本和信贷市场的能力，这可能对我们的流动性和资本资源产生不利影响，或显著增加我们的资本成本。此外，我们依赖全球关键市场的顶级银行合作伙伴，他们自己面临经济、社会、政治和其他风险，以获取信贷并促进收款、付款和供应链融资项目。其中一个或多个顶级合作伙伴的中断可能会影响我们利用现有信贷额度的能力，或以其他方式对我们或我们的客户和供应商的现金流产生不利影响。 企业运营风险 我们的业务成果取决于我们管理全球供应链中断的能力。 我们的满足客户需求和实现成本目标的能力取决于我们保持关键制造和供应安排的能力，包括供应链优化执行和某些独家供应商或独家制造工厂安排。这种制造和供应安排的损失或中断，包括劳资纠纷或争议、关键制造场所的损失或减值、我们内部信息和数据系统或供应商的连续性中断或中断、包括但不限于勒索软件攻击的网络安全事件、人工智能和机器学习技术的滥用、无法采购足够的原材料或投入物（包括水、回收材料以及符合我们劳动标准的材料）、贸易政策的重大变化、自然灾害、气候变化或其他原因导致极端天气事件严重程度或频率的增加、战争或恐怖主义行为、疾病爆发或其他我们无法控制的外部因素，有时会中断产品供应，如果未能有效管理和解决，可能会对我们业务、财务状况、经营成果或现金流产生不利影响。 我们的业务面临成本波动和压力，这可能会影响我们的业务成果。 我们的成本受波动影响，尤其是由于商品（包括某些石油衍生物如树脂和基于纸浆的物料）以及原材料和包装材料价格变动，以及劳动力、运输（包括卡车和集装箱）、能源、养