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摩根士丹利美股招股说明书(2025-04-28版)

2025-04-28 美股招股说明书小酒窝大门牙

证券概述：本研报介绍由摩根士丹利金融有限公司（MSFL）发行的或有收入记忆缓冲自动赎回证券，该证券与标普®美国股票动能40% VT 4%递减指数挂钩。
发行条款：
- 本金金额：每项证券1,000美元。
- 发行价格：每项证券1,000美元，包含发行、销售、结构设计和套期保值成本。
- 到期日：2030年5月31日。
- 自动提前赎回：若标的资产收盘价达到或超过呼叫阈值水平，证券将自动提前赎回。
或有利息：
- 支付条件：仅当标的资产收盘价大于或等于相关票息障碍水平时支付。
- 支付金额：年利率在10.25%至11.25%之间，具体利率在定价日确定。
- 未支付利息：若标的资产收盘价低于票息障碍水平，则相关票息支付日不支付利息，未支付的利息将在后续支付日支付，但需满足标的资产收盘价达到或超过相关票息障碍水平。
到期付款：
- 最终水平等于或高于缓冲水平：投资者将获得声明的本金金额。
- 最终水平低于缓冲水平：投资者将损失与标的资产水平低于缓冲水平比例相当的本金，且到期支付金额可能显著低于声明本金金额。
风险因素：
- 信用风险：投资者受MSFL信用风险影响，若MSFL违约，投资者可能损失部分或全部投资。
- 市场风险：证券市场价格受多种因素影响，包括标的资产价格波动、市场利率变化等。
- 提前赎回风险：若证券在到期前自动赎回，投资者将不会收到关于证券的任何进一步付款。
- 税务风险：美国联邦所得税对息票的处理不明确，非美国投资者可能面临预扣税风险。
- 指数风险：标的指数可能受到市场波动、法律和监管变化等因素影响。
- 利益冲突：计算代理机构和结算代理人作为MSFL的关联公司，其行动可能对证券价值产生不利影响。
关键数据：
- 标的指数：标普®美国股票动能40% VT 4%递减指数。
- 初始水平：100。
- 呼叫阈值水平：初始水平的100%。
- 票息障碍水平：初始水平的70%。
- 缓冲水平：初始水平的85%。
- 到期最低还款额：声明本金金额的15%。
研究结论：本证券涉及较高风险，投资者需充分了解相关风险因素，并根据自身风险承受能力进行投资决策。