直击2025年白糖供需情况–20250425

2025年04月28日 10:24 发言人1 00:00大家好，欢迎关注徽商期货趋势动态栏目。 发言人1 00:05今天给大家带来的主题是白糖现阶段供需分析，我是主讲人宋向阳。 发言人1 00:14如果近期您有特别关注的期货品种，希望在直播中听到老师的深度讲解，您可以通过页面中展示的方式，联系到我们的专业人员及团队，为您提前预约讲解内容。 发言人1 00:31现在开始。 发言人1 00:35分3.6块，给他介绍一下。 发言人1 00:39首先我们看一下白糖的供应。 发言人1 00:44我们先了解一下全球白糖产量年度变化。 发言人1 00:51全球2425年度产量是1.861吨，消费是1.75，我试一吨，这是产量。 发言人1 01:06数据来源是美国农业部，这个是国际行业组织。 发言人1 01:12这个其实是两个机构分别给的这个数据差异比较大，主要是跟统计口径或者是其他方面原因造成。 发言人1 01:24如果他的趋势相对还是比较一致的，历年近几年最高的是产量是1718年度产生的这个1.9422万的。 发言人1 01:44其他主产国，像印度，今年这个产量大的变化，他是应该是连续。 发言人1 01:52你看前面最高年份是3688万吨，2122档气，后面连续应该是第三个年份，厂家下架，去年的话是3168，今年按照目前的这个数据来看的话，很可能在2600以内。 发言人1 02:17 泰国稍微表现的稍好一点，那么今年的这个产量有所恢复，目前看的话它的总产量应该在1005万吨左右的样子。 发言人1 02:33欧盟也是表现还行，大概目前的最新的这个数据还维持在1700万人，也是一个预测数据。 可能要等到5月份，他的最终的是后续才会慢慢的出现，再像中国，中国现在今年产量可能勉强维持到1100万吨，这是农业农村部要数据。 发言人1 03:05巴西今年的话也就是2425大季刚刚结束，三月底刚结束的话，它这个产量这是。 发言人1 03:18按照巴西国家供应公司的这个数据的话，估计应该在4300万人左右，就最终的这个数据，巴西东南部好像三月底的数据是4017万的，加上300万吨，300吨，可能这个数据有点高。 发言人1 03:42就是巴西中北部、北部、西北部，巴西东北部他那个产量，大概你强能达到4300。 发言人1 03:54也是历史第二高的产量，上年度是4568万吨。 发言人1 04:06从这个周转图里面可能相对比较直观的能够看到。 发言人1 04:13因为这个是数据来源是来自于万德，他的数据也是来自于美国农业部。 发言人1 04:21因为美国农业部很多国家他最新数据没有更新，可能要到5月份才有更新。 发言人1 04:31还是目前用的人都是大计开始，11月份或者十月份的预测数据。 发言人1 04:40那么从这个整体的情况来看的话，全球最近这几年应该说全部都虚所，能造成他这个库存在近几年都会连续下滑。 所以从整个大的形势来看的话，全球的这个供应短缺，很可能对全球的房价的走势是一个力度的支撑，后面继续走弱势或者走熊市的可能性应该越来越小。 发言人1 05:18除非比方说未来这个2526炸鸡，全球的产量大面积的增长还可以促使这个形势进一步。 发言人1 05:30下一步。 发言人1 05:34我们分一些周产国来介绍一下，全球像印度。 发言人1 05:41截止4月15号，印度的产量已经达到2542.5万吨，还有37箱没有收到。 发言人1 05:53本加利地站最终产量大概是2590万吨，也是一个预测数据。 发言人1 05:59上架机是3190万吨，基本上减产600万吨下降。 发言人1 06:07根据印度糖和生物能源制造商协会他的数据，截止3月10号这个人。 发言人1 06:19产量是2330万吨。 发言人1 06:22他的预估数据是啊比较乐观一点，是2640万的，但目前来看的话，应该很难实现。 发言人1 06:33第二个像泰国，4月11号，泰国的他这个炸鸡生产基本上结束了。 发言人1 06:40根据初步统计数据的最终产量应该是1005万吨，上年度是280万吨。 发言人1 06:51那么这个产量增加，一方面可能是来自于面积增加，另一方面是来自于糖回收率，也就是出场率达到了10.92%。 发言人1 07:07在一个全球第一大赌产国巴西，它的这个242 52期内刚刚在三月底结束了。 发言人1 07:19累计产量是4016.9万吨，去年是4242万钱，同比下降了236万吨那样。 发言人1 07:36 那么按照这个推算，就是说前面三个主产国，印度、泰国、加巴西。 发言人1 07:51印度同比减产600万吨，那么泰国增产个120 100到130。 发言人1 08:03巴西减少了230，230扣掉130还剩。 发言人1 08:14减100是吧？ 发言人1 08:16减100再加上印度减600就减去呗，中国人增加个100万吨，也就是减600。 发言人1 08:28这样整个全球的话，按照这四个主产股，不考虑其他国家增减的情况下，全球产量同比应该是减少600万吨，保守一点可能在400到500吨那样。 发言人1 08:46所以说按照这个产量形式来看的话，不考虑这个消费变动情况。 发言人1 08:55那全球的这个食堂供应缺口，按照IO给的这个数据是有缺口，488.1万吨，后面再说。 发言人1 09:08那么国内这个产量数据大概是这样，截止二月底新疆已经全部停机收账他当时81.42万吨，他这个数据是历史新高。 发言人1 09:24二月底，内蒙古也是全部停机了，你的一产糖是4 66点三五万吨。 发言人1 09:33云南的是截止到4月21号，已经收账21家，大部分要在四月底前收账，预计总产是230万的。 发言人1 09:47广东广东的话现在已经是三月底已经收到了，那么产量是65点四五万吨。 发言人1 09:56广西4月2号已经全部到账，它的最终产量大概在应该比这个数据要略多一点，大概650不到这样。 发言人1 10:12我们国内的这个产量加进口。 发言人1 10:17 这个是有所恢复，阶段性供应压力还是比较大。 发言人1 10:24前面这个几个大计数据都在这，大家可以参考一下。 发言人1 10:32本榨季产量预计是1100万吨，进口还是500万吨，这是农业农村部农业，我等我给他说句，今年本大就截止三月底累计进口食糖是161万的，同比减少145万吨。 发言人1 10:52除了进口糖以外，还有副产品，像唐江与婚粉共85.6 1万吨，同比是增长。 发言人1 11:06这个增长，很可能出于于出乎大家意料。 发言人1 11:13这个我们后面再做分析。 发言人1 11:18这是我们国内每年的产量数据变化情况，做一个了解。 发言人1 11:29讲完公寓我们再看消费。 发言人1 11:33消费我们看一下全球整体情况。 发言人1 11:37这是IO也就是国际团队组织去年的11月20号把这个消费量下调，二月底的时候，今年2月底又下调到1.8042分。 发言人1 11:52那么根据ISO的这个数据认为全球供应短缺上调到488.1万吨。 发言人1 12:08这个是短缺，应该说是在ISO看来是连续第二年短缺，上年级上2324大学也是短缺。 发言人1 12:20还有一个主要的咨询机构三月初他认为全球唐市内出现310万吨工业展区，这是连续第三年。 发言人1 12:33也就是说这两个机构给的数据都是短缺。 发言人1 12:40 随着全球最大两个主产国巴西、印度产量预估增加，这当然是针对于下一个大局可能预估这个预估增加的前提是什么呢？ 发言人1 12:54就是他们认为巴西可能是制糖率制糖比上调到50%左右，印度可能是面积增加，或者单产也有进步提高。 发言人1 13:14他们预计下一年度2526大型的全球将出现供应过剩。 发言人1 13:23你这是因为这个机构的预购预测在这里，所以最近全球糖价反弹基本上比较迟疑，没有力度。 发言人1 13:41出口壶您看一下，出国的话也就是2021年度全球食堂进口是5000，大概400分的样子，当占当年产量近30%。 发言人1 13:58国际行业组织在去年2月28号，包括这部书记给大家做一个了解。 发言人1 14:07也就是说现在全球的主要的出口国内，巴西占了全球出口总量的一半以上。 发言人1 14:18那么最近这两个年份，像印度和泰国他们俩的出口都出现了大幅萎缩，印度像2324大季上一大地出口是02425，是20年刚刚给的一月份给的出口配额是100分。 发言人1 14:36目前已经报到了这个数据就是已经完成的是大概是15万吨。 发言人1 14:44线下的人可能。 发言人1 14:48发送人应该是难以完成了。 发言人1 14:50那么泰国上个炸鸡的，他的诸葛亮是282万吨，同比是大幅下降了百分之接近60%。 发言人1 15:022425诈金目前应该说出口还算比较顺畅，只不过数据还没有出来。 发言人1 15:09那巴西的话2斯拉沃炸鸡已经出口了3340.5万吨，这个是历史最高了。 发言人1 15:1924年日历年份出口了3800元万的，也是历史新高。 发言人1 15:27那么巴西的最近这两个年份出口大幅增长，一方面是它本国的产量创下了律师高位记录以外。 另外的话也造成了一种新的情况，就是巴西本国2526账季初的这个阶段库存或者是期初库存，他的这个。 发言人1 15:59第二是最近应该是连续九个年份以来的最低位。 发言人1 16:07你就是后面巴西的这个产量，在后面几个月份，假如说产量前景不是很好的情况下，可能整个全球的这个公益形势也会出现新能的紧张。 发言人1 16:23那么我们判断未来原厂价格走向需还需要关注的一些个点，包括其中之一就是全球的原塘消费，那里面的一个叫糖质乙醇。 这个糖质乙醇就是在印度，印度是他因为有他有这个呃乙醇在汽油中的平均混合比例，它有一个计划叫EPEBP计划，这个计划要求在这个2526年度，乙醇的混合比例要达到20%。 发言人1 17:17按照这个进度来看的话，印度这个E20计划应该大概率能够完成，能够实现。 发言人1 17:29如果要实现的话，它需要消耗这个乙醇，这个乙醇对应的就消耗批量的和糖。 发言人1 17:42那么上一个大季一度的这个唐转移程，消耗了210万吨，彭栅金预计是消耗370万吨，因为他要按照20%这个目标的话，需要消耗这么多。 发言人1 17:58但最近因为也是三月底因为印度的本国的产量糖产量大幅下降的，他现在信心也不足了，需要调整到350万的。 发言人1 18:12 估计后面真正落实起来，估计350万吨还要继续下调，那要低于300万的这是唐之一纯还有一个需要关注的点，是不是唐臣比这个唐城比是指的巴西，巴西的那个糖厂生产的有当然很多国家都一样，有两个方向，一个是生产糖，再有就是生产恶意纯。 发言人1 18:41巴西本国的这个乙醇，自身的消费还有扣款这个量都比较大。 发言人1 18:47那他的一部分相当于一部分来源就来自于甘蔗的生产。 发言人1 18:53那么巴西这个唐臣比，假如说他两个价差在5美分以内的情况下，一般来说对于糖厂他会大概率会主动的生产乙醇，这个概率会更大一点，超过这个目鱼粉会大概率的增产糖。 发言人1 19:18 我现在看这张图，最近这一段时间，唐这是一这是巴西本国糖价和乙醇的价格，他们俩之间的这个价差在最近这段时间始终是维持一个相对低位的。 发言人1 19:37 从这个相对低位来看的话，从理论上来讲，糖厂一般来说会主动的增加乙醇的产量，但是因为这个库存严重偏低，那么要考虑到这个糖厂，考虑到什么呢？ 发言人1 19:56 他在应该在三月中旬之前，就已经把我这二六大气预计当中的糖糖产量的近70%，已经在期货上进行脱离保值了，为了避免未来淘宝的这个量，不出现叫什么出现大面积亏损。 发言人1 20:23要能兑现的话