尿素周报

本周概要

• 尿素周评：上周UR09下跌0.91%，收于1757，增仓约12700张。技术走势偏空，运行于20日均线之下。
• 主力持仓：大越五大指标显示UR高胜率席位持仓偏空。
• 基差：UR主力合约基差63，基差偏多。
• 基本面：盘面震荡偏弱。供应方面，开工率高位，日产预计破新高，库存快速累库，部分企业转产尿素。需求端，复合肥开工回落，库存累库，有企业转售尿素，三聚氰胺开工中性，农业需求弱势。尿素出口政策未放开，国际价格影响较小。
• 预测：本周尿素主力合约走势震荡偏弱。

关键数据

• 合约表现：
  • UR01：下跌0.70%，收于1725。
  • UR05：下跌0.85%，收于1766。
  • UR09：下跌0.91%，收于1757。
• 库存：UR综合库存、厂家库存、港口库存均处于高位。
• 供需平衡表：2023年尿素产量3193.5万吨，表观消费量3486.7万吨，消费增速5.9%。2024年预计产量3425万吨，消费量3785万吨，消费增速8.4%。
• 库存变化：尿素综合库存持续累库。
• 开工率：尿素开工率维持在高位。
• 利润：尿素生产现金流固定床、气流床、天然气制利润均处于较低水平。
• 进出口：尿素出口量2023年约140万吨，出口利润1262.5万元。
• 下游需求：复合肥开工率下降，三聚氰胺开工率中性。

研究结论

• 尿素市场基本面偏弱，供应过剩，需求疲软，出口政策未放开。
• 技术走势偏空，主力合约预计震荡偏弱。
• 建议关注供应和需求变化，以及出口政策动向。